幾近觸底

　　服裝業(yè)的低迷走勢(shì)、電商的沖擊、國(guó)外服裝品牌“無距離”的購(gòu)買,已經(jīng)讓老牌服裝品牌四面楚歌。大公國(guó)際資信評(píng)估近期給出的美邦跟蹤評(píng)級(jí)主體公司信用等級(jí)維持AA,評(píng)級(jí)展望已從穩(wěn)定調(diào)整為負(fù)面。

　　大公國(guó)際資信評(píng)估認(rèn)為,我國(guó)休閑服飾行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈,國(guó)內(nèi)外品牌的競(jìng)爭(zhēng)壓力將持續(xù)加大,傳統(tǒng)服裝零售店將持續(xù)受到電商及零售渠道變化的沖擊。去年,受關(guān)停店鋪及加大打折力度等因素影響, 美邦營(yíng)業(yè)收入及毛利潤(rùn)繼續(xù)下降,同時(shí)受疊加期間費(fèi)用較高的影響,美邦利潤(rùn)總額出現(xiàn)虧損。另外,美邦存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中占比仍較高,周轉(zhuǎn)效率較低, 存在一定跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

　　從2013年到2016年3月,美邦營(yíng)業(yè)收入已從78.9億元縮水到19.22億元。2015年末,美邦存貨為18.75億元,同比增長(zhǎng)30.59%。美邦存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中占比較高, 始終存在一定資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)。

　　另一服裝巨頭波司登也愁云密布。截至2016年3月末,波司登羽絨服零售網(wǎng)點(diǎn)總數(shù)減少1328家至5271家。其中自營(yíng)零售網(wǎng)點(diǎn)減少833家,第三方經(jīng)銷商零售網(wǎng)點(diǎn)減少495家。在非羽絨業(yè)務(wù)方面,波司登男裝、杰西以及摩高分別凈減少了175家、8家以及61家。兩部分業(yè)務(wù)合計(jì)減少了1572家店。

　　艱難試水

　　大船掉頭不易,盡管勇于嘗試,但美邦的多次轉(zhuǎn)型更像是在刀尖上起舞。快時(shí)尚品牌大舉入華后,美邦開啟了第一次轉(zhuǎn)型,效仿ZARA、H&M調(diào)整供應(yīng)鏈,但生存周期仍被快時(shí)尚們甩在后面,這也造成庫(kù)存高企。一番沖擊后,還未回神的美邦又遭遇電商的洶涌來襲,彼時(shí)凡客體紅遍大街小巷,美邦也率先做起了電商平臺(tái),但遺憾的是,邦購(gòu)網(wǎng)并未實(shí)現(xiàn)美邦做電商的初衷,獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的邦購(gòu)網(wǎng)帶來了渠道之爭(zhēng)。兩年后,美邦回購(gòu)邦購(gòu)網(wǎng),但在與實(shí)體店融合方面被寄予的O2O嘗試始終未能實(shí)現(xiàn)。

　　在此前的轉(zhuǎn)型中,美邦還不斷推出多個(gè)子品牌,但均未再創(chuàng)出美邦品牌的影響力。最近兩年,美邦又投身到移動(dòng)端購(gòu)物的轉(zhuǎn)型浪潮中,但新推出的有范App截至去年10月的下載量?jī)H有20多萬。

　　相比于美邦,波司登的轉(zhuǎn)型理性很多,盡管還未從業(yè)績(jī)低谷中完全走出來,但已有了改善。波司登重新梳理了品牌發(fā)展策略,波司登首席財(cái)務(wù)官麥潤(rùn)權(quán)表示,康博品牌將被暫停,其余副牌還將繼續(xù)發(fā)展。波司登品牌仍是集團(tuán)羽絨服業(yè)務(wù)的重點(diǎn)發(fā)展品牌,冰潔主要在線上渠道銷售,側(cè)重于年輕消費(fèi)者,雪中飛向戶外領(lǐng)域延伸。在非羽絨業(yè)務(wù)方面,波司登重心將側(cè)重女裝,未來品牌并購(gòu)重點(diǎn)也會(huì)從女裝方面考慮。

　　財(cái)報(bào)顯示,羽絨業(yè)務(wù)方面,波司登、雪中飛、冰潔、康博及其他品牌銷售額分別為33.16億元、4.47億元、520萬元、83萬元和21.8萬元,占比分別為83.4%、11.2%、1.3%、2.1%和0.6%。貼牌加工管理業(yè)務(wù)收入9.84億元,下跌18.1%。波司登貼牌加工業(yè)務(wù)客戶主要有12家,為美國(guó)知名品牌。非羽絨業(yè)務(wù)下滑18.3%至8.26億元,波司登男裝銷售額下跌32.5%至1.86億元,杰西微增4%至3.33億元,摩高下跌25.7%至1170萬元。

　　行業(yè)困局

　　國(guó)內(nèi)服裝巨頭的轉(zhuǎn)型之惑也折射了服裝行業(yè)的生存情況。根據(jù)評(píng)估機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè),未來1-2年,服裝行業(yè)仍將面臨消費(fèi)增速下滑的大環(huán)境,來自國(guó)際品牌、網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)以及新型消費(fèi)渠道的多維度競(jìng)爭(zhēng)仍然存在并且競(jìng)爭(zhēng)壓力會(huì)持續(xù)加大。

　　與國(guó)內(nèi)品牌相比,國(guó)際品牌更具品牌號(hào)召力、快速反應(yīng)能力、全球資源整合能力以及較成熟的快時(shí)尚品牌文化。國(guó)際企業(yè)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額逐年增加,對(duì)國(guó)內(nèi)服裝品牌,尤其是對(duì)在一二線城市布局的服裝企業(yè)形成較大的沖擊。隨著國(guó)際品牌對(duì)國(guó)內(nèi)服裝市場(chǎng)的不斷拓展以及向三四線城市下沉,服裝企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力仍將持續(xù)并加大。目前,我國(guó)服裝行業(yè)的市場(chǎng)格局較為分散,截至3月末,國(guó)內(nèi)紡織服裝行業(yè)共1.6萬家企業(yè),但行業(yè)前十大品牌的市場(chǎng)占有率不足10%,市場(chǎng)集中度較低,市場(chǎng)份額向優(yōu)勢(shì)品牌集中,但絕大部分市場(chǎng)仍被品牌附加值很低或無品牌附加值的產(chǎn)品占據(jù),尚未形成具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)。