繼降息后，中國央行上周四上調(diào)人民幣匯率中間價(jià)至6.1320，為8個(gè)月新高。巴克萊銀行亞洲區(qū)匯率策略部主管Mitul Kotecha表示，至2015年9月，人民幣將貶值2.3%。瑞銀也預(yù)計(jì)人民幣會(huì)貶值，其首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤在上月26日的報(bào)告中預(yù)計(jì)，低利率和資本外流將令人民幣在2015年貶值至6.35。

　　另一方面，由于中國在推進(jìn)人民幣國際化，也有分析師認(rèn)為中國不會(huì)尋求讓人民幣大幅貶值。

　　華爾街見聞網(wǎng)站介紹過，從澳大利亞到加拿大，從德國到英國，中國在世界主要大城市設(shè)置人民幣交易中心，刺激人民幣在全球范圍內(nèi)流通和使用，同時(shí)通過滬港通等措施進(jìn)一步開放資本市場(chǎng)。中國政府此前一直避免采取像歐洲央行和日本央行那樣的措施刺激經(jīng)濟(jì)。自今年6月以來，新興市場(chǎng)貨幣中，唯有人民幣對(duì)美元出現(xiàn)了升值，盡管上半年人民幣貶值了2.4%。

　　法興亞洲外匯策略部主管Jason Daw 11月24日接受彭博電話采訪時(shí)表示：

　　我預(yù)計(jì)，中國央行可能傾向于讓人民幣走軟。人民幣像上半年那樣的小規(guī)模貶值不會(huì)與人民幣國際化相違背。

　　中國工商時(shí)報(bào)副總編、南開大學(xué)國經(jīng)所客座教授劉衫也認(rèn)為，人民幣的國際化戰(zhàn)略意味著中國不會(huì)主動(dòng)尋求人民幣貶值：

　　這既有人民幣國際化的戰(zhàn)略性要求，也有短期履行大國義務(wù)的需要。在資本市場(chǎng)沒有完全開放背景下，境外人民幣資產(chǎn)缺乏保值增值工具，若人民幣尋求貶值，很可能影響境外投資者對(duì)保有人民幣的信心，進(jìn)而影響人民幣國際化戰(zhàn)略，中國不會(huì)為獲取短期利益而不顧大棋局。

　　法國巴黎銀行此前也指出，為應(yīng)對(duì)通縮風(fēng)險(xiǎn)加劇，中國央行需要刺激流動(dòng)性和M1供應(yīng)增長(zhǎng)。為達(dá)該目的，相較于人民幣貶值會(huì)更傾向于降準(zhǔn)或者通過購買資產(chǎn)向銀行系統(tǒng)注入流動(dòng)性：

　　中國當(dāng)局顯然更傾向于前面兩個(gè)選擇。上周的降息意味著中國央行定向?qū)捤纱胧┑慕K結(jié)，而降準(zhǔn)即將來臨。讓人民幣貶值是中國央行的最后選擇，但是如果日元和歐元持續(xù)以快于我們預(yù)期的速度貶值，中國選擇它的可能性會(huì)加大。