為什么說依據(jù)圖形去買股票與瞎子看相差不多?為什么歷史股價(jià)沒多少參考意義?為什么大師是靠不住的?為什么消息多是不可信的?為什么不能向你推薦哪一只股票?——本文是寫給身邊剛接觸股市的朋友的普及貼，老鳥請(qǐng)無(wú)視。

　　總有朋友讓我推薦幾只股票，我就先問他們對(duì)哪個(gè)行業(yè)感興趣，對(duì)哪個(gè)公司熟悉。然后叫他們?nèi)パ芯肯逻@個(gè)公司的管理、文化，業(yè)務(wù)，前景，以及財(cái)務(wù)狀況。朋友通常都會(huì)說，那么啰嗦，你直接告訴我買入哪個(gè)不就行了? 在回答他們買入哪只股票之前，我必須先解釋下面幾個(gè)問題。

　　一，炒股不就是低點(diǎn)買進(jìn)，高點(diǎn)賣出嗎?

　　是的，無(wú)論叫炒股，還是投資，都是低買高賣那么簡(jiǎn)單(如果不考慮做空的話)，連傻子都能明白的道理，還有什么好研究的?

　　問題是，你如何知道什么時(shí)候是低點(diǎn)，什么時(shí)候是高點(diǎn)?

　　于是，有無(wú)數(shù)的股評(píng)家，創(chuàng)造各種理論，使用千奇百怪的方法，試圖證明現(xiàn)在股價(jià)所處位置的高低，并對(duì)未來(lái)作出預(yù)測(cè)。下面我們先看看股票的價(jià)格是什么意思。

　　二，股票的單價(jià)有意義?

　　土豆上市了，發(fā)行價(jià)29美元，優(yōu)酷的發(fā)行價(jià)才12.8美元?，F(xiàn)在兩個(gè)公司的股價(jià)都是20來(lái)塊，為什么說土豆上市待遇比優(yōu)酷差很多?甚至有的人說土豆比優(yōu)酷便宜?還有人說，谷歌的股票，幾百美元一股，太貴了，不敢買。單價(jià)意味著什么呢?

　　假設(shè)張三和李四分別做了一個(gè)大蛋糕，切成很多小塊在賣。張三的賣5元一塊，李四的1元一塊。然后，我們能否說，張三的蛋糕賣得比李四貴很多?答案是不一定。因?yàn)閺埲囊粔K蛋糕可能是磚頭那么大，李四的是火柴盒，另外還可能有材質(zhì)的差別。

　　整個(gè)上市公司，就像個(gè)大蛋糕，理論上可以無(wú)限切割。一個(gè)價(jià)值1億元的蛋糕，平均分成100億份，每份只需要1分錢;如果分成100萬(wàn)份的話，每份則需要100元。而無(wú)論怎么分，對(duì)蛋糕的總價(jià)是沒有任何影響。如果你投資1萬(wàn)元去購(gòu)買，按前一種分法，你可以買到100萬(wàn)份;后者你只能買到100份，但是兩者其實(shí)是相等的。

　　所以，孤立地去談股票的單價(jià)，是沒有意義的，除非這個(gè)單價(jià)高到你一股也買不起，或者低到有退市的風(fēng)險(xiǎn)。重要的是，整個(gè)蛋糕有多大，每一份所代表的質(zhì)量是多少。明白股票單價(jià)的意義后，下面關(guān)于歷史股價(jià)的問題，就容易理解了。

　　三，歷史股價(jià)圖有意義嗎?

　　這個(gè)股票橫盤很久了，是不是可以買入了?

　　這公司以前股價(jià)最高到過100，現(xiàn)在跌到10塊，已經(jīng)是歷史最低，是不是可以抄底了?

　　我們?cè)儆脦熌淌煜さ牡案獾曜骼印?/p>

　　樓下有一家蛋糕店，現(xiàn)在邀請(qǐng)你入股，1元錢一股。店主提供可靠的證明：1年以來(lái)，都有人以1元多的價(jià)格買入，已經(jīng)橫盤很久了;以前還有人出過5元一股，現(xiàn)在的價(jià)格是歷史最低。

　　你會(huì)買嗎?你肯定會(huì)先了解1股是什么概念，也就是要知道整個(gè)店有多少股。然后，調(diào)查下這店的口碑，品嘗下味道，了解周邊環(huán)境，觀察來(lái)往的人群，每天的客流量，計(jì)算原料、工人工資、鋪?zhàn)?、水電工商稅收等。甚至，還會(huì)找熟悉蛋糕行業(yè)的朋友，咨詢下這個(gè)行業(yè)的整體情況。

　　這個(gè)時(shí)候，你還會(huì)太在意橫盤多久，和以前的最高最低價(jià)格嗎?

