在逆市走強(qiáng)。

　　看一下人民幣匯改以來(lái)的那根K線走勢(shì)圖，除了在2009年9月份金融危機(jī)時(shí)期人民幣對(duì)美元中間價(jià)出現(xiàn)小幅下跌以外，六年以來(lái)一直都是一根連續(xù)單邊升值的“坡線”，但上個(gè)月，人民幣對(duì)美元中間價(jià)下跌情況再度出現(xiàn)。更甚者，在上周最后兩個(gè)交易日，人民幣對(duì)美元在即期交易市場(chǎng)出現(xiàn)了連續(xù)跌停。

　　人民幣罕見(jiàn)兩日“跌停”

　　在購(gòu)匯需求的推動(dòng)下，12月2日即上周五午盤(pán)交易時(shí)段的人民幣即期交易市場(chǎng)上，人民幣對(duì)美元即期報(bào)價(jià)出現(xiàn)了6.3627元的價(jià)格，較上一個(gè)交易日6.3635元的收盤(pán)價(jià)上漲，但按與當(dāng)日中間價(jià)上下千分之五的波動(dòng)幅度計(jì)算，6.3627元是當(dāng)日人民幣的跌停價(jià)格。上周五人民幣對(duì)美元的中間價(jià)是6.3310。而在此前一天的12月1日，人民幣對(duì)美元也曾出現(xiàn)過(guò)短暫的跌停。

　　放眼離岸市場(chǎng)，NDF一年期人民幣兌美元價(jià)格達(dá)到了6.3790/40，同時(shí)，境內(nèi)市場(chǎng)人民幣兌美元一年期掉期最新成交為貼水21個(gè)點(diǎn)。

　　雖然人民幣即期市場(chǎng)交易連續(xù)兩日出現(xiàn)跌停的狀況，但是算一下上周人民幣兌美元中間價(jià)的走勢(shì)，卻是另一番景象——仍在持續(xù)收漲。上周人民幣兌美元中間價(jià)累計(jì)上漲更是高達(dá) 244個(gè)基點(diǎn)。

　　中間價(jià)上漲，人民幣盤(pán)中出現(xiàn)跌停，這種微妙的關(guān)系，究竟是市場(chǎng)急需美元出現(xiàn)的暫時(shí)情況，還是人民幣自身將要貶值但中間價(jià)卻在死死護(hù)盤(pán)?{page_break}

　　市場(chǎng)給出答案?

　　11月19日，國(guó)務(wù)院總理溫家寶在印度尼西亞巴厘島出席東亞領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)議期間曾表示，已經(jīng)注意到9月下旬至11月初，海外無(wú)本金交割遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)出現(xiàn)人民幣匯率的貶值預(yù)期，這種情況不是人為決定的，是市場(chǎng)對(duì)人民幣匯率的反映。溫家寶說(shuō)，增加人民幣匯率彈性意味著人民幣既可以升值，也可以貶值。

　　上周四和周五的市場(chǎng)上，美元明顯供給不足，推動(dòng)人民幣對(duì)美元跌停的行情出現(xiàn)。在一些市場(chǎng)人士看來(lái)，并不奇怪。一大型銀行的外匯交易員對(duì)記者表示：“其實(shí)在7月份左右就已出現(xiàn)人民幣貶值的信號(hào)，現(xiàn)在市場(chǎng)上買(mǎi)入美元的情況非常強(qiáng)大，人民幣兩天來(lái)成交價(jià)明顯偏離中間價(jià)，可以看出中間價(jià)抑制貶值的力量非常明顯。”

　　招商銀行高級(jí)金融分析師劉東亮昨天接受記者采訪時(shí)表示，購(gòu)匯盤(pán)如此之大，原因比較復(fù)雜，可能有三方面的原因：看空人民幣、境內(nèi)外購(gòu)匯套利和避險(xiǎn)需求。

　　對(duì)于人民幣是否真如一些人士所預(yù)言的那樣被做空將出現(xiàn)大幅貶值的問(wèn)題，劉東亮認(rèn)為，目前央行應(yīng)該有能力控制人民幣幣值的穩(wěn)定，而目前央行的控制意圖也非常明顯。

　　最近布隆博格發(fā)布的一項(xiàng)對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家和分析師的預(yù)測(cè)性調(diào)查顯示，“隨著中國(guó)出口順差持續(xù)減少，人民幣未來(lái)4個(gè)月內(nèi)兌換美元的匯率走勢(shì)將出現(xiàn)疲軟。”經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)測(cè)，未來(lái)4個(gè)月內(nèi)人民幣可能成為金磚國(guó)家中表現(xiàn)最疲軟的貨幣。

　　數(shù)據(jù)顯示，10月中國(guó)貿(mào)易順差已下降至170億美元，去年同期是272億美元。中國(guó)商務(wù)部部長(zhǎng)近期表示，受歐債危機(jī)影響，未來(lái)幾個(gè)月中國(guó)貿(mào)易出口額下降的可能性非常大。大量市場(chǎng)分析人士指出，如果中國(guó)的貿(mào)易順差繼續(xù)降低的話，人民幣的外在升值壓力也將告一段落。