近來，棉花拋儲和配額時有時無的影響，加上紗價不堪棉價后市難勁揚。

　　1、國際經(jīng)濟形勢或有“二次探底”威脅

　　根據(jù)如下圖表，我們可以看出，美國ISM制造業(yè)指數(shù)從2009年出開始觸底反彈，行情一路走高，不過近兩個月來，該指數(shù)呈現(xiàn)小幅下滑趨勢，指數(shù)在60點一線止步，本月止步于56.2點，環(huán)比下降3.5點。而美國非農(nóng)就業(yè)人口變化自2008年1月起就呈現(xiàn)出減少的趨勢，雖然在經(jīng)過3次大幅反彈之后，市場開始看好后市，無奈經(jīng)濟仍顯脆弱，本月非農(nóng)就業(yè)人口減少12.5萬。另外，美國失業(yè)率指數(shù)只2009年6月起就一直在9.5%的高位徘徊，截至6月26日當(dāng)周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)增加13,000人，至472,000人，失業(yè)率仍然處于9.5%的高位。非農(nóng)就業(yè)人數(shù)減少、制造業(yè)下降趨勢繼續(xù)，失業(yè)率長期處于9.5%，各方面的悲觀數(shù)據(jù)令投資者信心遭受打擊，本月美國經(jīng)濟諮商會公布的6月份美國消費者信心指數(shù)環(huán)比上月大幅下降了近10點，至52.9。作為全球最重要的經(jīng)濟體，美國經(jīng)濟復(fù)蘇形勢不明朗將加劇了市場對經(jīng)濟“二次探底”的擔(dān)憂，這將給鄭棉期市的上沖帶來較大阻力。

　　2、人民幣升值不利紡織品出口

　　從人民幣啟動匯改開始，人民幣就一直跌宕起伏，其中人民幣對美元表現(xiàn)出明顯的升勢。半個月內(nèi)，人民幣對美元中間價從6月18日的6.8275升至7月6日的6.7790，上浮485個基點，升值0.71%，多次刷新2005年7月21日匯改以來的新高。其中，單日最大漲幅為295個基點，單日最大跌幅為122個基點。即期市場也漲勢迅猛，7月6日人民幣對美元的收盤價為6.7749，與6月18日收盤價相比上浮525個基點，升值近0.77%。美國作為我國主要的出口國，匯改啟動，人民幣對美元升值將不利紡織品出口。據(jù)研究顯示，人民幣每升值1%，紡織行業(yè)銷售利潤率下降2%-6%，出口依存度較高的服裝行業(yè)受損更大。對于本就利潤微薄的紡織行業(yè)，人民幣升值將促使其利潤空間再次被壓縮。