滬深兩市上市公司2016年半年報(bào)已全部發(fā)布，據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年1-6月份，滬深兩市服裝上市公司中休閑服裝板塊7家上市公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入142.17億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤14.23億元，報(bào)告期內(nèi)，7家上市公司資產(chǎn)總計(jì)達(dá)338.62億元。

　　具體到上市公司層面來看，今年上半年，森馬服飾實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入38.79億元，較上年同期增長15.13%;實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤6.58億元，同比增長16.78%;實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤5.07億元，同比增長21%。截至2016年6月30日，公司總資產(chǎn)為110.62億元，歸屬于母公司所有者的凈資產(chǎn)90.58億元，遙遙領(lǐng)先于行業(yè)內(nèi)其他公司;其次為搜于特，上半年搜于特營業(yè)收入同比增長 164.66%，凈利潤同比增長47.39%。新增供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的持續(xù)放量使得搜于特收入環(huán)比保持穩(wěn)步提升;第三名為跨境通，2016年1-6月份，跨境通總體實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入34.39億元，同比增長185.81%;實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤2.19億元，同比增長138.99%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1.58億元，同比增長108.55%。

　　記者注意到，今年上半年，休閑服飾行業(yè)整體銷售毛利率達(dá)到36.31%，銷售凈利率達(dá)7.67%，詳見下表：

　　從上半年經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流/凈利潤比值來看，僅有柏堡龍凈利潤有一定的經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流支撐，其他公司均為凈流出狀態(tài)，行業(yè)盈利質(zhì)量較上年同期有所下滑。從 ROE 來看，搜于特和森馬服飾二季度盈利能力環(huán)比有所改善，且搜于特 15 年 Q3 以來盈利能力一直處于穩(wěn)步提升中。上半年搜于特的運(yùn)營質(zhì)量得到明顯的改善，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分別下降 42 天和 133 天，顯示公司轉(zhuǎn)型供應(yīng)鏈管理及品牌管理業(yè)務(wù)效果顯著;而其他幾家公司運(yùn)營質(zhì)量未見明顯好轉(zhuǎn)。

　　東方證券研究員趙越峰此間表示，從中報(bào)業(yè)績來看，休閑服飾行業(yè)已開始回暖，行業(yè)呈現(xiàn)“轉(zhuǎn)型創(chuàng)新公司高增長+龍頭企業(yè)較快增長”的特征。大眾品牌強(qiáng)者恒強(qiáng)、規(guī)?；械内厔?shì)有利于森馬服飾鞏固其行業(yè)龍頭地位;柏堡龍和搜于特分別轉(zhuǎn)型升級(jí)時(shí)尚設(shè)計(jì)平臺(tái)和供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)，突破終端需求低迷桎梏，帶來新業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)。

　　趙越峰認(rèn)為，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)減速與居民可支配收入增速放緩的大背景下，消費(fèi)者日趨理性成熟，需求更加個(gè)性化、品質(zhì)化，而傳統(tǒng)產(chǎn)品與設(shè)計(jì)同質(zhì)化嚴(yán)重，難以滿足消費(fèi)者不斷升級(jí)的消費(fèi)需求，同時(shí)線上線下渠道成本的趨同使得大量中小商家都面臨盈利與資金壓力，而需求的低迷也導(dǎo)致制造產(chǎn)能整體過剩，大量制造商生存艱難。在此背景下，基于供應(yīng)鏈改革的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)和生態(tài)創(chuàng)新應(yīng)運(yùn)而生，休閑服裝行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)了不少解決產(chǎn)業(yè)痛點(diǎn)的創(chuàng)新商業(yè)模式公司，如搜于特、柏堡龍等均是這其中的代表性公司，其最新的運(yùn)營進(jìn)展值得業(yè)界加以關(guān)注。