業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，在提升紡織面料科技含量，增加產(chǎn)品本身價(jià)值的同時(shí)，我國(guó)紡織業(yè)更需要塑造品牌價(jià)值。企業(yè)的投資價(jià)值體現(xiàn)在上市公司股票的估值上，從估值識(shí)“真龍”成為2012年的最基本風(fēng)向標(biāo)。

　　股市春天真的不遠(yuǎn)了。2011年，A股的持續(xù)下跌，令機(jī)構(gòu)上市公司，令其他A股公司羨慕得紅了眼。尤其是表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的服裝家紡業(yè)，9只牛股讓人刮目相看。

　　逆勢(shì)堅(jiān)強(qiáng)“三兄弟”

　　截至12月20日收盤(pán)，上證指數(shù)2011年以來(lái)累計(jì)下跌21.09%，若沒(méi)有特殊情況，在僅剩的8個(gè)交易日里能扭虧的可能性極小。據(jù)財(cái)匯資訊最新統(tǒng)計(jì)，滬深A(yù)股目前最新總市值為21.71萬(wàn)億元，與去年底26.34萬(wàn)億元相比，市值蒸發(fā)掉4.63萬(wàn)億元，縮水幅度17.58%。得益于新股上市，A股總市值縮水幅度高于大盤(pán)的跌幅。剔除今年上市的新股，可統(tǒng)計(jì)的1570只A股中，已有200余只跌破了2000點(diǎn)時(shí)的股價(jià)水平，約占總數(shù)的13%;同時(shí)，又有200只股票今年逆市上漲，成為A股爭(zhēng)相開(kāi)放的一朵朵奇葩。

　　在紡織服裝業(yè)有15只股票實(shí)現(xiàn)了逆市上漲，占該行業(yè)A股上市公司總數(shù)的20.83%。這一占比，遠(yuǎn)超全部A股中逆勢(shì)上漲股票的比例。

　　漲幅狀元：三毛派神

　　新技術(shù)產(chǎn)品順利生產(chǎn)下線

　　毛紡類上市公司三毛派神今年以來(lái)復(fù)權(quán)股價(jià)累計(jì)上漲22.05%，是紡織服裝行業(yè)漲幅冠軍股，該股相對(duì)大盤(pán)區(qū)間漲跌幅43.13%;年內(nèi)累計(jì)換手率690.17%;日均成交量472.25萬(wàn)股，與去年相比縮量2.06%。尤為注意的是，5月31日至8月25日，60個(gè)交易日該股累計(jì)大漲79.55%。

　　該公司10月披露，公司全毛300支紗“428197/7697”產(chǎn)品順利生產(chǎn)下線，標(biāo)志著公司研發(fā)和生產(chǎn)100%羊毛300支以上高支紗產(chǎn)品技術(shù)能力獲得了巨大成功。三季報(bào)披露，前十大流通股東中2家信托1家基金合計(jì)持有1272萬(wàn)股，其中新進(jìn)華夏旗下2只基金合計(jì)持有363萬(wàn)股。這些股東是最幸運(yùn)的。不過(guò)，11月11日、12月14日，該股登陸深交所“龍虎榜”，在買方營(yíng)業(yè)部中三度出現(xiàn)機(jī)構(gòu)專用席位。這只漲幅狀元股，近兩個(gè)月得到機(jī)構(gòu)投資者的減籌。

　　漲幅榜眼：富安娜

　　品牌布局釋放業(yè)績(jī)

　　家紡類上市公司富安娜今年以來(lái)復(fù)權(quán)股價(jià)累計(jì)上漲19.49%，是紡織服裝行業(yè)的漲幅亞軍股，該股相對(duì)大盤(pán)區(qū)間漲跌幅40.58%;年內(nèi)累計(jì)換手率292.90%;日均成交量42.49萬(wàn)股，與去年相比縮量63.74%。

