1、節(jié)后首日暴漲確實不理性。

　　元旦后的第一天，中國股市出現(xiàn)了20多年罕見的奇觀：石化雙雄、33只煤炭股、6只有色股、4只地產(chǎn)股齊封漲停，上證指數(shù)大漲3.58%，深成指也大漲4.58%。對此，諸多輿論一片叫好，稱是“新年股市的大牛發(fā)威”。我則在當(dāng)晚電視節(jié)目中稱之為“周期性大盤股不可理喻的暴漲，很不理性”。

　　誠然，股價指數(shù)的大漲都是市場行為，有其邏輯和理由。但是，靠什么板塊大漲，積極作用大還是消極作用大，還是可作是非評判的。這些周期性的大盤股都屬于政府調(diào)結(jié)構(gòu)、抑過剩的對象，其大漲顯然缺乏經(jīng)濟(jì)面和上市公司基本面的支持。尤其是當(dāng)天全球石油創(chuàng)出每桶48元的新低，大宗商品價格暴跌、歐美股市暴跌。所以，首日中國股市周期性大盤股的集體暴漲，令全球匪夷所思。

　　2、終于遭致管理層的當(dāng)頭棒喝。

　　當(dāng)天收盤管理層就宣布1月份20只新股額度的消息。這個舉動是異乎尋常的：由原來的月中宣布，提前為首日宣布;由原來的周五新聞發(fā)布會宣布，改為周一收盤后即宣布;由原來的每月10-11只，增加到20只(實為22只);由原來所說的“新股適時適度增加”，改為翻倍;由原來的一周中2——3天發(fā)新股，改為下周天天發(fā)新股;由原來的對7個月擴(kuò)容總量100家提前安民告示，改為擴(kuò)容數(shù)量和節(jié)奏隨行就市，隨機(jī)掌控。

　　此舉措不僅是沖著首日股市暴漲而來，而且是針對近1個多月股市單邊暴漲所采用的重磅調(diào)控舉動。因為從11月24日2486點—1月5日3394點，僅28個交易日，大盤就單邊暴漲了36.5%，遠(yuǎn)超過了美國大牛市一年才20%的漲幅，并且期間從未經(jīng)過調(diào)整和震蕩整理，這樣的單邊上升市顯然是過分了，是高杠桿融資所為，不可能持久，只能逼迫管理層“潑冷水”。此外還包括滬港通資金可以融券做空、證監(jiān)會批準(zhǔn)上交所2月9日開始股票期權(quán)交易試點、銀行卡券商融資總量限1萬億、深港通也在醞釀開設(shè)等，都是針對近期市場暴炒大盤股的降溫舉措。

　　3、單邊上升市轉(zhuǎn)為震蕩市是人心所向。

　　新年首周市場的最大變化是：大盤股的瘋牛行情轉(zhuǎn)變?yōu)檫^山車式的震蕩行情。

　　一是上證指數(shù)的過山車式震蕩。周一大漲115點，然后調(diào)整三天。周五下午銀行股全線飆升，保險股幾近漲停，石化雙雄推波助瀾，指數(shù)一個小時大漲111點，創(chuàng)出3404點的新高。但最后半小時，隨著期指4500手空單砸盤，股市也直線下落133點，4%，轉(zhuǎn)漲為跌，振幅巨大，令人目不暇接。

　　二是主板與兩小板的過山車行情轉(zhuǎn)換。本周市場一改過去一個多月主板大漲、兩小板大跌的蹺蹺板走勢，而是輪番大漲。

　　新年第一周，上證指數(shù)和深成指漲1.57%和2.8%，而創(chuàng)業(yè)板則漲5.6%，走勢最強(qiáng)。

　　這表明，在大盤股一騎絕塵而持小盤股者滿倉踏空達(dá)到極致后，開始轉(zhuǎn)為與創(chuàng)業(yè)板交替上漲，結(jié)構(gòu)輪動，和諧發(fā)展。各類風(fēng)格和理念的投資者，都能各得其所，機(jī)會均等，都能享受到牛市賺錢效應(yīng)的歡欣。而這，正是市場的人心所向，大勢所趨。

　　4、大盤股瘋牛行情可能已告一段落。

　　實際上，首日石化雙雄暴動、“煤飛色舞”和指數(shù)暴漲，已經(jīng)是大盤股輪動上漲末端的標(biāo)志，是主力拉高權(quán)重股以掩護(hù)主流品種股出貨的慣用伎倆。

　　后四天，人們便看到券商股、銀行股、保險股、有色股、地產(chǎn)股的輪番跳水。

　　就以走得最強(qiáng)的券商板塊來說，除了中信證券和海通證券相對較強(qiáng)外，其余的券商股都已構(gòu)成了明顯的頭部。再看A-H股的股價比，A股已溢價30%，明顯存在泡沫。如果市場不能出現(xiàn)更大的資金，把周期性大盤股頭部的籌碼掃掉，那么大盤想再創(chuàng)新高，是難上加難的。

　　成交量的萎縮，也許更能說明問題。周一周二還有8000多億，但后三天只有6000多億，下周當(dāng)申購新股鎖定2萬億資金后，成交量很可能萎縮到5000多億或4000多億。成交量在逐步地縮減，為主力拉高自救增加了難度。相信下周大盤震蕩走低的概率將大于震蕩走高。

　　5、再創(chuàng)新高唯靠改革。

　　在我看來，要想沖破3478點、3500點、甚至到達(dá)更高的位置，需要另辟蹊徑，從外生成長性上做文章、從改革中找動力，將資金牛、膽量牛，變?yōu)楦母锱！＞唧w而言，就是寄望于國資國企改革。

　　就體量而言，國資改革板塊足夠大。央企國資占21%的市值、地方國資占28.5%的市值，二者可撬動50萬億的國有資本。

　　所以，一旦國家層面的國資改革指導(dǎo)意見出臺，央企和地方國資運作平臺正式掛牌成立，并公布首批進(jìn)入國資運作平臺的公司名單，那么，以二線股為主體的國資改革概念股，將會成為政策扶持力度最大、持續(xù)性最強(qiáng)的市場新熱點。那時，個股、板塊都大漲，才能得到基本面的支持。