　　而當(dāng)你花10萬(wàn)元，買入X股某公司股票時(shí)。你是否知道，這個(gè)X股意味著什么?這股票代碼背后，是個(gè)什么樣的公司?做什么業(yè)務(wù)?如何管理?產(chǎn)品質(zhì)量如何…….還是僅僅覺得已經(jīng)是近期最低點(diǎn)了，而且圖形很漂亮?

　　在股市里買入股票，和你入股樓下的蛋糕店，道理是一樣的。區(qū)別可能是，上市的股票很容易賣掉;而蛋糕店的股份，不容易轉(zhuǎn)讓。但不能因?yàn)楹苋菀踪u掉，就很隨意地買入。你要的是賺錢的結(jié)果，不是交易的過程。

　　總言之，影響股價(jià)的因素很多，歷史的股價(jià)與未來(lái)的股價(jià)之間，并不存在必然的聯(lián)系，不能以多少日均線、歷史股價(jià)高點(diǎn)低點(diǎn)等信息來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)。

　　四，大師是如何練成的?

　　散戶人數(shù)最多的中國(guó)，應(yīng)該也是股評(píng)家最多的國(guó)家，沒有之一。電視、網(wǎng)站、廣播，處處口沫橫飛，民間也不乏各種股神起落的傳說。不能否認(rèn)的是，如果從結(jié)果來(lái)看，這些大師還是經(jīng)常有猜中的時(shí)候，否則這個(gè)行業(yè)早絕跡了。玄機(jī)在哪里?

　　假設(shè)你讓我預(yù)測(cè)下北京明天是否下雨。我先去喝了個(gè)早茶，然后爬了一趟西山，下來(lái)后去捏腳、再和朋友玩幾把斗地主，然后再念一堆誰(shuí)也聽不懂的咒語(yǔ)，最后預(yù)測(cè)，北京明天要下雨。

　　如果明天北京真的下雨，你會(huì)相信，我預(yù)測(cè)準(zhǔn)確，是與喝早茶、爬西山、斗地主、、捏腳和念咒語(yǔ)有必然聯(lián)系的嗎?

　　同理，我照樣喝茶、爬山啥的，然后拿把尺子量一下招商銀行的股價(jià)圖，預(yù)測(cè)，明天可能會(huì)漲。如果有幸言中的話，你會(huì)認(rèn)為前面做的那些與預(yù)測(cè)結(jié)果的正確有關(guān)系嗎?

　　所有敢于對(duì)股價(jià)做短期預(yù)測(cè)的大師，看家本領(lǐng)基本是：概率、模糊概念、心理效應(yīng)、另外加一些信息收集和一些獨(dú)創(chuàng)的理論。

　　1，概率：

　　就如中醫(yī)通過把脈來(lái)判斷胎兒性別一樣，只要樣本足夠多，他蒙對(duì)的概率會(huì)達(dá)到50%。而如果一個(gè)大師，到北大附中、清華附中、人大附中的高三去算命，看誰(shuí)可以考上大學(xué)，他的準(zhǔn)確率可能會(huì)超過90%。這些結(jié)果，與預(yù)測(cè)的人是大師，還是阿貓阿狗，都沒什么區(qū)別。所以，遇到大師的時(shí)候，你首先要想到是不是概率在起作用，還是他預(yù)測(cè)的依據(jù)與結(jié)果之間存在必然聯(lián)系。

　　2，模糊概念：

　　修煉到大師級(jí)別的，不會(huì)傻到直接說哪個(gè)股票必漲或者必跌，而是會(huì)在文字上留有足夠的回旋余地。比如“明天留意深發(fā)展、ST北人、明星電力、飛樂音響，可能有大的變動(dòng)，但注意倉(cāng)位風(fēng)險(xiǎn)“、”近期可能有回調(diào)，逢低可適當(dāng)吸納，高點(diǎn)需要出掉，但注意控制倉(cāng)位，降低風(fēng)險(xiǎn)“、”目前市場(chǎng)有波動(dòng)，前景還不太明朗，適當(dāng)控制倉(cāng)位……基本和算命大師基本一個(gè)口吻，“明年是XX年，遇事要小心，不可魯莽……可能有點(diǎn)阻滯，但是如果遇到貴人相助，也能平安無(wú)事。”這些萬(wàn)金油的信息，放之四海而皆準(zhǔn)。

