交易日期間，股市資金流向從一個(gè)側(cè)面反映出某一時(shí)間主力資金動(dòng)向和市場(chǎng)熱點(diǎn)演變，青睞并擅長(zhǎng)趨勢(shì)操作的投資者大多依據(jù)資金流向來(lái)調(diào)整一個(gè)時(shí)期的操作策略。為此，一些證券公司和財(cái)經(jīng)媒體總會(huì)在收盤(pán)后向客戶(hù)提供投資服務(wù)時(shí)同時(shí)披露有關(guān)資金流向的信息，供投資者參考。

　　那么，這些登上“資金流向榜”的股票有哪些特點(diǎn)和規(guī)律？投資者有無(wú)參與的必要？買(mǎi)賣(mài)時(shí)該注意哪些問(wèn)題？讓我們一同走進(jìn)某證券公司，看一看公司提供的《收盤(pán)簡(jiǎn)報(bào)和資金流向》，并對(duì)出現(xiàn)在其中“資金流向榜”上的股票作一跟蹤和研究，最終找出這些問(wèn)題的路徑和答案。

　　該證券公司于每個(gè)交易日收盤(pán)后，都會(huì)及時(shí)通過(guò)電子郵件等方式向客戶(hù)發(fā)送《收盤(pán)簡(jiǎn)報(bào)和資金流向》報(bào)告，其中包括當(dāng)天資金凈流入排名前5名和資金凈流出排名前5名的股票。

　　為了便于對(duì)這些上榜股票加以跟蹤且方便列表統(tǒng)計(jì)，在確定標(biāo)的股票時(shí)，只選取資金凈流入排名第一和資金凈流出排名第一的“榜首股”作為樣本進(jìn)行跟蹤。自10月27日至11月2日，連續(xù)5天，每天選2只“榜首股”，再分別跟蹤5個(gè)交易日，至11月9日全部結(jié)束。在此基礎(chǔ)上，將采集到的各種數(shù)據(jù)、信息，按照事先設(shè)計(jì)的表格進(jìn)行匯總、比較和分析?，F(xiàn)將研究結(jié)果報(bào)告如下，供投資者參考。

　　什么樣的股票最易成為資金流向“榜首股”

　　【漲跌特點(diǎn)】資金凈流入排名第一的股票上榜前一周大多漲幅已大，5只“榜首股”漲幅都在10%以上，最大27.84%，最小11.23%，平均19.87%。

　　資金凈流出排名第一的股票正好相反，上榜前一周大多漲幅不大，有的甚至下跌。5只“流出股”3漲2跌，漲幅無(wú)一超過(guò)10%，最大6.82%，最小-4.19%，平均2.19%，比“流入股”上榜前一周平均漲幅少17.68個(gè)百分點(diǎn)。

　　【操作提示】股價(jià)漲跌最能反映出一段時(shí)間內(nèi)股市資金流向。投資者在操作時(shí)應(yīng)密切關(guān)注股價(jià)啟動(dòng)的信號(hào)、成交量的變化，尤其是資金流動(dòng)的方向。當(dāng)發(fā)現(xiàn)股價(jià)被穩(wěn)步推高的同時(shí)資金開(kāi)始凈流入時(shí)，可在第一時(shí)間快速跟進(jìn)，反之則應(yīng)及時(shí)退出，反應(yīng)速度越快越好。

　　上榜當(dāng)天“流入股”和“流出股”有什么區(qū)別

　　【漲跌特點(diǎn)】上榜當(dāng)天，資金凈流入排名第一的5只股票全部漲停，平均漲幅達(dá)9.99%（詳見(jiàn)A3），這是由于資金流入引起供不應(yīng)求，進(jìn)而導(dǎo)致股票漲停；資金凈流出排名第一的5只股票漲少跌多（1漲4跌），無(wú)一漲停，平均下跌2.37%，落后“流入股”平均漲幅12.36個(gè)百分點(diǎn)。

