近段時間美棉太過強勢，尤其是其7月合約遭遇逼倉，國內(nèi)棉花各合約也呈現(xiàn)這種近強遠弱的現(xiàn)象。不過棉花現(xiàn)貨報價開始好轉(zhuǎn)，商品市場整體回暖的概率加大，所以棉花期價進一步反彈的概率也較大。

　　今日現(xiàn)貨價格跌幅進一步縮小，328級棉花報價18325元/噸，率先止跌;2級棉報價19428元/噸，跌1元/噸。今日鄭棉沖高回落，顯示上方壓力較大，但尚不能確認(rèn)反彈已經(jīng)結(jié)束，因此前期多單仍可謹(jǐn)慎持有。今日1301合約收報每噸19450元，較昨天結(jié)算價上漲30元，漲幅0.15%;1209合約收報每噸18745元，較昨天結(jié)算價上漲30元，漲幅0.16%。

　　棉花供過于求的格局延續(xù)，根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部6月份的報告預(yù)測，下年度期末庫存繼續(xù)增加，并創(chuàng)歷史新高。預(yù)測2012/13年度全球棉花產(chǎn)量2510.2萬噸，全球消費2373.4萬噸，全球期末庫存1622.2萬噸，較上月調(diào)高17萬噸，較2011/12年度增加了156萬噸，增加幅度為10.6%。下年度預(yù)計全球庫存消費比為68.35%，高于本年度的63.44%。根據(jù)該報告，預(yù)計中國下年度產(chǎn)量664.1萬噸，消費870.9萬噸，進口293.9萬噸，庫存將高達681.5萬噸。中長期壓制棉花期貨價格。

　　當(dāng)前紡織企業(yè)生產(chǎn)形勢嚴(yán)峻，企業(yè)采購棉花很不積極。下游企業(yè)更愿意進口國外低價棉紗來滿足生產(chǎn)需要。

　　出口退稅下月起調(diào)整。點評：在今日公布的出口退稅政策調(diào)整中，雖然沒有說到具體項目的退稅，退稅多少，但從其字里行間可以領(lǐng)悟到在當(dāng)前這個出口壓力比較大的時刻，國家出臺這項措施，其方向是調(diào)高出口退稅的概率大，因為對于紡織品服裝出口企業(yè)來說，是利好的。

　　歐盟大幅縮減貿(mào)易普惠國數(shù)量，中國首當(dāng)其沖。點評：歐盟是國內(nèi)紡織品服裝出口的漢族要出口地區(qū)之一，此次對中國的縮減貿(mào)易量勢必會削減國內(nèi)出口企業(yè)的利益，對于其本國來說，實質(zhì)上是對華貿(mào)易制裁手段的一種體現(xiàn)，在此種背景下，國內(nèi)通過一些稅率優(yōu)惠才能使企業(yè)度過難關(guān)，提高出口退稅概率進一步加大。

　　策略上，前期買入的多單謹(jǐn)慎持有。空倉者不要追高買入，待確認(rèn)反彈結(jié)束時建立空單。