如果說2011年棉花價格波動用“驚心動魄”來形容，2012年的棉花市場只能用“嚴重倒掛”來概括。新棉收獲前期，國內(nèi)外棉的差價每噸已經(jīng)高達5000元左右，價差較年初擴大67%。

　　國內(nèi)外棉價倒掛不是新鮮事，但差價從沒有如此之大。

　　內(nèi)外棉價達歷史新高

　　2011年底至2012年3月，國內(nèi)標準棉價格一直穩(wěn)定在19300～19600元/噸之間。隨著種植成本增加，國家為了保護農(nóng)民種植收益再次提高國家臨儲價格，進一步提振國內(nèi)棉價。

　　然而，受國際市場需求不足及豐產(chǎn)預期影響，國際市場棉花價格持續(xù)呈下跌走勢，與國內(nèi)棉花的價差進一步拉大。

　　據(jù)中國紡織工業(yè)聯(lián)合會統(tǒng)計，2011年9～12月，國內(nèi)外平均棉價差為每噸2410元;而到2012年1～3月，國內(nèi)外平均棉價差上升為每噸3638元;8月底至9月初，國內(nèi)棉價為18520元/噸，國外棉價在增加1%關稅和增值稅后的價格為13060元/噸，價格相差5460元/噸。而相比往年，2012年度國內(nèi)外棉價差已創(chuàng)下歷史新高。

　　由于國內(nèi)棉花價格的高位運行，嚴重削弱了我國棉紡織品的國際競爭力。數(shù)據(jù)顯示，我國棉質(zhì)產(chǎn)品出口全面負增長，包括棉紗、棉織物、棉制床上用品、棉制服裝等，全部出現(xiàn)不同程度的出口下降態(tài)勢。

　　臨時收儲政策有待完善

　　我國從2011年開始實施棉花臨時收儲政策，并以每噸1.98萬元的價格收儲了310多萬噸棉花，約占當年棉花實際產(chǎn)量720萬噸的43.5%。2012年棉花的收儲價格達到了20400元/噸，比2011年每噸提高600元，對應的籽棉收購參考價約為每斤4.2~4.35元，比上年收購價提高約0.1元。

　　2012年度是棉花臨時收儲政策執(zhí)行的第二年。據(jù)國家發(fā)改委介紹，這項政策的目的是通過把以往在主產(chǎn)區(qū)臨時收儲皮棉的措施常態(tài)化，提前公布收儲價并在新棉上市后敞開收儲，收儲的棉花在市場需要時可及時投放，以穩(wěn)定棉花生產(chǎn)、經(jīng)營者和用棉企業(yè)市場預期，保護棉農(nóng)利益，保證市場供應。

　　然而，國內(nèi)棉花價格高，國家下發(fā)進口棉配額有限，為了生存，國內(nèi)不少企業(yè)已經(jīng)開始大量進口棉紗，進口棉紗的價格甚至比國內(nèi)棉花還便宜，這無疑會導致市場的更加紊亂，與想要穩(wěn)定國內(nèi)棉花生產(chǎn)的初衷相去甚遠。

　　有業(yè)內(nèi)人士說，國內(nèi)外棉價長期嚴重倒掛最終將危及棉農(nóng)利益：“建議調(diào)整我國棉花收儲政策，并對棉農(nóng)實行直補，保障種棉積極性?！?/p>

　　棉農(nóng)植棉意向不樂觀

　　棉花生產(chǎn)也面臨人工成本持續(xù)上升、機械化水平低、比較效益差、生產(chǎn)出現(xiàn)萎縮的局面，2012年棉花播種面積有所下降。據(jù)農(nóng)業(yè)部門最新調(diào)查，2012年棉花種植面積7255萬畝左右，同比減少301萬畝，減幅4%。

　　2012年10月9日，國家發(fā)改委表示，我國2012年全國棉花實際產(chǎn)量預計同比下降4.2%，至690萬噸，比上年減少30萬噸。

　　山東是我國棉花主產(chǎn)區(qū)之一。據(jù)當?shù)孛襟w報道，2013年度山東省棉花面積恐怕比2012年度下降約10%以上，其中德州市下降20%左右，菏澤、濟寧下降10%左右，東營、濱州基本持平。

　　棉農(nóng)韓福紅介紹說，人工、肥料、種子在里頭，一畝地成本是1400元，也就賺二三百塊錢，不如種糧食。種糧食又省工又省力，小麥一千斤，玉米一千斤，(就賺)兩千多塊錢。除了天氣原因，農(nóng)資、人工成本上漲也“蠶食”了棉農(nóng)們原本不多的利潤。

　　鄭棉先揚后抑寬幅震蕩

　　2012年元旦后，鄭棉期價上演一段翹尾行情，2月初達到高點，主力合約1301觸及22700點。讓人意外的，這也奠定了年度高點，此后一路下滑。5月底跳水至18400點。此后半年一直在18400至19900之間震蕩，繼續(xù)維持弱勢格局。

　　目前，市場預期國家將在元旦節(jié)后拋儲，一旦成行，對棉市將會形成較大的打壓。目前，唯一利好就是市場上的棉花較少，容易發(fā)生階段性的供應偏緊，可能會助推棉價短期上漲。

　　宏源期貨分析預測，一方面從長期看市場對收儲期后需求預期仍偏弱，買棉花的企業(yè)沒有動力選擇期貨這一進貨渠道，這決定了期貨價格沒有持續(xù)上漲的基礎。另一方面從短期看近期拋儲傳言愈演愈烈，不利于鄭棉的走強?？傮w來說鄭棉近期仍不會擺脫區(qū)間震蕩的局面。