　　尤為注意的是，6月17日至8月11日，40個(gè)交易日該股累計(jì)大漲41.18%。該公司近期表示，將跨界經(jīng)營(yíng)，瞄準(zhǔn)千億級(jí)手提包市場(chǎng)，馨而樂(lè)在整個(gè)富安娜公司的品牌布局與定位上占有重要地位。長(zhǎng)期觀察家紡業(yè)類股票的知名私募投資顧問(wèn)認(rèn)為，富安娜因其半年報(bào)、三季報(bào)都保持70%以上的增長(zhǎng)，子品牌馨而樂(lè)再次釋放出積極的信號(hào)，只要操作得當(dāng)，經(jīng)銷商同盟共同發(fā)力，其成長(zhǎng)空間可以說(shuō)是沒(méi)有上限。三季報(bào)披露，前十大流通股東均為機(jī)構(gòu)投資者，其中，新進(jìn)泰達(dá)宏利持有245.46萬(wàn)股;易方達(dá)下三基金共持有527.44萬(wàn)股;社保109組合持有100萬(wàn)股。這些跟隨“國(guó)家隊(duì)”社?；疬M(jìn)場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者再度受益匪淺。

　　漲幅探花：維科精華

　　受益于房產(chǎn)利潤(rùn)貢獻(xiàn)

　　棉紡類上市公司維科精華今年以來(lái)復(fù)權(quán)股價(jià)累計(jì)上漲13.91%，是紡織服裝行業(yè)的漲幅季軍股，該股相對(duì)大盤(pán)區(qū)間漲跌幅35.00%;年內(nèi)累計(jì)換手率高1101.70%;日均成交量1381.80萬(wàn)股，與去年相比放量123.78%。3月22日至5月13日，35個(gè)交易日該股累計(jì)大漲115.19%。但自5月17日以來(lái)，該股進(jìn)入下跌通道，截至12月20日累計(jì)下跌51.52%。據(jù)筆者觀察，雖然今年以來(lái)，公司實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)，但主要是由其旗下房產(chǎn)公司所實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)而來(lái)。若扣除掉這部分凈利潤(rùn)，公司凈利潤(rùn)甚至為負(fù)數(shù)。公司三季報(bào)披露，前十大流通股東中無(wú)QFII、保險(xiǎn)、基金、券商等機(jī)構(gòu)投資者，機(jī)構(gòu)投資者三季度以來(lái)跑得比兔子還快。

　　除上述三只股票外，美欣達(dá)、探路者等公司股價(jià)年內(nèi)逆市上漲也均超過(guò)10%，還有九牧王、羅萊家紡、七匹狼、鹿港科技等股票累計(jì)漲幅也超過(guò)5.00%。

　　低估值識(shí)“四真龍”

　　業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，在提升紡織面料科技含量，增加產(chǎn)品本身價(jià)值的同時(shí)，我國(guó)紡織業(yè)更需要塑造品牌價(jià)值。企業(yè)的投資價(jià)值體現(xiàn)在上市公司股票的估值上，從估值識(shí)“真龍”成為2012年的最基本風(fēng)向標(biāo)。

　　據(jù)財(cái)匯資訊最新統(tǒng)計(jì)，滬深A(yù)股目前最新平均動(dòng)態(tài)市盈率為14.53倍，與去年底22.26倍相比，市盈率降低34.73%;最新平均市凈率2.05倍，與去年底3.03倍相比，市凈率降低32.34%;最新平均動(dòng)態(tài)市現(xiàn)率14.11倍，與去年底10.67倍相比，市現(xiàn)率增32.24%。

　　而在紡織服裝業(yè)，截至12月20日的最新平均動(dòng)態(tài)市盈率53.23倍、市凈率3.27倍，均明顯高于A股平均水平，且市現(xiàn)率為負(fù)值，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)壓力很大。據(jù)觀察，有11只股票的最新估值低于A股的平均市盈率水平，占紡織服裝股總數(shù)的15.28%，其中4只股票市盈率已經(jīng)不足10倍。具有較強(qiáng)的投資價(jià)值。