　　再如我前面預(yù)測(cè)的北京明天下雨，由于“北京”范圍太大而過于模糊，所以即使海淀區(qū)沒下、朝陽(yáng)區(qū)也沒下雨，但是密云水庫(kù)那邊說不定滴了幾滴，你也不能說我預(yù)測(cè)錯(cuò)了。

　　3，心理效應(yīng)

　　前面說的，大師預(yù)測(cè)你明年“遇事要小心...... 可能有點(diǎn)阻滯，但是如果遇到貴人相助，也能平安無(wú)事“，一旦有什么意外之事(一年那么長(zhǎng)，怎沒意外)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)大師真神啊。然后如果意外有驚無(wú)險(xiǎn)，“幸好大師提醒要小心了，還幸得貴人相助”;如果損失慘重，則會(huì)埋怨自己還是不夠小心，雖然大師預(yù)測(cè)并且提醒過了，或者感概未能遇上貴人。對(duì)照股市的預(yù)測(cè)，在事后用結(jié)果去闡釋，也會(huì)發(fā)現(xiàn)大師料事如神。

　　更重要的是，雖然，大師們也經(jīng)常預(yù)測(cè)錯(cuò)誤，但是你很快會(huì)選擇性地遺忘，心理上會(huì)強(qiáng)化他們恰好說對(duì)的那些。正如很多人相信“提到曹操，曹操就到“一樣，其實(shí)你平時(shí)提到、想到到了很多人，但是他們沒有恰好出現(xiàn)的時(shí)候，你并不會(huì)太在意，如果偶爾遇到提到的人，馬上出現(xiàn)時(shí)，你會(huì)傾向于認(rèn)為與剛才提到他有關(guān)，而且相信這事發(fā)生的概率很高。

　　這個(gè)心理盲區(qū)，還會(huì)可能影響你的投資決策。當(dāng)你只在自選股中，將某只股票列入關(guān)注，或者曾經(jīng)動(dòng)過念頭買入而沒有行動(dòng)，但是后來(lái)這股票漲了不少，你通常會(huì)懊悔不已，覺得自己之前的判斷是對(duì)的，卻沒下決心買入。其實(shí)，很多時(shí)候，只是因?yàn)槟銉H僅記住了自己猜中的那些，而更多的曾經(jīng)關(guān)注過的，可能是下跌的。 {page_break}

　　4，信息收集和獨(dú)創(chuàng)理論

　　大師能混口飯，當(dāng)然不能像我前面預(yù)測(cè)天氣預(yù)報(bào)一樣，搞什么喝茶、爬山、洗腳，還得有一些基本的信息和一套似模似樣的理論。大師們通常也會(huì)列舉一些宏觀的、行業(yè)的甚至公司的信息。這些信息有的或許是有價(jià)值的，至于與股價(jià)的關(guān)系是否如大師所說那樣，倒不一定。

　　另外，有的大師還會(huì)獨(dú)創(chuàng)一套理論，我在電視上看過一大師，根據(jù)圖形，將股票劃分成棕熊、灰熊、黑熊等，然后指導(dǎo)大家操作。對(duì)于這些江湖賣偏方的，要特別小心。

　　總之，所有的大師都無(wú)法回避一個(gè)悖論：如果自己那么厲害，何必還靠賣嘴皮賺那點(diǎn)辛苦錢呢?正如那些風(fēng)水先生一樣，真有本事的話，把自家的祖墳安葬個(gè)好地方，不就一勞永逸了嗎?

　　五，消息有用嗎?

　　前面說到，大師也需要收集各類信息，顯得有點(diǎn)干貨。日常中，我們的確也會(huì)遇到各種各樣的消息。這些消息有用嗎?

