由于當(dāng)下市場(chǎng)沒(méi)了融資功能，股市變成了一個(gè)存量市場(chǎng)，大跌了有人守候，否則市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)更大;大漲了有人拋壓，畢竟那些奇奇怪怪的杠桿需要尋找出路。那么在當(dāng)市場(chǎng)趨勢(shì)性行情還未形成之時(shí)，投資者在倉(cāng)位管理上還是半倉(cāng)操作比較主動(dòng)，進(jìn)可攻，退可守，還能利用手中的籌碼做自我T+0交易。

　　國(guó)慶長(zhǎng)假一過(guò)，就到了今年第四季度，在今年僅剩不多的交易時(shí)間中，市場(chǎng)的交易性機(jī)會(huì)還是有的。經(jīng)過(guò)今年這場(chǎng)刻骨銘心的股災(zāi)，大家都認(rèn)識(shí)到了，做股票自己倉(cāng)位的管理很重要。股市下跌并非針對(duì)某個(gè)人來(lái)的，手中有股票的都會(huì)等比例市值縮水，但滿倉(cāng)透支并且傻傻地等著管理層來(lái)救市的都輸?shù)谋容^慘，個(gè)別的人被打爆而徹底出局，即便沒(méi)透支的人，每個(gè)人股票市值的縮水比例也是取決于各自的倉(cāng)位。所以，判斷股市走向是跑贏股市的前提，輸贏多少則取決于自己的倉(cāng)位管理。

　　當(dāng)下市場(chǎng)政策底似乎已經(jīng)明朗，在3000點(diǎn)左右位置，高層一再發(fā)出維穩(wěn)股市的信號(hào)，而市場(chǎng)底則還在尋求，2850點(diǎn)是否是今年的最低點(diǎn)，這要由市場(chǎng)來(lái)檢驗(yàn)。管理層明確表示，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)異常波動(dòng)之時(shí)，不會(huì)袖手旁觀，那么是否可以思考這樣的問(wèn)題，如果再度跌破2850點(diǎn)，那市場(chǎng)底與政策底相差距離似乎也太遠(yuǎn)了，所以，究竟底在何處?只有在未來(lái)走出底部之時(shí)才知道，身在底部不知底。如果我們拘泥于一個(gè)指數(shù)低點(diǎn)的絕對(duì)值，意義實(shí)際上不大，因?yàn)樵谧畹忘c(diǎn)的成交量是很小的，如果將底部看做是一個(gè)區(qū)間的話，似乎現(xiàn)在已經(jīng)在這個(gè)區(qū)間內(nèi)了。

　　原先說(shuō)場(chǎng)外配資還有1800多億元，節(jié)前又說(shuō)清理了七成，還有三成硬骨頭要啃。傘形信托的配資，盡管清理的節(jié)奏放緩了，但這部分的泡沫畢竟還要清理，除此之外還有上市公司的股權(quán)質(zhì)押，那么復(fù)雜的杠桿要拆彈，只有將大盤穩(wěn)住并且上行，才能順利消除引爆的風(fēng)險(xiǎn)，如果大盤再度跌破2850點(diǎn)或往下探底，市場(chǎng)將會(huì)出現(xiàn)逆向“馬太效應(yīng)”，越跌越平倉(cāng)，越平倉(cāng)越跌，如果出現(xiàn)這種情況，這市場(chǎng)就沒(méi)有贏家也很難收拾了。

　　在這樣的市場(chǎng)環(huán)境中，市場(chǎng)的增量受到了很大的影響。今年IPO也不可能恢復(fù)，節(jié)前關(guān)于IPO將要啟動(dòng)的傳言令市場(chǎng)恐慌，并且也很快得以辟謠，光辟謠還不夠，有關(guān)部門還要追責(zé)造謠者，可見(jiàn)市場(chǎng)脆弱到什么程度。這IPO總要恢復(fù)的呀，那以后正式恢復(fù)該咋辦呢?至于原先計(jì)劃的注冊(cè)制也由于《證券法》修改推遲而擱淺，股市的疲軟給中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展拖了后退。