惠盈集團(tuán)對(duì)記者表示，其將會(huì)把ITAT基于代銷制基礎(chǔ)上的合作變?yōu)楣蓹?quán)合作為基礎(chǔ)的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，對(duì)于此網(wǎng)絡(luò)，因其重組方案尚未出臺(tái)，其之后如何推進(jìn)，并在現(xiàn)實(shí)層面落實(shí)其重組目標(biāo)，仍有待觀察。 
　　幾乎被外界所淡忘，并曾在中國(guó)服裝界上演大起大落一幕的ITAT集團(tuán)（下稱“ITAT”），即將于今年6月底出臺(tái)完整的重組方案。

　　成立于2004年的ITAT，在2008年初達(dá)到了發(fā)展頂峰。當(dāng)時(shí)ITAT自稱“銷售額近40億，店面近千家”，其亦登上胡潤(rùn)零售榜第三名，僅次于國(guó)美和蘇寧。

　　然而，同是在2008年3月，隨著意欲在香港上市的ITAT的第二次聆訊失敗，其創(chuàng)始人歐通國(guó)開(kāi)始轉(zhuǎn)戰(zhàn)農(nóng)業(yè)投資，ITAT經(jīng)營(yíng)急轉(zhuǎn)直下，并卷入債務(wù)危機(jī)。

　　ITAT曾經(jīng)是美國(guó)藍(lán)山資本、摩根士丹利等國(guó)際投行青睞的對(duì)象，歐通國(guó)所標(biāo)榜的“鐵三角”商業(yè)模式也曾被外界所追捧，但為何在2008年一年之間迅速折戟？

　　2011年4月，記者前往深圳就上述ITAT“謎團(tuán)”調(diào)查，據(jù)本報(bào)記者多方了解，對(duì)于創(chuàng)業(yè)而言，僅有一個(gè)好的概念和盈利模式是不夠的，相比于創(chuàng)業(yè)概念本身，創(chuàng)業(yè)者和創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的執(zhí)行力以及心態(tài)更為重要。

　　然而，作為進(jìn)入門(mén)檻較低、市場(chǎng)化程度較高的行業(yè)之一，服裝業(yè)經(jīng)過(guò)數(shù)十年發(fā)展，已成為生產(chǎn)能力嚴(yán)重過(guò)剩的行業(yè)之一，惠盈集團(tuán)對(duì)ITAT的重組，其行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)亦難預(yù)料。

　　此外，惠盈集團(tuán)對(duì)本報(bào)記者表示，其將會(huì)把ITAT基于代銷制基礎(chǔ)上的合作變?yōu)楣蓹?quán)合作為基礎(chǔ)的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，對(duì)于此網(wǎng)絡(luò)，因其重組方案尚未出臺(tái)，其之后如何推進(jìn)，并在現(xiàn)實(shí)層面落實(shí)其重組目標(biāo)，仍有待觀察。

　　重組ITAT追蹤

　　“ITAT的問(wèn)題，主要是發(fā)展推進(jìn)得太快了，管理模式和核心團(tuán)隊(duì)都出了問(wèn)題。”4月20日，即將接手ITAT的中國(guó)惠盈聯(lián)合供應(yīng)鏈集團(tuán)（下稱“惠盈集團(tuán)”）CEO李偉在廣深賓館24樓惠盈集團(tuán)辦公室告訴本報(bào)記者。

　　據(jù)李偉透露，惠盈集團(tuán)對(duì)ITAT的重組，5月30日之前要求完成債務(wù)清理工作，6月下旬制定出方案，但還沒(méi)有確定債權(quán)人和股東開(kāi)會(huì)時(shí)間,而目前債權(quán)債務(wù)規(guī)模還在厘清之中。

　　“現(xiàn)在80%～90%的供應(yīng)商和債權(quán)人在積極配合惠盈工作。”李偉說(shuō)。這也意味著，從去年12月底宣布重組ITAT的工作已經(jīng)進(jìn)入收尾階段。

　　資料顯示，惠盈集團(tuán)于2010年12月15日在深圳大中華喜來(lái)登酒店宣布重組ITAT，當(dāng)天下午，惠盈集團(tuán)舉行“第一屆供應(yīng)鏈組合聯(lián)誼會(huì)”，并召集已闊別一年的ITAT供應(yīng)商，宣布合并ITAT。

　　據(jù)惠盈集團(tuán)重組資料，合并后的ITAT，主要股東包括中商聯(lián)集團(tuán)、ITAT，以及轉(zhuǎn)換為普通股后的ITAT原優(yōu)先股東摩根士丹利、美國(guó)藍(lán)山資本等16家金融機(jī)構(gòu)，此外，ITAT股東還包括ITAT原供應(yīng)商和本次合并進(jìn)來(lái)的新的供應(yīng)鏈合作伙伴。

