近期，一則消息引起圈內(nèi)人士關(guān)注。4月24日，七匹狼在廈門思明區(qū)觀音山臺南路77號匯金國際中心公司16樓會議室召開了年度股東大會。而就在當(dāng)天，公司股票很不給面子的大幅下跌。數(shù)據(jù)顯示，公司4月24日的股票以8.02元/股開盤，最后以7.75元/股收盤，降幅達3.37%。不僅如此，在4月25日，公司股票最后報收7.5元/股，當(dāng)日跌幅達3.23%。

　　短短兩天時間，七匹狼股價下跌6%，到底是什么原因呢?有公司投資者猜測是有機構(gòu)拋盤造成。

　　10項議案皆有反對票

　　在這次股東大會上，七匹狼共審議了《2013年度董事會工作報告》、《2013年度監(jiān)事會工作報告》等10項議案。

　　這10項議案雖然最后都被通過，但有部分公司小股東在對這10項議案投票時分別投了股數(shù)不等的反對票。

　　據(jù)調(diào)查，參加七匹狼本次股東大會的股東或股東代理人共計13人，代表有表決權(quán)的股份數(shù)為3.36億股，占公司股本總額的44.46%。其中，現(xiàn)場出席股東大會的股東及股東代理人共計3人，代表有表決權(quán)的股份數(shù)為3.28億股，占公司股本總額的43.44%;通過網(wǎng)絡(luò)投票的股東10人，代表有表決權(quán)的股份數(shù)771.78萬股，占公司股本總額的1.02%。

　　據(jù)統(tǒng)計，在這次投票中，對《2013年度利潤分配預(yù)案》投反對票的最多，共有31.678萬股。而《2013年度監(jiān)事會工作報告》這項議案屬于反對票第二多的議案，共有20.518萬股反對票。

　　與此相反的情況是，《2013年度董事會工作報告》和《2013年年度報告及摘要》這兩項議案收到的反對票最少，僅有900股，不過對于這項議案，仍有31.588萬股棄權(quán)票(其中因未投票默認棄權(quán)20.11萬股)。

　　而相比此前年度股東大會全票通過的情況，公司股東為何會在此次股東大會上對10項議案投反對票呢?

　　有分析人士認為，七匹狼2013年的業(yè)績下降三成，并不理想，而且公司的大量存貨可能影響到2014年的業(yè)績，因此，才會引起股東的不滿而投反對票。

　　雖然反對票的數(shù)量并不多，但相比于2012年議案的全票通過，可以看出公司小股東開始敢于向公司提出異議并投反對票了。

　　小股東不滿“紅包”癟了

　　為何七匹狼《2013年度利潤分配預(yù)案》會收獲如此多的反對票呢?

　　據(jù)2011年年報顯示，七匹狼公布了“以公司現(xiàn)有總股本2.82億股為基數(shù)，向全體股東每10股派2.00元現(xiàn)金;同時，以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增5股的分配預(yù)案”。

　　而到了2012年年報中，七匹狼的利潤分配預(yù)案縮減為“以2012年12月31日的公司總股本為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1元(含稅)，同時以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增5股”。相比上一年，這次的現(xiàn)金紅利被打了5折。

　　直至2013年年報，七匹狼公布的利潤分配預(yù)案再次縮減至“股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.00元(含稅)，送紅股0股(含稅)，不以公積金轉(zhuǎn)增股本。”

　　由此可見，近三年來，七匹狼的利潤分配預(yù)案一年不如一年，發(fā)給股東的“紅包”也越來越癟，因此小股東投反對票表示不滿。

　　業(yè)績下滑三成

　　其實，這與公司業(yè)績出現(xiàn)下滑也有一定關(guān)聯(lián)。2013年，七匹狼總營業(yè)收入實現(xiàn)27.73億元，比2012年下降20.23%;歸屬上市公司股東的凈利潤為3.79億元，比上年下降32.44%。主營業(yè)務(wù)收入為26.3億元，同比下降20.58%?？鄯呛髢衾麧櫈?.3億元，同比下降41%。公司方面表示，自2012年以來的終端疲軟對公司業(yè)績的影響在2013年開始集中顯現(xiàn)。

　　有分析認為，公司業(yè)績下滑主要原因：第一，整體大環(huán)境不好，宏觀經(jīng)濟環(huán)境不佳，人們消費趨于謹慎;第二，服裝行業(yè)整體面臨調(diào)整期，之前的大肆擴張、同質(zhì)化生產(chǎn)，導(dǎo)致庫存高企，銷售水平下降;第三，企業(yè)從批發(fā)商向零售商轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略實施不順，也導(dǎo)致企業(yè)業(yè)績下滑。關(guān)店潮與企業(yè)轉(zhuǎn)型和調(diào)整渠道布局有關(guān)。

　　一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士表示，主要原因還是同質(zhì)化，七匹狼產(chǎn)品老化需要更新，其價格優(yōu)勢越來越難以體現(xiàn)，老客戶大批流失。如果七匹狼的產(chǎn)品仍是三線品質(zhì)賣二線價格，七匹狼或?qū)⒅氐?5年前的覆轍。

　　對此，七匹狼公關(guān)宣傳的回復(fù)則是，業(yè)績下滑還是由于業(yè)態(tài)以及形勢的變化，品牌未能及時調(diào)整。而在產(chǎn)品方面，只是在企劃和開發(fā)過程中，與實際市場的高速變化有所脫節(jié)。

　　綜上所述，公司庫存大幅增加，數(shù)據(jù)顯示，2010年、2011年、2012年和2013年，公司存貨價值分別為3.95億元、6.42億元、5.66億元和6.57億元。

　　有分析認為，公司存貨如此之高主要是因為公司大肆擴張開店。據(jù)了解，2010年，七匹狼共擁有終端網(wǎng)點3525家，比2009年凈增加276家;2011年，公司凈增加終端渠道451家;2012年，公司終端渠道依舊增加31家。而大肆擴張的結(jié)果則是2013年關(guān)店505家。

　　大規(guī)模關(guān)店令七匹狼元氣大傷，公司的業(yè)績也是直降三成。七匹狼現(xiàn)在要做的是產(chǎn)品定位要有所改變 ，調(diào)整產(chǎn)品銷售渠道。除了培養(yǎng)新的客戶群體，還要再次細分，滿足消費者的個性化需求。