　　雅戈?duì)枺鹤畋阋思徔椆?/p>

　　截至12月20日收盤(pán)，雅戈?duì)柟蓛r(jià)年內(nèi)微跌1.88%，最新動(dòng)態(tài)市盈率7.4倍，是目前估值最低的紡織服裝股，即股價(jià)最便宜。與此同時(shí)，該股市凈率1.83倍，投資價(jià)值較高。申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，雅戈?duì)枖M收購(gòu)品牌服裝14家子公司股權(quán)，提高未來(lái)整體贏利水平。不考慮金融股權(quán)，維持2011~2013年經(jīng)營(yíng)性每股收益為0.72元、1.47元、1.7元、(僅含紡織服裝和地產(chǎn)業(yè)務(wù))的贏利預(yù)測(cè)。目前公司總市值較低，服裝業(yè)務(wù)股權(quán)理順后，公司服裝板塊的估值有望提高。

　　華茂股份：多元拓展?jié)摿Υ?/p>

　　截至12月20日收盤(pán)，華茂股份股價(jià)年內(nèi)微跌2.42%，最新動(dòng)態(tài)市盈率8.48倍，是目前估值第二最低的紡織服裝股;與此同時(shí)，該股市凈率1.7倍，投資價(jià)值較高。東興證券認(rèn)為，華茂股份多元化經(jīng)營(yíng)十分成功，金融資產(chǎn)將為公司提供充足現(xiàn)金流，未來(lái)市盈率和礦業(yè)潛力都很大，值得關(guān)注，暫時(shí)不給予評(píng)級(jí)，等待公司礦業(yè)運(yùn)作有了具體動(dòng)向，再做評(píng)級(jí)。

　　魯泰A：低估值提供安全邊際

　　截至12月20日收盤(pán)，魯泰A股價(jià)年內(nèi)下跌15.33%，其收益仍跑贏大盤(pán)。最新動(dòng)態(tài)市盈率8.83倍，市凈率1.57倍，投資價(jià)值較高。日信證券認(rèn)為，魯泰A低估值提供安全邊際，關(guān)注棉價(jià)拐點(diǎn)，首次“推薦”評(píng)級(jí)。當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2010~2012年的市盈率分別為12倍、10倍、8倍。考慮到明年棉價(jià)前低后高的走勢(shì)判斷、公司產(chǎn)能擴(kuò)張帶來(lái)的業(yè)績(jī)釋放，我們認(rèn)為公司目前股價(jià)存在一定程度的低估。我們看好公司作為全球高檔襯衣色織面料的絕對(duì)龍頭，可以憑借其規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢(shì)而擁有持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)前景，具備一定的安全邊際。宏源證券認(rèn)為，預(yù)期差的存在為低位戰(zhàn)略建倉(cāng)魯泰提供良機(jī)，預(yù)計(jì)公司2011~2013年每股收益分別為0.90元、1.03元、1.26元，上調(diào)評(píng)級(jí)至“買入”，目標(biāo)價(jià)13.5元，對(duì)應(yīng)2011年有14.83倍市盈率，較當(dāng)前股價(jià)有30%上漲空間。

　　華孚色紡：長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力猶存

　　截至12月20日收盤(pán)，華孚色紡股價(jià)年內(nèi)下跌46.23%，其收益跑輸大盤(pán)。最新動(dòng)態(tài)市盈率9.66倍，市凈率1.53倍，投資價(jià)值較高。申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，華孚色紡受出口影響預(yù)計(jì)四季度業(yè)績(jī)回落，但長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力猶存，預(yù)計(jì)2011~2013年每股收益分別為0.71元、1.00元、1.39元，對(duì)應(yīng)市盈率為15.3倍、10.9倍、7.8倍。棉紡行業(yè)低迷有利于收購(gòu)兼并，看好公司長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。