中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所周三發(fā)表的報(bào)告預(yù)期，外部環(huán)境惡化、樓市調(diào)整和產(chǎn)能過剩等因素的影響下，2012年中國(guó)的經(jīng)濟(jì)和物價(jià)增速將出現(xiàn)"雙降"，GDP增長(zhǎng)8.8%左右，CPI漲幅則回落至約3.5%。

　　該所發(fā)表的2012年第一季度《中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融展望季報(bào)》還預(yù)計(jì)，明年上半年內(nèi)地銀行存款準(zhǔn)備金率將會(huì)下調(diào)兩次以上;而在通脹壓力猶存，負(fù)利率仍十分明顯的前提下，近期調(diào)整利率的可能性不大，貨幣政策仍以穩(wěn)健為核心。

　　人民幣匯率將繼續(xù)堅(jiān)持主動(dòng)性、可控性和漸進(jìn)性原則，加快匯率形成機(jī)制改革，雙向波動(dòng)的可能性加大，預(yù)計(jì)全年人民幣升值幅度不會(huì)太大，約為3%左右。

　　"世界經(jīng)濟(jì)放緩、樓市調(diào)控和地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)’三碰頭’是當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)政策需要在穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、控通脹之間取得最佳平衡，在當(dāng)前形勢(shì)下，尤其是要把保增長(zhǎng)放在更加突出的位置。"報(bào)告稱。

　　在房地產(chǎn)調(diào)控方面，報(bào)告認(rèn)為明年調(diào)控的方向不變，以防止房?jī)r(jià)的報(bào)復(fù)性反彈;為了促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展，防止房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈斷裂對(duì)商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的沖擊，未來的房地產(chǎn)調(diào)控應(yīng)實(shí)行結(jié)構(gòu)性微調(diào)。

　　首先，針對(duì)首套房貸制定實(shí)行結(jié)構(gòu)性寬松政策，降低首次置業(yè)者的首付比率，加大對(duì)首次置業(yè)者的利率優(yōu)惠力度，以促進(jìn)剛性需求對(duì)房地產(chǎn)平穩(wěn)發(fā)展的支持作用。

　　其次，在制定限購政策時(shí)，不應(yīng)以"戶口"為唯一條件，還應(yīng)考慮居住年限久、納稅記錄完整和連續(xù)的常住人口.再者，鼓勵(lì)商業(yè)銀行加大對(duì)保障性住房建設(shè)的資金支持力度，以促進(jìn)房地產(chǎn)投資的平穩(wěn)增長(zhǎng)。

　　**商業(yè)銀行機(jī)會(huì)挑戰(zhàn)并存**

　　報(bào)告并預(yù)期，明年商業(yè)銀行的資產(chǎn)品質(zhì)將面臨種種挑戰(zhàn)，資本約束還將長(zhǎng)期存在.但機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

　　報(bào)告預(yù)期2012年貨幣信貸規(guī)模將比2011年略有增加，預(yù)計(jì)為8萬億元人民幣左右，因此銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模將穩(wěn)中有升.此外，隨著人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的全面推廣，越來越多的外貿(mào)企業(yè)將能通過跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)、降低交易成本，人民幣結(jié)算規(guī)模將不斷擴(kuò)大。

　　"從種種跡象來看，中國(guó)將加快推動(dòng)人民幣資本項(xiàng)目最後階段的開放.在未來一段時(shí)期內(nèi)，人民幣實(shí)現(xiàn)絕對(duì)自由兌換的可能性不大，但是在某些可控領(lǐng)域放開的可能性較大，這對(duì)於商業(yè)銀行而言，蘊(yùn)含著較大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。"報(bào)告稱。

　　在挑戰(zhàn)方面，房地產(chǎn)和地方融資平臺(tái)會(huì)是商業(yè)銀行的主要風(fēng)險(xiǎn)源頭。

　　"房地產(chǎn)的持續(xù)低迷還將使土地成交價(jià)格下跌，進(jìn)而影響地方政府的財(cái)政收入和償付能力，而未來兩年內(nèi)又是地方融資平臺(tái)的償還高峰期，因此地方融資平臺(tái)存在較大集中爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)."報(bào)告指出。

　　至於深化利率市場(chǎng)化改革，商業(yè)銀行面臨業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型等多重壓力.在利率市場(chǎng)化過程中，利率水準(zhǔn)波動(dòng)幅度將顯著加大且走勢(shì)較難預(yù)測(cè)，這將加大商業(yè)銀行控制融資成本難度、增加了銀行收益的不確定性。

　　另一方面，隨著新資本充足率標(biāo)準(zhǔn)的逐步實(shí)施，商業(yè)銀行將面臨更高的資本充足率、杠桿率、流動(dòng)性、貸款準(zhǔn)備金等監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，商業(yè)銀行面臨的資本充足率和撥備壓力將持續(xù)增加，"信貸約束"依然嚴(yán)峻.銀監(jiān)會(huì)對(duì)融資平臺(tái)提出了更高的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)算要求，導(dǎo)致資本充足率進(jìn)一步下降;經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)將迫使商業(yè)銀行計(jì)提更多撥備，這將進(jìn)一步影響商業(yè)銀行的資本充足率。