　　據(jù)本報(bào)記者了解，惠盈集團(tuán)于2010年11月在香港由中商聯(lián)集團(tuán)發(fā)起成立，作為惠盈集團(tuán)的主要股東，惠盈集團(tuán)董事局主席馬惠君，曾經(jīng)為ITAT原十大供應(yīng)商之一，同時(shí)也是它的供應(yīng)商中的最大債權(quán)人。

　　“悲劇英雄”與ITAT早期故事

　　追溯ITAT的歷史，這也是其創(chuàng)始人歐通國(guó)和他在服裝零售領(lǐng)域所主張的“鐵三角”模式創(chuàng)新的歷史。用歐通國(guó)一位朋友對(duì)本報(bào)記者的話來(lái)形容，他是一個(gè)“悲劇英雄”。

　　最早在廣東惠州東升紡織廠擔(dān)任業(yè)務(wù)員的歐通國(guó)早在上世紀(jì)80年代便已在深圳涉足服裝行業(yè)，1990年，歐通國(guó)創(chuàng)立名噪一時(shí)的“金盾”西服品牌，1998年金盾集團(tuán)在香港聯(lián)交所上市，卻因家族紛爭(zhēng)遭到惡意并購(gòu)。

　　作別金盾集團(tuán)的歐通國(guó)，陸續(xù)做過(guò)法國(guó)品牌老人頭，以及美國(guó)品牌蘋(píng)果的代理。他的二次創(chuàng)業(yè)便是ITAT。2004年，歐通國(guó)與一些經(jīng)銷商朋友湊了3000萬(wàn)，開(kāi)始在一家叫做深圳慧海服裝有限公司的殼公司基礎(chǔ)上，兌現(xiàn)他的“鐵三角”模式。當(dāng)年，ITAT在深圳地王大廈開(kāi)出第一家店，宣告正式成立。

　　而他的“鐵三角”模式——“供應(yīng)商+零售終端+商業(yè)地產(chǎn)”，迥異于傳統(tǒng)服裝零售公司。

　　ITAT先期并不支付場(chǎng)租和貨款，而是與商業(yè)物業(yè)簽訂契約，根據(jù)每月的銷售額按比例與商場(chǎng)結(jié)算場(chǎng)租，按銷售額與供應(yīng)商結(jié)算貨款。ITAT提供的是一個(gè)代銷平臺(tái)，品牌既有ITAT自有品牌（貼牌生產(chǎn)），也有代銷的品牌。

　　這種輕資產(chǎn)模式，吸引了眾多的中間商為其尋找供應(yīng)商。ITAT迅速在全國(guó)開(kāi)出了八家會(huì)員店，在理念清晰的前期管理團(tuán)隊(duì)運(yùn)作下，八家店在選址、用人以及銷售等方面，都堪稱楷模。

　　從第八家店到第30家店時(shí)，ITAT出現(xiàn)了資金困難。2005年底至2006年初，甚至到了發(fā)不出工資的地步。ITAT于是以 0.177元和0.15元的價(jià)格向員工和供應(yīng)商發(fā)行內(nèi)部股份，并以此籌集1億元，暫時(shí)躲過(guò)了資金危機(jī)。同時(shí)，ITAT也開(kāi)始籌劃通過(guò)上市來(lái)融資。

　　也是在同一年，美國(guó)藍(lán)山資本投入5000萬(wàn)美元。隨后，摩根士丹利、美林等陸續(xù)投入7000萬(wàn)美元。

　　風(fēng)投與ITAT上市被否

　　據(jù)本報(bào)記者調(diào)查，在投行所追求的迅速做大業(yè)績(jī)資本驅(qū)動(dòng)背后，過(guò)去對(duì)于ITAT最大的教訓(xùn)，更在于一個(gè)創(chuàng)新商業(yè)模式后的執(zhí)行力考驗(yàn)。

　　“為了上市而上市，投行就逼著他做業(yè)績(jī)，當(dāng)然，一方面是他自己有成功的渴望，一方面是風(fēng)投的壓力。”一位不愿透露姓名的ITAT原高層告訴本報(bào)記者。

　　這位原高層回憶稱，2005年，ITAT在深圳東湖賓館開(kāi)年會(huì)，當(dāng)時(shí)的主題便是5年內(nèi)公司市值達(dá)到100億，并且還拉了橫幅。

　　“如果發(fā)展正常，ITAT應(yīng)于2009年～2010年上市，此后歐通國(guó)開(kāi)始膨脹，要求2007年～2008年就上市，并提出了更高的目標(biāo)。”在管理層中，歐通國(guó)的目標(biāo)，是要求在上市5年后，公司市值發(fā)展到1000億。

　　據(jù)介紹，業(yè)績(jī)壓力使得業(yè)務(wù)拓展失控。1000平方米的中小型店，變成了俱樂(lè)部式的超級(jí)大店。做法是將某商場(chǎng)1~5層數(shù)萬(wàn)平方米全部包場(chǎng)，把自己變成了一家百貨公司。

　　針對(duì)高端客戶的俱樂(lè)部，由于面積太大，其間塞滿了與會(huì)員店和普通店沒(méi)有任何區(qū)別的服飾，甚至成了供應(yīng)商傾銷尾貨的場(chǎng)所。

