換手率是指在一定的時(shí)間范圍內(nèi)某只股票的累計(jì)成交股數(shù)與流通股的比率。換手率高,反映資金進(jìn)出頻繁。如果換手率高伴隨股價(jià)上漲,說明資金進(jìn)入意愿強(qiáng)于退出意愿;而換手率高伴隨股價(jià)下跌,則說明資金退出意愿強(qiáng)于進(jìn)入意愿。換手率的高低不僅能夠表示在特定時(shí)間內(nèi)一只股票換手的充分程度和交投的活躍狀況,更重要的是它還是判斷和衡量多空雙方分歧大小的一個(gè)重要參考指標(biāo)。低換手率表明多空雙方的意見基本一致,股價(jià)一般會(huì)由于成交低迷而出現(xiàn)小幅下跌或步入橫盤整理。高換手率則表明多空雙方的分歧較大,但只要成交活躍的狀況能夠維持,一般股價(jià)都會(huì)呈現(xiàn)出小幅上揚(yáng)的走勢(shì)。將換手率與股價(jià)走勢(shì)相結(jié)合,可以對(duì)未來的股價(jià)做出一定的預(yù)測(cè)和判斷。某只股票的換手率突然上升,成交量放大,可能意味著有投資者在大量買進(jìn),股價(jià)可能會(huì)隨之上揚(yáng)。如果某只股票持續(xù)上漲了一個(gè)時(shí)期后,換手率又迅速上升,則可能意味著一些獲利者要套現(xiàn),股價(jià)可能會(huì)下跌。對(duì)于高換手率的出現(xiàn),投資者應(yīng)該區(qū)分的是高換手率出現(xiàn)的相對(duì)位置。如果此前個(gè)股是在成交長時(shí)間低迷后出現(xiàn)放量的,且較高的換手率能夠維持較長的時(shí)間,則一般可以看作是新增資 金介入較為明顯的一種跡象。此時(shí)高換手的可信度比較好。由于是底部放量,加之又是換手充分,因此,此類個(gè)股未來的上漲空間應(yīng)相對(duì)較大,同時(shí)成為強(qiáng)勢(shì)股的可能性也很大。投資者可對(duì)這些個(gè)股作重點(diǎn)關(guān)注。如果個(gè)股是在相對(duì)高位突然出現(xiàn)高換手而成交量突然放大,一般成為下跌前兆的可能性較大。

　　投資新股時(shí),換手率也是一種重要的參照指標(biāo),新股上市首日換手率高表示買賣較活躍,有主力資金介入,意味著后市將會(huì)有好的表現(xiàn)。如果換手率偏低,主力資金難以聚集籌碼,則后市將會(huì)面臨振蕩反復(fù)的疲軟走勢(shì),直至完成籌碼交換過程后才有機(jī)會(huì)表現(xiàn)。

　　換手率還能夠正確反映主流資金的動(dòng)向和行情的主戰(zhàn)場(chǎng),例如,去年12月個(gè)股換手率排名列前50位的,基本上都是藍(lán)籌股和超跌股。排名越靠前的個(gè)股表現(xiàn)普遍越活躍。這里指的活躍包含雙重意思,即在近期的漲幅或跌幅榜上都經(jīng)常出現(xiàn)的個(gè)股。如當(dāng)時(shí)超跌股中居領(lǐng)頭地位的上海梅林、神龍發(fā)展等換手率排列居前。同樣,跳水大跌的股票如保稅科技、昌九生化等也在換手率排名的前列。在連續(xù)幾個(gè)月的動(dòng)態(tài)換手率統(tǒng)計(jì)中,基本上是藍(lán)籌股和超跌股均分,表明了這波行情市場(chǎng)主流資金是由藍(lán)籌股主力和超跌股主力組成。