投資要點(diǎn)：

　　我們?nèi)涨皡⒓恿酥窭w維行業(yè)的年度大會(huì)——竹纖維行業(yè)的現(xiàn)狀和未來(lái)發(fā)展進(jìn)行了廣泛而深入的交流。

　　年前部分股有望一飛沖天!秘聞!行情近期將出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)機(jī)構(gòu)資金流向已發(fā)生巨變!主力資金正密謀全新布局

　　點(diǎn)評(píng)：

　　天竹產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟是由吉林化纖子公司河北吉藁化纖以竹纖維提供商的角色聯(lián)合下游的竹纖維紡紗及服裝企業(yè)共68家企業(yè)自發(fā)成立的聯(lián)盟體。天竹聯(lián)盟大會(huì)是每年一屆的聯(lián)盟盛會(huì)，幾乎集中了聯(lián)盟內(nèi)的所有企業(yè)以及其它有意向加入聯(lián)盟的企業(yè)。通過(guò)會(huì)議我們有如下觀感：

　　聯(lián)盟大會(huì)規(guī)模大，規(guī)格高，竹纖維受重視程度空前。此次大會(huì)參會(huì)人數(shù)300余人，為歷屆會(huì)議最高。除聯(lián)盟企業(yè)外，參會(huì)人員還包括紡織工業(yè)協(xié)會(huì)，化纖協(xié)會(huì)，工信部消費(fèi)司紡織處等對(duì)口單位的領(lǐng)導(dǎo);近十家縣市的縣長(zhǎng)，其中包括國(guó)內(nèi)化纖紡織頭牌強(qiáng)縣的紹興縣領(lǐng)導(dǎo)。會(huì)上各領(lǐng)導(dǎo)都強(qiáng)調(diào)竹纖維作為新型纖維具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，肯定了竹纖維的發(fā)展前景;其中工信部紡織處曹處長(zhǎng)明確提出，竹纖維作為生物質(zhì)纖維的一種，其發(fā)展將在十二五期間獲得政策支持。會(huì)議上聯(lián)盟宣布將在紹興縣建立竹纖維及產(chǎn)品的聯(lián)盟陳列館。

　　聯(lián)盟內(nèi)企業(yè)對(duì)天竹品牌，對(duì)竹纖維認(rèn)同度極高，聯(lián)盟凝聚力強(qiáng)。通過(guò)兩天和下游紡織面料企業(yè)的交流，我們發(fā)現(xiàn)下游客戶對(duì)于竹纖維的認(rèn)同度非常高，且對(duì)吉林化纖或河北吉藁形成了較強(qiáng)的依賴性。目前聯(lián)盟企業(yè)都具備了一定的銷(xiāo)售規(guī)模，很多企業(yè)互相已形成上下游穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)鏈，今年大部分企業(yè)的效益比去年有明顯的提升。此外今年聯(lián)盟大會(huì)上有相當(dāng)多的新面孔參會(huì)，下游客戶的類型有所擴(kuò)充。

　　竹纖維面料開(kāi)發(fā)正大力推進(jìn)。會(huì)議上，國(guó)家紡織產(chǎn)品開(kāi)發(fā)中心研究員祝麗娟詳細(xì)介紹了目前竹纖維面料的開(kāi)發(fā)情況。由吉藁公司牽頭，聯(lián)合開(kāi)發(fā)中心及下游企業(yè)共同開(kāi)發(fā)了竹纖維含量較高的高檔混紡面料，如竹纖維/棉，竹纖維/毛，竹纖維/麻，竹纖維/滌綸，竹纖維/針織，純竹纖維等等。竹纖維除原有內(nèi)衣，襪子，毛巾，家紡面料等傳統(tǒng)領(lǐng)域發(fā)展為可應(yīng)用于各種高檔外衣服裝的面料。而下游面料開(kāi)發(fā)的成功將有助于推動(dòng)竹纖維需求的增長(zhǎng)。

　　我們的觀點(diǎn)。通過(guò)參加天竹聯(lián)盟大會(huì)，我們前期推薦公司的理由得到進(jìn)一步的確認(rèn)。(詳見(jiàn)11月25日深度報(bào)告《竹纖維破繭成蝶，吉林化纖老樹(shù)發(fā)新枝》)通過(guò)對(duì)下游客戶的調(diào)研，我們判斷公司經(jīng)營(yíng)拐點(diǎn)已如期而至，未來(lái)2-3個(gè)季度，業(yè)績(jī)將會(huì)持續(xù)環(huán)比上升;我們維持公司2011、2012年增發(fā)攤薄后每股0.34、0.72元的盈利預(yù)測(cè);但由于目前12月份下游客戶觀望情緒漸濃，銷(xiāo)量可能會(huì)小幅下降，以及考慮到正常情況下，四季度公司都會(huì)有部分全年費(fèi)用需一次性提取，我們調(diào)低2010年四季度單季每股盈利預(yù)測(cè)至0.06元。我們認(rèn)為竹纖維業(yè)務(wù)正面臨前所未有的發(fā)展機(jī)遇，而行業(yè)發(fā)展正契合公司產(chǎn)能提升的時(shí)機(jī)，雙重共振將使公司老樹(shù)煥發(fā)新枝。我們維持對(duì)公司的“推薦”評(píng)級(jí)。