雅戈?duì)柋P中大漲，一度漲停。盤中漲停打開，截至午后收盤，公司股價(jià)報(bào)收于14.00元/股，全天大漲9.29%，總成交金額21.49億元。消息面上，雅戈?duì)柸涨鞍l(fā)布公告稱，已確認(rèn)其聯(lián)營(yíng)企業(yè)漢麻產(chǎn)業(yè)正在籌劃的重大事項(xiàng)為重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

　　據(jù)悉，雅戈?duì)枮闈h麻產(chǎn)業(yè)的控股股東，截至2015年2月27日，持有漢麻產(chǎn)業(yè)7845.46萬股，持股比例為30.08%。

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　　“都市麗人”買下“歐迪芬”并不意在整合行業(yè)，盡管，目前國內(nèi)內(nèi)衣行業(yè)的集中度非常低。

　　仔細(xì)研究一下這份收購協(xié)議就可以發(fā)現(xiàn)，此次收購的資產(chǎn)包括了上海歐迪芬擁有的流動(dòng)資產(chǎn)下的現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、原材料、成品及半成品;固定資產(chǎn)下的生產(chǎn)設(shè)施、研發(fā)設(shè)施及店鋪設(shè)備;以及無形資產(chǎn)中的與該業(yè)務(wù)有關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)(包括但不限于商標(biāo));有關(guān)上海歐迪芬的店鋪(包括自營(yíng)店及加盟店)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的合約及安排;與該業(yè)務(wù)相關(guān)的經(jīng)營(yíng)合約;及任何就持續(xù)經(jīng)營(yíng)該業(yè)務(wù)而言屬必要的其他資產(chǎn)。

　　不難發(fā)現(xiàn)，相對(duì)于都市麗人，歐迪芬擁有并不低的市場(chǎng)占有率、較高的品牌知名度、相對(duì)成熟的高端市場(chǎng)銷售渠道以及完整的研發(fā)設(shè)計(jì)能力。

　　根據(jù)弗若斯特沙利文，就文胸及女裝內(nèi)褲的零售銷售而言，“歐迪芬”于2014年在中國分別排名第五及第七位;而截止到2014年12月31日，上?！皻W迪芬”擁有約614間零售店，當(dāng)中包括約250間自營(yíng)店及約364間加盟店。

　　從渠道布局上來看，這些店面主要集中在國內(nèi)一線及二線城市的百貨公司、購物商場(chǎng)及其他大型購物中心，而“都市麗人”此前在目標(biāo)消費(fèi)群上定位于大眾消費(fèi)，因此“歐迪芬”目前的市場(chǎng)和都市麗人重合度并不高，由于這有利于“都市麗人”拓展不同的客戶群。

　　可以預(yù)期，“歐迪芬”在并入“都市麗人”之后，可以在很大程度上借助“都市麗人”在上游供應(yīng)鏈上的優(yōu)勢(shì)，壓縮采購成本，同時(shí)還可以借鑒“都市麗人”這幾年在下游渠道上成功的經(jīng)驗(yàn)，增加銷售量和利潤(rùn)率。

　　此外我們注意到，都市麗人在支付收購款之外，同時(shí)為歐迪芬提供了1.05億元的委托貸款，這筆資金顯然是為歐迪芬品牌日后的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作“輸血”。

　　對(duì)于都市麗人此次收購歐迪芬是否會(huì)掀開其產(chǎn)業(yè)并購的大幕，這種揣測(cè)還缺乏支撐，但是可以肯定的是，都市麗人已經(jīng)清楚地認(rèn)識(shí)到自己在行業(yè)里的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也已經(jīng)開始借助資本的力量，將自身的優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的優(yōu)勢(shì)嫁接，也就是說，“都市麗人”在外延式擴(kuò)張上的戰(zhàn)略在內(nèi)部已經(jīng)沒有了障礙。