從本質上來看，資金是逐利的，即哪里具有持續(xù)性的賺錢效應，資金就會往哪里去跑。由此可見，一旦沉寂多時的股票市場逐漸活躍起來，并形成了持續(xù)性的賺錢效應，則各路資金也有望加速跑步進場，到股票市場中去尋求更好的增值效果。自今年1月下旬，A股市場創(chuàng)出2638低點以來，隨即走出了震蕩攀升的走勢，而從過去十個月的表現來看，更像是一個“慢牛”走勢。

　　或許，面對人民幣持續(xù)性的貶值壓力，加上資產荒現象的持續(xù)上演，在樓市降溫暫時失去保值增值效果的同時，對于國內投資環(huán)境相對封閉而處于無處可逃的資金而言，階段性呈現出賺錢效應的股票市場，更容易受到資金的青睞，而這也能夠或多或少減緩民間資金四處逃竄的壓力。

　　確實，自年內低點反彈以來，股市累計最大漲幅已經超過了20%，而面對接連回升的股票市場，已經收復了此前熔斷機制下的部分失地，距離熔斷前的高點也僅有300點左右的空間。但是，從另一方面分析，雖然市場指數已經呈現出震蕩攀升的走勢，但一些市場數據卻與去年有著顯著的區(qū)別。

　　其中，兩市成交量能的緩慢放大，卻遲遲未能夠有效突破日均8000億元的量能水平，卻成為了制約市場反彈的先導條件。至于備受市場關注的場內融資規(guī)模，時下雖有迭創(chuàng)新高的跡象，但整體增速緩慢，目前9000余億的場內融資規(guī)模仍與熔斷前近1.2萬億的兩融余額有著不少的差距。

　　由此可見，雖然股市投資信心有所修復，但市場上漲的動力仍不夠顯著，與去年牛市高潮的市場環(huán)境有著較大的區(qū)別。不過，面對近期的市場強勢行情，尤其是今年9月份之后的加速上漲表現，卻引起了市場的高度關注。那么，對于近期股市的上漲，誰才是市場上漲的最大底氣呢?

　　深港通開通，這曾經讓市場認為是重大利好。實際上，2年前的滬港通開通，也一度觸發(fā)了一輪轟轟烈烈的牛市行情。但，鑒于此次牛市行情，其推動核心并非滬港通本身，而是在于當時全面激活的場內融資以及場外配資，而隨著高杠桿資金的全面激活，卻借助滬港通開通的契機，而促成了當時市場的牛市表現。

　　時下，深港通開通的具體日期已經基本定調。但，深港通本意在于加快兩地市場的互聯(lián)互通，其戰(zhàn)略性意義大于短期提振影響。對此，對于深港通的消息，也不必過分解讀，而兩地市場資金的雙向流動，仍需要一個過程。

　　除此以外，國慶期間的樓市密集調控政策，引發(fā)了多地房地產市場的政策變動。不過，在密集調控影響之下，結合隨后的系列配套措施的出爐，也加大了此次房地產調控的壓力，對前期高杠桿投機的炒房客而言，也是一次致命性的打擊。實際上，對于前期房地產市場，尤其是一線乃至二線房地產價格的高歌猛進，既有高杠桿投機客的趁機“擾亂”成分，又有高杠桿拿地、土地財政等因素的影響。

　　不可否認，在過去十余年內，房地產，尤其是一線房地產的保值增值效果是相當顯著的，并由此引發(fā)了一線房地產市場“只漲不跌”的論調。但，在這個世界上，卻很難長期存在“只漲不跌”的產物，而當價格遠遠超過其價值的本身，終究還是離不開價格回歸的過程。

　　除此以外，面對近年來居民財富的持續(xù)高增長，民間資金龐大，卻又缺乏持續(xù)有效的投資渠道，卻間接促成了部分房地產市場的火爆氛圍。與此同時，加之部分大資金大機構的抱團取暖，直接或間接借助房地產的的火爆程度來達到自身的保值增值目標，也促成了房地產市場的火熱環(huán)境。

　　時下，房地產市場稍顯降溫，但仍不足以確立為真正的拐點，而在具有殺傷性的重磅政策還沒有正式落地之際，房地產市場的保值增值預期還是受到了不少投資者的青睞。但，對于近期房地產市場的降溫表現，也或多或少引導部分流動性移師至其余的投資渠道，而作為容易聚集財富資金的股票市場，也無疑成為了這部分資金的主要投資去向。