繼上周一蘇交科通過證監(jiān)會(huì)的審核后，南京本土女裝公司——維格娜絲時(shí)裝股份有限公司下周一也將接受證監(jiān)會(huì)的“審閱”，南京上市公司或?qū)⒃偬硪粏T。

　　與蘇交科相似的是，維格娜絲的上市又將為南京帶來一批富豪：其前33名股東幾乎全為公司員工。維格娜絲發(fā)行價(jià)預(yù)計(jì)在16元左右，而公司員工多是2009年底以0.5元的成本拿到的原始股，一年半的時(shí)間里，這些員工的財(cái)富暴漲了30倍左右，收益率令人嘆為觀止。

　　原始股一年半收益30倍

　　維格娜絲主要郵輪懈叩凳鄙信暗納杓?、赏相P疚揮謚猩僥下8 號(hào)蘇豪大廈20 樓。公司前身的南京勁草成立于2003年3月，由實(shí)際控制人王致勤、宋艷俊以及王致勤獨(dú)資的南京勁草服飾廠發(fā)起設(shè)立。2004年，王致勤、宋艷俊夫婦受讓了南京勁草服飾廠所持有的股份，并在此后多次進(jìn)行增資。

　　2009年12月6日，公司表示，為了增強(qiáng)管理層和核心員工的歸屬感，落實(shí)激勵(lì)承諾，以每股1 元的價(jià)格增加注冊(cè)資本1605 萬元，包括王致勤、宋艷俊在內(nèi)的29名自然人認(rèn)繳注資，其中28名是公司員工，維格娜絲注冊(cè)資本增加到3600萬。到了2010年1月8日，董事長王致勤將3.5 萬、3 萬和2 萬出資以14 萬元、12 萬元和8 萬元的價(jià)格分別轉(zhuǎn)讓給董志平、方文和李霞，后三者均是到公司不久但崗位重要的員工。

　　與此同時(shí)，總經(jīng)理宋艷俊則將10 萬出資以40 萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給其叔叔宋子權(quán)，維格娜絲的股東增加到33人。2010年2月，公司按審計(jì)的資產(chǎn)凈值折合為7200萬股，由此計(jì)算第一批增資員工每股成本為0.5元，第二批受讓股份的4人成本為2元每股。而維格娜絲招股說明書顯示，公司2010年每股收益為0.75元，攤薄后每股收益0.56元，按照中小板目前約30倍首發(fā)市盈率算，維格娜絲發(fā)行價(jià)約為16元。一年半的時(shí)間里，第一批0.5元每股增資的員工收益率將達(dá)到令人嘆為觀止的31倍，即便是2元成本受讓股票的4名股東收益率也達(dá)到7倍，財(cái)富膨脹效應(yīng)相當(dāng)了得。

　　值得注意的是，上述33名自然人股東包括了8名80后員工：吳新嫄、陳永波、施亞平、熊文燕、李霞、俞同玉、姚莉、葉云，他們的持股數(shù)最高有29.2萬股，最少只有2.6萬股。按16元的發(fā)行價(jià)估算，上述8名80后最高身價(jià)將超過460萬，最低的也將收獲41萬的紙上財(cái)富。

　　面臨高庫存風(fēng)險(xiǎn)

　　維格娜絲在招股說明書中透露，女裝行業(yè)的特點(diǎn)是款式多、周期短、消費(fèi)者的需求變化快等特點(diǎn)，但公司卻存在庫存高的風(fēng)險(xiǎn)。截至2010 年12 月31 日，維格娜絲存貨賬面價(jià)值較2009年增長了近2倍，絕對(duì)價(jià)值超過1億，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例超過60%，占資產(chǎn)總額的比例超過40%。而這些存貨又以庫存商品為主，占到了存貨總額的比例為74.32%。

　　除了賬面上的庫存風(fēng)險(xiǎn)，維格娜絲還存在一些應(yīng)有憑證遺失的問題。公司招股說明書顯示，南京勁草服飾廠于1996 年1 月3 日由王致勤投資50 萬元設(shè)立，2004 年6 月王致勤申請(qǐng)將南京勁草服飾廠注銷時(shí)，卻由于勁草服飾廠的工商資料遺失，上述工商變更事項(xiàng)無法查詢。{page_break}

　　為此，南京市工商行政管理局白下分局在去年6月對(duì)公司進(jìn)行了情況說明。這是維格娜絲第一次出現(xiàn)重要資料遺失。公司前身南京勁草2007年增資，股東王致勤將自行購買的原材料以實(shí)物進(jìn)行增資，申報(bào)價(jià)值463.21 萬元。但在對(duì)上述原材料進(jìn)行評(píng)估的解釋，按照招股說明書的說法，采購人考慮成本因素，沒有在購買時(shí)索取相關(guān)購買憑證，最終將上述原材料評(píng)估為495萬元，較申報(bào)價(jià)值還高7.01%。