　　如果是類似“莊家已控盤，要大漲“、”重磅內(nèi)幕消息，巨資即將拉升“、“將有重大的重組并購(gòu)消息發(fā)布”等，全是垃圾。你要堅(jiān)信一點(diǎn)，你非富非貴，相貌平平，如果有什么輕易賺錢的機(jī)會(huì)，人家不會(huì)送上門給你的。特別是那些所謂的內(nèi)幕消息，如果連你都知道的，還能是什么內(nèi)幕呢?

　　不可否認(rèn)，有的信息是挺重要的，無(wú)論是與宏觀經(jīng)濟(jì)，還是單個(gè)公司相關(guān)的。問題在于，不同的人，對(duì)于不同的信息解讀，大相徑庭。比如谷歌收購(gòu)摩托羅拉移動(dòng)，對(duì)谷歌來(lái)說，意味著什么呢?如果沒有長(zhǎng)期的跟蹤研究，這孤立的信息，很難判斷對(duì)谷歌未來(lái)的影響。 除非，你老爸參與了這場(chǎng)收購(gòu)，并且在交易公布前，告訴你買入摩托羅拉移動(dòng)。這的確是條發(fā)大財(cái)?shù)膬?nèi)幕消息，不過這樣的內(nèi)幕交易是要坐牢的。即使你自己偷偷買了，也不敢告訴別人。

　　六、到底靠什么買賣股票?

　　圖形沒意義，大師不可靠，消息不可信，那到底依據(jù)什么?

　　再回到前面蛋糕店的例子。你在決定是否入股前，除了調(diào)查下這店的口碑，品嘗下味道，了解周邊環(huán)境，觀察來(lái)往的人群，每天的客流量，計(jì)算原料、工人工資、鋪?zhàn)?、水電工商稅收等，還得考慮管理層的人品、性格和團(tuán)隊(duì)文化，另外還需要去核對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)，并且對(duì)未來(lái)的增長(zhǎng)做預(yù)估，以估算投資回報(bào)率等等。然后你才能評(píng)估，這個(gè)入股的價(jià)格，是高還是低。甚至橫向?qū)Ρ认?，是否有比這回報(bào)更高、更安全的投資渠道。

　　買股票也需要這么繁瑣嗎?還真有股東，去商家、工廠門口數(shù)出貨量來(lái)估算業(yè)績(jī)的事情發(fā)生。當(dāng)然，這些并非信息之全部，也不是唯一的收集信息的方法。但是你的信息越多，來(lái)源越可靠，做決策的偏差就越小。

　　這個(gè)就是估值，也就是投資的核心。簡(jiǎn)單說就是估算這個(gè)企業(yè)值多少錢，然后分?jǐn)偟矫恳还缮?，是多少錢。如果價(jià)格遠(yuǎn)低于價(jià)值，才考慮買進(jìn);而價(jià)格高出價(jià)值太多，則要考慮賣掉了。我們所說一個(gè)公司的股票便宜和貴，主要就是相對(duì)其內(nèi)在價(jià)值來(lái)說，而不是指其單價(jià)的高低，更不是與買賣雙方曾經(jīng)的交易價(jià)格比較。

　　公司分析和估值案例參考：老農(nóng)魯庶：鄉(xiāng)村基，糾結(jié)中……

　　七、投資就能賺錢嗎?

　　前面說了，股票買賣，必須進(jìn)行估值。即便如此，也不保證你就能賺錢。就單次操作和短期來(lái)說，還存在這樣的可能：你鼓搗半天的結(jié)果，還是虧損的，而別人隨意買入一只反而賺了。另外，即使再細(xì)致謹(jǐn)慎的估值，也不能完全避免你的虧損，只是降低災(zāi)難發(fā)生的概率。等于汽車上的安全帶，你系上的話，在發(fā)生事故時(shí)，會(huì)減少所受到的傷害，但是如果一輛泥頭車飛速壓過來(lái)，是否系安全帶，區(qū)別很小。

　　為了進(jìn)一步提高安全系數(shù)，在股市投資中，在完成估值后，還會(huì)做一定的打折處理，以防有一些數(shù)據(jù)失真，信息不完整，考慮欠缺或者無(wú)法預(yù)估的事件發(fā)生，而仍能將損失控制在很小的范圍內(nèi)。比如，某個(gè)股票，經(jīng)過你辛苦的調(diào)查和計(jì)算，估算出每股價(jià)值5塊，但為了一些避免誤差以及其他不可控的因素導(dǎo)致?lián)p失，你可能需要將買入的目標(biāo)價(jià)設(shè)定在3塊，甚至更低。

