目前，市場已極度低迷，量能也在快速萎縮，經(jīng)濟數(shù)據(jù)低迷依舊，美聯(lián)儲加息在即，貨幣政策猶豫不決，人民幣下挫擠壓A股空間，注冊制有愈來愈近，當(dāng)下IPO節(jié)奏不減，市場擔(dān)憂對二級市場資金分流，過往股災(zāi)陰影猶存，熊市思維難以扭轉(zhuǎn)，猶豫、迷茫、失望、恐懼等多重心態(tài)在交織，抑制了市場信心恢復(fù)，制約了場外資金回流二級市場，資金高拋低吸的短期化嚴(yán)重，沒有“圍城”效應(yīng)的市場，短期難以走出大幅上漲走勢。

　　既有IPO注冊制推行方式的明確，也有第二批IPO來襲，更受人民幣匯率大幅回落的影響，本周大盤走出抵抗式調(diào)整走勢。最終，全周大盤以下挫2.56%收盤，創(chuàng)業(yè)板下挫0.78%，兩市總成交量較前一周減少15.5%，這表明場外資金觀望為主，場內(nèi)資金生產(chǎn)自救，“圍城”效應(yīng)較低，市場情緒低迷，市場信心不足。

　　量能急劇萎縮，個股活躍度逐步弱化，分化繼續(xù)存在，市場熱點頻繁轉(zhuǎn)換，市場賺錢效應(yīng)不高，虧錢效應(yīng)逐步提升，資金短平快為主，漲多就調(diào)整，跌多就反彈，高拋低吸成為資金操作方式，短期化行為較為嚴(yán)重，除地產(chǎn)與券商較為活躍外，多數(shù)藍(lán)籌股表現(xiàn)死氣沉沉，甚至不斷地陰跌，拖累著大盤盤中每一次反彈步伐;本周漲幅居前的為高送轉(zhuǎn)、地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)、券商、軟件開發(fā)等，跌幅居前的為煤炭、鋼鐵、電力、水務(wù)、新材料、化工等;量能萎縮較多，個股活躍度降低，藍(lán)籌拖累大盤，熱點難以持續(xù)，輪番抵抗式整理，是本周盤面主要特征。

　　從技術(shù)上看，本周大盤高開低走，一路抵抗式整理，并呈價跌量縮態(tài)勢，5周均線對大盤反壓，10周均線雖有一定支撐，但收盤仍失守，3500點上方有壓力，3400點附近有支撐，周K線二陽夾一陰，短線大盤仍難走強，但大盤上升趨勢線未被破壞，量能的急劇萎縮，市場整體既殺跌動力有所減弱，上行動力也不足;日線技術(shù)指標(biāo)顯示，周五大盤低開低走，呈價跌量縮態(tài)勢，K線組合與技術(shù)指標(biāo)的底背離，預(yù)示大盤再度下殺空間有限，60日均線有較強支撐，報復(fù)性反彈隨時展開;分時圖技術(shù)指標(biāo)顯示，部分分時圖技術(shù)指標(biāo)呈底背離跡象，加之K線組合技術(shù)形態(tài)，短線大盤盤中有望技術(shù)性反彈。

　　殼資源將弱化，虧損股將退市，題材炒作將降溫，挖掘“成長+價值”投資不可逆轉(zhuǎn)，主題投資方興未艾，在這一轉(zhuǎn)變過程中，市場“?！迸c“機”并存，在帶來期望的同時，也造成撕裂的陣痛，市場與個股上演著“痛并快樂著”式的跌宕起伏走勢，只有如此，A股市場才會“鳳凰涅槃”，才會走出穩(wěn)步健康的慢牛走勢。

　　我們認(rèn)為，大盤中期趨勢并未改變，短期雖難強勢上行，但有望逐步盤出底部，60日均線對大盤有支撐，下周大盤有望先抑后揚。操作上，買跌不追高，逢低關(guān)注底部形態(tài)較好中低價股，回避近期漲幅過高的高價高估值題材股。