　　【操作提示】“流入股”上榜當(dāng)天集體漲停說(shuō)明此時(shí)是建倉(cāng)的最佳“買(mǎi)點(diǎn)”，投資者要是在這一天能夠順利買(mǎi)入，日后勝算相對(duì)較大；同樣道理，“流出股”上榜當(dāng)天漲少跌多，此時(shí)是減倉(cāng)的較好時(shí)機(jī)，投資者如果能在此時(shí)及時(shí)減倉(cāng)，無(wú)疑也是明智之舉。但問(wèn)題是，投資者要么只有在收盤(pán)后才能發(fā)現(xiàn)“榜首股”，要么在盤(pán)中追入，但收盤(pán)時(shí)不一定能漲停，更不能確保其成為當(dāng)天資金注入的“榜首股”。因此，實(shí)際操作還是謹(jǐn)慎為宜。

　　首個(gè)交易日為啥會(huì)“兩極分化”

　　【漲跌特點(diǎn)】資金凈流入排名第一的股票上榜后下一交易日走勢(shì)大多十分強(qiáng)勁，5只“榜首股”有4只漲停，只有1只下跌，平均漲幅7.63%，跑贏指數(shù)7.40個(gè)百分點(diǎn)（同期上證指數(shù)漲0.23%）。

　　資金凈流出排名第一的股票下一交易日跌多漲少（3跌2漲），平均下跌0.88%。雖然同期上證指數(shù)也是4跌1漲，但跌幅較小，平均仍上漲0.23%，“流出股”最終跑輸指數(shù)1.11個(gè)百分點(diǎn)。

　　【操作提示】資金凈流入排名第一的股票上榜前一周和首個(gè)交易日加在一起平均漲幅高達(dá)27.50%，原持有者獲利豐厚，但新介入者不僅未能得到豐厚的回報(bào)，反而累積了巨大風(fēng)險(xiǎn)；相比之下，資金凈流出排名第一的股票因上榜前一周漲幅較小，加之上榜后首個(gè)交易日逆市下跌，投資風(fēng)險(xiǎn)反而得到了較為充分的釋放。
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　　資金流向“榜首股”為何只是“看上去很美”

　　【漲跌特點(diǎn)】資金凈流入排名第一的股票盡管在上榜后下一交易日出現(xiàn)了平均漲幅高達(dá)7.63%的“戰(zhàn)績(jī)”，但想?yún)⑴c的投資者卻沒(méi)那么幸運(yùn)，因?yàn)椴荒芴崆百I(mǎi)入。若在第一時(shí)間以開(kāi)盤(pán)價(jià)買(mǎi)入，平均漲幅只有1.82%，雖然與指數(shù)比仍有1.59個(gè)百分點(diǎn)的“優(yōu)勢(shì)”，但與“流入股”盤(pán)面所顯示的巨大漲幅比，“水份”多達(dá)5.81個(gè)百分點(diǎn)。從個(gè)股看，雖然5只“流入股”有2只開(kāi)盤(pán)價(jià)買(mǎi)入后跑贏指數(shù)都在5個(gè)百分點(diǎn)以上，但有2只跑輸、1只也只微盈，勝算只有40%。

　　資金凈流出排名第一的股票若在上榜后下一交易日以開(kāi)盤(pán)價(jià)買(mǎi)入，平均跌幅為0.83%，雖然與指數(shù)比仍跑輸1.06個(gè)百分點(diǎn)，但與“流出股”盤(pán)面所顯示的-0.88%跌幅比，不僅沒(méi)有“水份”，還少跌0.05個(gè)百分點(diǎn)。

　　【操作提示】從開(kāi)盤(pán)價(jià)對(duì)應(yīng)漲跌及與指數(shù)比對(duì)結(jié)果看，資金凈流入排名第一的股票雖然在下一交易日出現(xiàn)了高出大盤(pán)7.40個(gè)百分點(diǎn)的漲幅，但這需要事先買(mǎi)入，對(duì)于未能事先買(mǎi)入的投資者來(lái)說(shuō)并無(wú)實(shí)際意義，而對(duì)于開(kāi)盤(pán)價(jià)買(mǎi)入的投資者來(lái)說(shuō)無(wú)疑也只是“看上去很美”，實(shí)際跑贏指數(shù)的幅度（1.59個(gè)百分點(diǎn)）遠(yuǎn)不及盤(pán)面顯示的7.63%的漲幅。“流出股”也同樣存在著跑輸指數(shù)的尷尬。

