日前，愛馬仕發(fā)布最新一季的銷售財(cái)報(bào)，顯示2013年第一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯放緩，其最新季報(bào)銷售額為8.57億歐元，同比增長(zhǎng)12.8%，盡管這一增幅高于此前市場(chǎng)的預(yù)期，但已遠(yuǎn)不及去年同期的17.6%。

　　中投顧問零售行業(yè)研究員杜巖宏向記者表示，目前，全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)乍暖還寒，愛馬仕業(yè)績(jī)同比增速達(dá)12.8%，實(shí)屬不易。

　　大環(huán)境不利致增長(zhǎng)減緩

　　最新一季財(cái)報(bào)顯示，按恒定匯率計(jì)算，愛馬仕收入比2012年同期的7.769億歐元增長(zhǎng)12.8%至8.568億歐元，增幅高于市場(chǎng)人士預(yù)期的11%，但相對(duì)于2012年一季度銷售增長(zhǎng)17.6%而言，已經(jīng)放緩;按當(dāng)前匯率計(jì)算，愛馬仕一季度收入增幅為10.3%，期間的匯率浮動(dòng)使公司損失1900萬歐元。此外，公司零售渠道銷售增長(zhǎng)13.6%，批發(fā)渠道銷售增長(zhǎng)9.9%。

　　“整個(gè)歐洲的消費(fèi)力沒有恢復(fù)，中國(guó)市場(chǎng)的需求又處于放緩的狀態(tài)，(增幅放緩)與愛馬仕自身發(fā)展也有一定的關(guān)系。”奢侈品專家、財(cái)富品質(zhì)研究院院長(zhǎng)(財(cái)苑)周婷在接受記者采訪時(shí)稱，愛馬仕發(fā)展到今天已經(jīng)有了一定的局限性，貴為一線品牌卻未在中國(guó)做出一線的感覺。加之此前愛馬仕在假貨事件出來后，其危機(jī)公關(guān)方面的處理不夠好，也對(duì)品牌有很大的損害。

　　對(duì)于匯率浮動(dòng)，杜巖宏則稱，匯率浮動(dòng)是跨國(guó)公司的常見風(fēng)險(xiǎn)之一，一般跨國(guó)公司都購(gòu)買了匯率對(duì)沖產(chǎn)品，公司的實(shí)際損失應(yīng)該小于1900萬歐元。

　　分地區(qū)看，愛馬仕在亞洲地區(qū) (除日本市場(chǎng)外)銷售增加17%，主要由大陸、中國(guó)澳門地區(qū)和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)帶動(dòng);在日本市場(chǎng)的銷售按恒定匯率計(jì)算，為增長(zhǎng)7%，但按實(shí)際匯率計(jì)算，因?yàn)槿赵蠓H值而下降8%;美洲的銷售增幅為11%;盡管相較去年，今年同期收入基數(shù)更低，且整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳，但愛馬仕在歐洲仍錄得12%的銷售增長(zhǎng)。

　　杜巖宏表示，目前中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度在全球范圍內(nèi)屬于較快水平，已然成為奢侈品消費(fèi)大國(guó)，是愛馬仕的重要銷售市常而日本的經(jīng)濟(jì)發(fā)展尚未出現(xiàn)較大轉(zhuǎn)機(jī)，對(duì)奢侈品需求量沒有顯著提升。隨著日元貶值，導(dǎo)致愛馬仕在日本的業(yè)績(jī)?cè)鏊俨簧唇?。歐美等國(guó)家業(yè)績(jī)出現(xiàn)增長(zhǎng)的原因則與旅游購(gòu)物和漲價(jià)有較大關(guān)系。

　　或意在控制成本

　　按貨品類別看，除皮具馬具、腕表和餐具外，愛馬仕所有產(chǎn)品類別的銷售都實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。其中成衣和配飾增長(zhǎng)18%、絲綢和紡織品增長(zhǎng)15%、香水增長(zhǎng)18%、珠寶和家居用品增長(zhǎng)49%。值得一提的是，愛馬仕皮具和馬具類別增幅為7%，連2012年四季度增幅14.8%的一半都不到。

　　對(duì)此，愛馬仕首席執(zhí)行官PatrickThomas認(rèn)為，原因在于今年一、二月生產(chǎn)效率低，造成供不應(yīng)求。

　　杜巖宏認(rèn)為，皮具馬具、腕表和餐具與服裝、鞋包有所區(qū)別，服裝、鞋包是大多數(shù)女性必備的時(shí)尚物品，市場(chǎng)需求量較大，而皮具馬具、腕表和餐具等使用范圍較窄，市場(chǎng)需求量相對(duì)較少。在全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)低迷時(shí)，愛馬仕或?qū)ζぞ唏R具、腕表和餐具采勸收縮戰(zhàn)略”，才導(dǎo)致服裝、鞋包供不應(yīng)求現(xiàn)象出現(xiàn)。

　　不過，愛馬仕于上周五發(fā)布聲明，表示旗下LaMontreHermès手表子公司增持表盤制造商JosephErardHolding股權(quán)至51%，已控股JosephErardHold-ing，不過，公司未透露具體交易細(xì)節(jié)。此前，HermèsInternational曾收購(gòu)JosephErardHolding超過30%的股權(quán)。

　　此外，愛馬仕還于2012年收購(gòu)表盤生產(chǎn)商N(yùn)atéber。2006年，愛馬仕入股瑞士鐘表商Vaucher，并持有25%股權(quán)。鐘表業(yè)務(wù)在去年占愛馬仕集團(tuán)總營(yíng)業(yè)額的5%，達(dá)到1.727億歐元。

　　在業(yè)界看來，上述一系列動(dòng)作似乎為愛馬仕進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能提供了可能。

　　而周婷則認(rèn)為，愛馬仕除擴(kuò)大產(chǎn)能的打算外，應(yīng)該還想要控制產(chǎn)業(yè)鏈。可以發(fā)現(xiàn)，無論是愛馬仕，還是Chanel等都在拼命收購(gòu)制造商和上游的供貨商，并將其納入品牌產(chǎn)業(yè)鏈體系中，以期控制成本。主要還是由于這些品牌都發(fā)現(xiàn)增速下降的問題，加之利潤(rùn)率也不是太高，因此必須在加大產(chǎn)能的同時(shí)控制制造中的成本。