　　但你并不比其他人更聰明，也并非獨(dú)具慧眼。一家優(yōu)秀的公司，股價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其價(jià)值，而別人都沒看到，只有你留意到，這樣的機(jī)會(huì)極少。優(yōu)秀的公司，股價(jià)通常都很貴。市場(chǎng)，大多數(shù)時(shí)候都是對(duì)的。所以，你需要極大的耐心，等待市場(chǎng)恐慌犯錯(cuò)的時(shí)候。如巴菲特說的，“別人恐懼的時(shí)候我貪婪;別人貪婪的時(shí)候我恐懼。”

　　甚至，有的公司，你雖然完成估值，并設(shè)定了買入目標(biāo)價(jià)，但可能股價(jià)在你有生之年，也不會(huì)跌到理想的買入范圍內(nèi)(或者跌到了，但是估值的前提條件發(fā)生了質(zhì)變)。

　　八，投資就是長(zhǎng)線持有嗎?

　　投資不等于長(zhǎng)期持有，長(zhǎng)期持有，也不見得就是投資。投資里，導(dǎo)致買賣行為發(fā)生的，是估值、價(jià)格、機(jī)會(huì)成本等因素的變化，而不是時(shí)間的長(zhǎng)短。

　　但是通常來(lái)說，企業(yè)的價(jià)值(很大程度包含了對(duì)增長(zhǎng)的預(yù)估)，并不會(huì)在短時(shí)間內(nèi)就全部體現(xiàn)出來(lái)。所以事實(shí)上，投資通常對(duì)時(shí)間的要求比較長(zhǎng)。在這個(gè)意義上來(lái)說，將投資的時(shí)空拉長(zhǎng)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，曾經(jīng)為某個(gè)公司的股價(jià)漲跌幾分錢、幾個(gè)點(diǎn)糾結(jié)痛苦，意義是很小的。包括所謂的盯盤，純粹是浪費(fèi)生命。

　　只有內(nèi)心強(qiáng)大并且擁有估值能力的人，在漫長(zhǎng)、孤獨(dú)的日子里，面對(duì)股市起落時(shí)候，才能做到不以漲喜，不以跌悲。

　　九，投資是個(gè)體力活?

　　公司分析、資料調(diào)查，產(chǎn)品研究，閱讀枯燥晦澀的報(bào)表(年報(bào)經(jīng)常上百頁(yè)一份)，真的可以說是個(gè)體力活。而且這個(gè)體力活不是一時(shí)半會(huì)，還得長(zhǎng)期堅(jiān)持跟蹤。傳說巴菲特的辦公室，沒有任何看股價(jià)的終端，只有滿屋的各公司的報(bào)表。

　　從公平的角度來(lái)看，這也是合理的。如果你隨便瞎買幾只股票，回報(bào)經(jīng)常比那些方向正確、方法對(duì)路而且長(zhǎng)期付出努力的人還多的話，這世界上就沒有勤奮的人了。就如，你在馬路上撿的錢，比大家起早抹黑去干活的收入還高的話，只可能是很偶然的低概率事件。

　　十、這個(gè)世界有股神嗎?

　　如果說，巴菲特是股神的話，股神的平均年回報(bào)率也才20%多。那身邊那些動(dòng)不動(dòng)說翻倍的股神，真實(shí)存在嗎?我相信，他們是存在的，只是存在的時(shí)間很短。除了變態(tài)社會(huì)里的某些人群，沒有那么多一夜暴富的神話。作為普通人的你，還是踏踏實(shí)實(shí)的賺錢吧。一個(gè)成功的投資者，通常是個(gè)樂觀但又持懷疑論的理性主義者。

　　前面說的還是太復(fù)雜了?那最好是珍惜血汗錢，遠(yuǎn)離股市，頂多是買點(diǎn)基金。國(guó)內(nèi)的基金老鼠倉(cāng)太多，盡量選擇指數(shù)型ETF，在市場(chǎng)極度悲觀的時(shí)候進(jìn)入。

　　如果還能明白個(gè)大概，而且愿意成為一名閱讀報(bào)表的苦力，那么買幾本書看看吧，比如《聰明的投資者》、《滾雪球》、《巴菲特致股東的信》等 。