　　資金流向“榜首股”有沒(méi)有可操作性

　　【漲跌特點(diǎn)】光看一個(gè)交易日的表現(xiàn)難免失之偏頗，再看一下上榜后一周漲跌或許更能說(shuō)明問(wèn)題。研究結(jié)果表明，資金凈流入排名第一的股票上榜后下一交易周出現(xiàn)了較大漲幅（8.37%），即使除去同期大盤(pán)2.99%的平易漲幅，仍跑贏指數(shù)5.39個(gè)百分點(diǎn)。但這同樣只是表象，在扣除高開(kāi)引起的虛漲因素（5.81個(gè)百分點(diǎn)）后，實(shí)際上跑輸指數(shù)0.42個(gè)百分點(diǎn)。

　　資金凈流出排名第一的股票顯得更慘，在下一交易周大盤(pán)大漲2.99%的情況下，逆市下跌0.39%，大幅跑輸指數(shù)3.38個(gè)百分點(diǎn)，即使扣除0.05個(gè)百分點(diǎn)的“負(fù)水份”，仍跑輸指數(shù)3.33個(gè)百分點(diǎn)。

　　【操作提示】無(wú)論是上榜后周漲幅巨大的資金凈流入排名第一的“流入股”，還是資金凈流出排名第一的“流出股”，在扣除高開(kāi)“虛漲”因素后都跑輸指數(shù)。因此，從總體上看，這些登上資金流向（包括流入和流出）榜的股票尤其是“榜首股”都不具有可操作性。

　　善于低吸高拋很重要

　　【漲跌特點(diǎn)】在采集數(shù)據(jù)和綜合分析時(shí)還發(fā)現(xiàn)一秘籍：無(wú)論大盤(pán)高點(diǎn)出現(xiàn)在“榜首股”上榜后一個(gè)交易周內(nèi)的哪一天，5只“流入股”有3只周內(nèi)高點(diǎn)都出現(xiàn)在第3個(gè)交易日，占比60%，第2、4個(gè)交易日各有1只，無(wú)一出現(xiàn)在首、尾交易日；周內(nèi)低點(diǎn)80%（5只“流入股”有4只）出現(xiàn)在上榜后的首個(gè)交易日，第4個(gè)交易日也有1只。

　　巧的是，5只“流出股”也存在著同樣現(xiàn)象：有3只周內(nèi)高點(diǎn)都出現(xiàn)在第3個(gè)交易日，占比也為60%，另2只高點(diǎn)分別出現(xiàn)第一、五個(gè)交易日；周內(nèi)低點(diǎn)則大多出現(xiàn)在首、尾兩個(gè)交易日內(nèi)（各有2只，分別占40%），合計(jì)占比達(dá)80%，中間3個(gè)交易日只出現(xiàn)1只。

　　【操作提示】不去湊資金流向“榜首股”熱鬧，可能會(huì)失去一些短線機(jī)會(huì)，但也能避免不少無(wú)謂風(fēng)險(xiǎn)，自然是理性和正確的選擇。對(duì)于執(zhí)意想?yún)⑴c“榜首股”操作的投資者，可參照上述規(guī)律選擇周內(nèi)出現(xiàn)低點(diǎn)概率相對(duì)較大的交易日“流入股”上榜后的首個(gè)交易日、“流出股”上榜后的首尾兩個(gè)交易日，利用其中的低吸機(jī)會(huì)逢低適量買(mǎi)入（但需在第3日賣(mài)出）；對(duì)于上榜前已經(jīng)持有“榜首股”的投資者，則應(yīng)抓住難得的高拋機(jī)會(huì)，無(wú)論是持有資金凈流入排名第一的“流入股”，還是持有資金凈流出排名第一的“流出股”，均可在上榜后的第3個(gè)交易日股價(jià)沖高時(shí)擇機(jī)賣(mài)出。