央行昨天通知，為加快建設(shè)適應(yīng)市場(chǎng)需求的利率形成和調(diào)控機(jī)制，探索常備借貸便利(SLF)利率發(fā)揮利率走廊上限的作用，結(jié)合當(dāng)前流動(dòng)性形勢(shì)和貨幣政策調(diào)控需要，決定于今天下調(diào)分支行常備借貸便利利率。對(duì)符合宏觀審慎要求的地方法人金融機(jī)構(gòu)，隔夜、7天的常備借貸便利利率分別調(diào)整為2.75%、3.25%。常備借貸便利利率下調(diào)，是誰(shuí)的利好?《交易實(shí)況》的微信朋友圈里，資深分析師和財(cái)經(jīng)評(píng)論員熱議不斷。

　　央行再次通過(guò)政策工具再次調(diào)整利率，整體上是一個(gè)利率水平呈繼續(xù)下行的態(tài)勢(shì)，從資金成本上來(lái)說(shuō)對(duì)股市是一個(gè)利好，不過(guò)在這一輪行情當(dāng)中市場(chǎng)并不是考慮的是資金的問(wèn)題，目前來(lái)講是對(duì)未來(lái)得一種信心，整個(gè)寬松的環(huán)境是非常有利于當(dāng)前行情的，不過(guò)由于短期由于漲幅的非常之大，特別是在周四基本上各大成長(zhǎng)主題領(lǐng)先品種都是全線飆升。

　　央行下調(diào)常備借貸便利利率，這是一個(gè)非常重要的利好消息，它會(huì)使到整個(gè)的流動(dòng)性還是保持寬松狀態(tài)。也會(huì)有利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，有利于從嬰兒底以來(lái)形成的慢牛格局，A股市場(chǎng)面臨貨幣環(huán)境還是相對(duì)比較寬松的，這樣對(duì)整個(gè)市場(chǎng)趨勢(shì)維系還是有利的，對(duì)藍(lán)籌股影響還是相對(duì)有效，像銀行、非銀行金融、地產(chǎn)、基建還有消費(fèi)績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股都有非常好的一個(gè)影響。

　　目前股市呈現(xiàn)震蕩上行的格局是與我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面和改革基本面相吻合的，十三五規(guī)劃已經(jīng)逐步成型，明年就將進(jìn)入十三五規(guī)劃時(shí)期，中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組明確提出加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的這樣一個(gè)經(jīng)濟(jì)改革的主張，為我們下一步結(jié)構(gòu)調(diào)整提供了理論的支撐，也是未來(lái)十三五時(shí)期將要推進(jìn)的具體工作。這將釋放市場(chǎng)改革雙創(chuàng)增加供給，這樣的活力，上市公司會(huì)作出較大貢獻(xiàn)，上市公司作為非?；钴S的市場(chǎng)主體將在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革過(guò)程中承接相當(dāng)?shù)母母锛t利，同時(shí)人口改革城市改革，當(dāng)然也包括金融改革、稅務(wù)改革，行政管理體制改革都將在經(jīng)濟(jì)層面釋放相當(dāng)?shù)睦麧?rùn)，通過(guò)上市公司，通過(guò)資本市場(chǎng)體現(xiàn)出來(lái)，央行降低常備借貸便利的利率是適應(yīng)我們市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性的結(jié)構(gòu)性的需求和結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，這樣的一個(gè)現(xiàn)實(shí)，應(yīng)該說(shuō)貨幣政策進(jìn)一步釋放流動(dòng)性，進(jìn)一步積極起來(lái)，是勢(shì)在必行。

　　央行日前決定下調(diào)常備貸款利率，這個(gè)也是一個(gè)新的措施，再貸款利率的下行應(yīng)該說(shuō)也是為了基礎(chǔ)利率的進(jìn)一步回來(lái)創(chuàng)造條件，表明了央行在適度寬松的貨幣政策方面持續(xù)有所動(dòng)作，不過(guò)我們也認(rèn)為持續(xù)的對(duì)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，并不會(huì)是直接的影響，因?yàn)槔室呀?jīng)一年期存款利率已經(jīng)到1.5歷史上最低的水平，實(shí)際這方面彈性也不是很大，大家對(duì)貨幣政策繼續(xù)寬松的預(yù)期趨于平緩，不過(guò)股市在今天反彈，更多的還是受制于連續(xù)兩天下跌以后做空動(dòng)能釋放，從盤(pán)面來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板還是充當(dāng)領(lǐng)漲角色，這也表明從中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)邏輯來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板理應(yīng)成為這一行情主角，在指數(shù)作出回探以后，現(xiàn)在開(kāi)始選擇再度上行，比前一段時(shí)間這個(gè)走勢(shì)更有基礎(chǔ)，基礎(chǔ)就顯得更為扎實(shí)。后市還將有序的逐漸的向上攀升，下周的新股發(fā)行會(huì)帶來(lái)短期壓力，但是壓力的風(fēng)險(xiǎn)在某種程度已經(jīng)得到釋放，所以對(duì)投資人來(lái)說(shuō)，目前是一個(gè)相對(duì)來(lái)說(shuō)可以持相對(duì)樂(lè)觀的態(tài)度來(lái)對(duì)待后市。