今（24）日，鄒平縣國有資產投資經營有限公司（下稱“鄒平國投”）將發(fā)行2014年公司債（簡稱“14鄒平債”），發(fā)行總額為8億元。據(jù)悉，作為鄒平縣最重要的城市基礎設施和公用事業(yè)項目投融資建設主體，該公司得到政府在項目回購、土地劃撥和土地經營收入返還等方面的支持。

　　鄒平是山東的經濟強縣之一，也是全國縣域經濟基本競爭力百強縣。然而，經濟導報記者注意到，鄒平縣的稅收中，山東魏橋創(chuàng)業(yè)集團（下稱“魏橋集團”）的納稅一家獨大，占比頗高。

　　“14鄒平債”的募集說明書中披露，2012年，鄒平縣前十名納稅企業(yè)在稅收總收入中的占比為73.95%，魏橋集團在稅收總額中占比49.81%（當年度納稅總額高達39.78億元）。

　　“總體來看，鄒平縣支柱產業(yè)及重點納稅企業(yè)對財政總收入的貢獻較大，但稅收集中度較高。如此高的稅源集中度，使得其財政收入易受紡織等行業(yè)周期性波動的影響。”銳財經首席分析師王政對導報記者說。

　　稅源集中“雙刃劍”

　　鄒平國投成立于2003年5月，是經鄒平縣政府批準，授權由“鄒平縣會計學會”投資組建，注冊資本為人民幣1.5億元。其后，經過一系列增資擴股和股權轉讓，截至2012年末，公司注冊資本為人民幣2億元，鄒平縣資管中心持有該公司100%股權，鄒平縣政府為其實際控制人。

　　從職能來看，鄒平國投受政府委托，對當?shù)鼗A設施建設資金進行收繳、籌措、管理和使用，對基礎設施項目預算進行審查，以及對國有資產和城市資產進行經營管理。“14鄒平債”的募集說明書中提到，隨著地區(qū)經濟的發(fā)展，鄒平縣財政總收入不斷增長，地方經濟增長較好地帶動了財政增收。2010－2012年，鄒平縣實現(xiàn)財政總收入分別為75.0億元、86.1億元和95.2億元，2011年和2012年同比增速分別為14.8%和10.6%。

　　記者發(fā)現(xiàn)，鄒平縣通過實施工業(yè)強縣的發(fā)展戰(zhàn)略，培植壯大了紡織服裝、食品醫(yī)藥、制造冶煉、造紙、化工五大支柱產業(yè)。其中，紡織服裝和食品工業(yè)分別是鄒平縣第一和第二大支柱產業(yè)。事實上，鄒平縣是全國最大的紡織工業(yè)基地，擁有全國最大的棉紡企業(yè)魏橋集團；食品制造業(yè)則擁有西王集團和鄒平三星集團等行業(yè)內的龍頭企業(yè)，對鄒平縣經濟發(fā)展及稅收的增收起到很強的拉動作用。

　　“不夸張地說，紡織業(yè)一‘感冒’，鄒平稅收就要‘發(fā)燒’，”23日，一家不愿具名的稅務中介機構的負責人董先生對導報記者分析說，“10家納稅戶繳納了當?shù)仄叱啥嗟亩愂?，大企業(yè)成為納稅的絕對主力。然而，由此產生的風險也不容忽視。”

　　在他看來，雖然稅收集中度和重點稅源依賴度步步提升已然成為不少地方經濟發(fā)展的一個趨勢，但一般來說，稅源集中度越高，稅收風險相對越大。“大型企業(yè)集團通常經營范圍廣泛，涉及稅收的事項非常復雜，有的甚至聘請稅務師、會計師等專業(yè)人員尋求避稅的手段，直接危及稅收安全。因此，建立健全稅務機關對企業(yè)涉稅風險的監(jiān)管和識別，才能應對可能發(fā)生的風險。”董先生說。

　　“稅收集中度日益提高，也必將引致對重點稅源的極大依賴。”王政表示，這一小部分大企業(yè)如果出現(xiàn)稅收風險，那么當?shù)囟愂盏恼w風險就會變得不可控。此外，大企業(yè)的稅收征繳普遍具有有良好遵從意愿但系統(tǒng)性風險大等特點，因此對稅收管理與服務的要求較高。

　　董先生說，許多大企業(yè)由于經營領域涉及多個行業(yè)，內部業(yè)務部門眾多，稅務處理復雜，稅務風險一直比其他小型企業(yè)要高得多。企業(yè)稅務風險主要包括兩種表現(xiàn)形式，一是企業(yè)的納稅行為不符合稅收法律法規(guī)的規(guī)定，應納稅而未納稅、少納稅，從而面臨補稅、罰款、加收滯納金以及刑罰處罰；另一種是企業(yè)經營行為適用稅法不準確，沒有用足有關優(yōu)惠政策，多繳納了稅款。

　　從鄒平縣排名前十的納稅企業(yè)看（以2012年數(shù)據(jù)為例），除了魏橋集團在稅收總額中占據(jù)半壁江山，排名第二位的是西王集團，該公司當年納稅額為5.80億元，在稅收總額中占比7.26%.從總額來看，這10家大企業(yè)當年總計納稅59.06億元，在當?shù)囟愂湛偸杖胫姓急?3.95%.