　　2008年下半年，ITAT在全國(guó)所開(kāi)的店鋪將近1000家。

　　片面追求速度造成了局面失控。欠規(guī)劃的開(kāi)店政策令江西一家經(jīng)銷商記憶猶新，ITAT在江西贛州市開(kāi)出第一家店時(shí)，銷售形勢(shì)非常不錯(cuò)，一款一萬(wàn)多元的羊絨衫，一天之內(nèi)賣掉了4件，看到形勢(shì)如此好，ITAT不顧小城市的市場(chǎng)消化能力，又接連在不大的贛州城開(kāi)了兩家分店。很快，這兩家店便關(guān)門(mén)了。類似的情況在四川自貢等城市均有發(fā)生。

　　火箭般的擴(kuò)張速度，造成管理人員和管理水平與速度脫節(jié)。25攝氏度的天氣，將15攝氏度左右該穿的衣服，放在店鋪?zhàn)铒@眼的位置，這樣的錯(cuò)亂經(jīng)常出現(xiàn)。

　　對(duì)于上述執(zhí)行力上的問(wèn)題，“歐通國(guó)一意孤行，他認(rèn)為這些問(wèn)題都可以等上市以后再來(lái)解決，再來(lái)做，再回過(guò)來(lái)頭來(lái)收拾。他變了，不是以前的歐通國(guó)了。”上述原高層表示。

　　2007年10月，正在瘋狂擴(kuò)張中的ITAT在香港第一次為上市而接受聆訊，因知情人士舉報(bào)業(yè)績(jī)?cè)旒?，遭香港?lián)交所調(diào)查，第一次聆訊失敗。

　　2008年3月，ITAT接受香港聯(lián)交所第二次聆訊，此時(shí)ITAT再遭大面積負(fù)面報(bào)道，但沒(méi)有人做妥善的解釋，歐通國(guó)棄守ITAT已成定局。

　　2008年第二次聆訊失敗，ITAT擴(kuò)展步伐戛然而止，取而代之的則是員工、供應(yīng)商等債權(quán)人的紛紛訴訟，絕大多數(shù)店鋪亦被供應(yīng)商瓜分,直至2010年12月馬惠君宣布重組ITAT的股權(quán)和債務(wù)。

　　新ITAT的可能未來(lái)

　　歐通國(guó)的繼任者馬惠君則是一位“80后”服裝界“黑馬”。

　　2002年馬惠君在深圳白馬服飾市場(chǎng)白手起家。一年內(nèi)開(kāi)出30家店鋪。ITAT的“鐵三角”模式令馬惠君深感認(rèn)同，便大膽與ITAT深度捆綁，成為ITAT最大的供貨商。

　　ITAT對(duì)馬惠君的欠款最高時(shí)達(dá)到2億元。ITAT訴訟危機(jī)期間，馬惠君拿下ITAT幾十家店鋪，并成立“中國(guó)供應(yīng)商聯(lián)合集團(tuán)股份有限公司”，開(kāi)始了對(duì)ITAT的整合之旅。中商聯(lián)吸收合并ITAT之后的新企業(yè)，就是惠盈集團(tuán)。

　　馬惠君在宣布合并重組ITAT的新聞發(fā)布會(huì)上表示，ITAT的模式是可行的，從某方面來(lái)說(shuō)也是成功的，稱其為失敗是不公平的，失誤才是對(duì)ITAT比較貼切的評(píng)價(jià)。

　　就像凡客誠(chéng)品認(rèn)可、延用并發(fā)展PPG的供應(yīng)鏈以及盈利模式一樣，馬惠君也意圖改造和延伸ITAT模式。

　　李偉向本報(bào)記者表示，ITAT此前的供應(yīng)商、零售終端以及商業(yè)地產(chǎn)的合作模式，是松散的，基于代銷制基礎(chǔ)上的合作。而惠盈集團(tuán)要打造的則是以緊密的股權(quán)合作為基礎(chǔ)的戰(zhàn)略合作式供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)。

　　李偉還告訴本報(bào)記者，原ITAT集團(tuán)大量的債權(quán)，將以債轉(zhuǎn)股的方式進(jìn)行重組。

　　馬惠君也有意將惠盈集團(tuán)的供應(yīng)鏈平臺(tái)模式，拓展至家居、飲食、消費(fèi)等行業(yè)，將來(lái)的惠盈集團(tuán)難說(shuō)屬于服裝行業(yè)還是哪個(gè)行業(yè)，而是一個(gè)基于信息技術(shù)的供應(yīng)鏈集團(tuán)。

　　即便如此，誠(chéng)如歐通國(guó)時(shí)代的ITAT，如果執(zhí)行層面欠缺，平臺(tái)價(jià)值仍會(huì)有限，股權(quán)關(guān)系也未必能保證雙方商業(yè)利益互惠，而這亦是惠盈新模式能否成功的關(guān)鍵。{page_break}