美國(guó)棉花期貨周五小幅收高，投資者在清淡交投中買入，市場(chǎng)人士等待下周一美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布作物生長(zhǎng)報(bào)告。洲際交易所(ICE)指標(biāo)12月棉花期貨CTZ1小幅上漲0.01美分，報(bào)每磅0.9864美元。

　　今日鄭棉1201合約高開低走。高開于21750，最高21770，最低21535，收于21630，較上個(gè)交易日下跌55個(gè)點(diǎn)(-0.25%)。棉花指數(shù)持倉(cāng)增倉(cāng)11602手，成交量為91萬多手。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)上，7月25日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)(328)為20875元/噸，下跌221元/噸。7月22日進(jìn)口棉花價(jià)格指數(shù)(FCIndex S)為138.36美分/磅，下跌1.13美分；折1%關(guān)稅22758元/噸，下跌184元；折滑準(zhǔn)稅23178元/噸，下跌183元。

　　根據(jù)中國(guó)棉花協(xié)會(huì)調(diào)查，6月全國(guó)大部分棉花進(jìn)入蕾期，大部地區(qū)長(zhǎng)勢(shì)較好，預(yù)計(jì)2011年全國(guó)植棉面積為8122萬畝，較上月預(yù)測(cè)數(shù)增加22萬畝，同口徑相比較上年增長(zhǎng)5.5%。而近階段下游紡織企業(yè)生產(chǎn)幾近停滯。紡企此前高價(jià)屯棉，造成生產(chǎn)成本壓力加大，因此下游去庫(kù)存緩慢。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1－5月，美國(guó)從全球進(jìn)口服裝數(shù)量同比增長(zhǎng)6.3%，其中從我國(guó)進(jìn)口的服裝數(shù)量下降0.8%，從越南、孟加拉、印尼進(jìn)口服裝數(shù)量分別增長(zhǎng)17.8%、15.8%和17.5%。這表明我國(guó)紡織品服裝在國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力下降，部分訂單出現(xiàn)轉(zhuǎn)移，不少企業(yè)反映今年訂單同比下降20%左右。整體來看，國(guó)內(nèi)紡企目前面臨出口和內(nèi)銷的不力，導(dǎo)致了去庫(kù)存化的緩慢，進(jìn)而影響了下游的需求。

　　從盤面走勢(shì)看，今日鄭棉高開，開盤后棉花價(jià)格出現(xiàn)跳水，最低至21535，隨后出現(xiàn)急拉，最高至21770，盤中震蕩劇烈，持倉(cāng)有所增加。棉花今日高開低走，短期內(nèi)仍主要在21000-22000內(nèi)徘徊，從整體來看，棉花短期跌勢(shì)出現(xiàn)放緩，仍處在下跌探底過程中。目前操作上建議可以前期空頭繼續(xù)持有，空倉(cāng)者建議觀望，不宜抄底。