　　倚重補貼收入

　　募集說明書顯示，“14鄒平債”是鄒平國投面向境內機構投資者發(fā)行的公司債，發(fā)行期限為7年期，采用提前償還本金方式，自債券發(fā)行后第三年起，分別按照債券發(fā)行總額的20%比例等額償還債券本金。募集資金8億元將全部用于鄒平縣城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化工程項目、村鎮(zhèn)（鄉(xiāng)）道路改造工程和杏花河與孝婦河治理工程。據(jù)悉，上述項目已獲得相關主管部門的審批。

　　在償債保障措施方面，根據(jù)相關文件，在該債券存續(xù)期內，鄒平縣財政局將保證每年支付鄒平國投的補貼資金不低于1.5億元。同時，鄒平國投與鄒平縣生活垃圾處置有限責任公司簽訂服務協(xié)議，本次募投項目城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化工程完工后，縣垃圾處置公司委托鄒平國投提供垃圾集中收集－壓縮－轉運服務，并按110元/噸的方式向其支付收集－壓縮－轉運費。按照目前垃圾產生量保守估計，項目建成后每年將為鄒平國投帶來3000多萬元的穩(wěn)定收入。

　　“公司主營業(yè)務收入主要來源于BT 項目（即建設移交） 和部分資產的租賃，但相關BT項目收入易受政府基礎設施建設投入規(guī)模的影響，穩(wěn)定性不強。”王政分析說。

　　據(jù)悉，該公司BT 項目主要包括供水工程、城市綜合管溝工程、垃圾處理工程等，BT 收入在其主營業(yè)務收入中占比很大，且近年來收入保持增長。但該項收入易受每年政府基礎設施項目投入規(guī)模的影響，具有一定的不穩(wěn)定性。此外，該公司租賃收入主要來源于自有房產對外租賃，租賃收入較為穩(wěn)定。

　　土地經營業(yè)務則為2012年的新增業(yè)務。受鄒平縣土地儲備交易中心委托，該公司于2012年9月至2013年9月間，負責實施經營性土地一級開發(fā)等相關業(yè)務。征地補償費用等土地開發(fā)成本由其自籌資金承擔，待土地整理開發(fā)完畢后，通過土地儲備中心公開出讓，土地出讓款扣除各項規(guī)費規(guī)稅后劃轉至公司以補充其土地開發(fā)成本。

　　2010至2012年末，鄒平國投所有者權益分別為22.72 億元、37.87億元和41.79 億元，2011年末較2010年末增加15.15億元，主因即是在于2011年鄒平縣財政局為其無償撥付土地使用權13.02億元。

　　當時，鄒平縣政府將價值13.02億元的土地使用權注入該公司，同時注入4000萬元的資本金。鄒平國投解釋稱，由于公司以政府性基礎設施建設為主營業(yè)務，具有很強的公益性質，自身盈利性不強，所以得到政府的補貼收入。2010至2012年，公司收到的財政補貼收入分別為1.56億元、1.41億元和1.35億元。導報記者同時查詢發(fā)現(xiàn)，2010至2012年，該公司獲得的補貼收入分別占利潤總額的116.41%、145.06%和96.76%.這說明，該公司在2010和2011年的營業(yè)利潤均為虧損數(shù)千萬元，2012年也僅是實現(xiàn)微利。

　　鄒平縣納稅前十名企業(yè)

　　序號企業(yè)名稱所屬行業(yè)國稅+地稅（億元）在稅收總額中占比（% ）1山東魏橋創(chuàng)業(yè)集團紡織業(yè)39.7849.812西王集團食品制造業(yè)5.807.263齊星集團有限公司電力、熱力生產和供應業(yè) 2.823.534 山東創(chuàng)新金屬科技有限公司金屬制品業(yè)2.132.675山東長星集團有限公司通用設備制造業(yè)2.002.506 鄒平農村商業(yè)銀行股份有限公司金融業(yè)1.672.097三星集團食品制造業(yè)1.541.938 山東鐵雄能源集團有限公司石油加工、煉焦及核燃料業(yè) 1.161.459山東傳洋集團有限公司 黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè) 1.121.4010 山東廣富鋼鐵集團有限公司有色金屬冶煉及壓延加工業(yè) 1.051.31合計59.0673.95