什么樣的新股投資者發(fā)布會(huì)能吸引和留住投資者的腳步?有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)答案，美女明星!

　　往往在香港舉辦的投資者發(fā)布會(huì)都有不少人會(huì)提前離場(chǎng)，近日內(nèi)地內(nèi)衣股都市麗人(2298.HK)卻頗得在場(chǎng)200多位投資者歡心，大家興致勃勃地呆到整場(chǎng)午宴結(jié)束。席間最受矚目的并非公司高管，而是“臺(tái)灣第一美人”林志玲。只見她著一身銀白色亮珠修身連衣裙，恰到好處地秀出事業(yè)線，用標(biāo)志性的娃娃音大贊都市麗人的分店開遍全國(guó)各地，自己很榮幸參與該品牌的內(nèi)衣設(shè)計(jì)。雖然是為內(nèi)衣股做品牌代言人，然而與在場(chǎng)其他身材火辣穿著暴露的內(nèi)衣模特相比，林志玲保持了她穿著中一貫雅而不俗的女神風(fēng)范。

　　據(jù)都市麗人方面介紹，公司是集研發(fā)、生產(chǎn)、物流、銷售及營(yíng)運(yùn)于一身的內(nèi)衣品牌營(yíng)運(yùn)商，旗下產(chǎn)品涵蓋內(nèi)衣、家居服、塑身衣、保暖衣及內(nèi)衣配飾等各個(gè)品類。截至去年底，都市麗人總共擁有5790間店鋪，其中自營(yíng)店數(shù)目只有721間，加盟店則達(dá)5069間。

　　都市麗人找來摩根士丹利和中金做承銷商。招股價(jià)為3.27至4.42元(港幣，下同)，約發(fā)行4億股，集資金額介于13億到17.7億元。以每手1000股計(jì)算，入場(chǎng)費(fèi)為4464.6元，料上市后市值達(dá)80億元。

　　投資者推介會(huì)上有投行人士分析，中國(guó)內(nèi)衣市場(chǎng)仍是戰(zhàn)國(guó)時(shí)代。都市麗人的市場(chǎng)份額占比約為2.8%，通過融資將進(jìn)入快速增長(zhǎng)擴(kuò)張期，華北和華東市場(chǎng)是開拓重點(diǎn)，公司自身計(jì)劃到2016年底要將分店數(shù)量增至上萬(wàn)件。

　　目前在內(nèi)地內(nèi)衣市場(chǎng)的另一大品牌是安莉芳(1388.HK)。與都市麗人定位大眾不同，安莉芳定位高端，內(nèi)衣價(jià)格一般在幾百到千元水平。同時(shí)由于安莉芳的直營(yíng)店數(shù)目比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于都市麗人，其2012及2013年的毛利率分別高達(dá)81.2%和80.4%，都市麗人2013年毛利率僅為26.7%，其中自營(yíng)店的毛利率為57%，遠(yuǎn)高于加盟店的30.5%。在場(chǎng)有投資者擔(dān)心，內(nèi)衣單價(jià)相對(duì)不高及直營(yíng)店數(shù)目太少，或?qū)⒂绊懚际宣惾说臓I(yíng)收表現(xiàn)。

　　作為承銷商之一的中金發(fā)表報(bào)告指出，都市麗人對(duì)其零售網(wǎng)絡(luò)的營(yíng)運(yùn)效益頗佳，自營(yíng)分店只需要4個(gè)月以下就可達(dá)收支平衡，兩年內(nèi)就可回本。該行預(yù)計(jì)2014至16年間公司的年均盈利可以增長(zhǎng)38%，其估值可達(dá)約90億元人民幣。

　　對(duì)于內(nèi)衣股，投資者需要特別關(guān)注的另一個(gè)事項(xiàng)就是運(yùn)營(yíng)費(fèi)用。內(nèi)衣品牌在市場(chǎng)營(yíng)銷及推廣方面的開支相對(duì)驚人，其中通過邀請(qǐng)明星代言等做法去打造品牌容易導(dǎo)致營(yíng)銷費(fèi)用暴漲。2011至2013年，都市麗人的市場(chǎng)營(yíng)銷及推廣開支分別為990萬(wàn)、5870萬(wàn)及6140萬(wàn)元。

　　都市麗人將于本月26日掛牌，屆時(shí)林志玲的魅力有多大即見分曉。不知道“林姐姐”的性感站臺(tái)能不能撼動(dòng)理性的投資者，用真金白銀投該品牌一票。