按往年慣例，8月中旬開始上漲基本無可厚非；畢竟金九銀十，對于紡織行業(yè)而言，一年中最旺的時節(jié)來臨。但今年確出現(xiàn)了，下游哭天搶地的喊窮，上游絲價自顧自上漲的局面。

表：8月15日-9月15日聚酯鏈部分產(chǎn)品價格統(tǒng)計

　　

　　注：PX為FOB韓國，美元/噸；PTA、MEG為內(nèi)盤價格；切片為半光切片；POY為150/48、DTY為150/48低彈、FDY為68/24

　　正如上表所示，在連續(xù)上漲了一個月之后，PTA、MEG穩(wěn)穩(wěn)站在萬元關(guān)口之上，聚酯切片更是攀升至13000元/噸以上，滌短亦在近期摸高至14000元/噸及以上，常規(guī)的POY150/48業(yè)已在14800元/噸及以上，臨近15000元/噸位置。而就產(chǎn)品漲幅來看，部分滌綸長絲產(chǎn)品的漲幅已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于聚酯鏈其余產(chǎn)品。
適逢9月中旬，盡管滌絲屬于本輪漲價潮中漲幅稍小的產(chǎn)品，但就同期油價而言，目前絲價業(yè)已經(jīng)遠(yuǎn)超2008年7月油價創(chuàng)下歷史最高價時的價格。究竟長絲產(chǎn)品能否繼續(xù)向上蔓延，對于接下來市場何去何從的疑問愈發(fā)增多。

　　原料市場：

　　進(jìn)入三季度之后，聚酯原料裝置尤其是PX、PTA裝置事故不斷，時有停車消息傳來；先有中海油惠州煉廠火災(zāi)致使年產(chǎn)84萬噸PX裝置停產(chǎn)，此后更有延期至11月再行重啟的消息；再有臺塑接二連三發(fā)生火災(zāi)導(dǎo)致臺灣當(dāng)局政府勒令其整改，涉及其年產(chǎn)27萬噸的PX裝置；后有福佳大化事件，而此后新疆獨山子石化100萬噸PX裝置亦傳出不利消息。根據(jù)CCFEI不完全統(tǒng)計，7-10月間亞洲地區(qū)PX裝置計劃內(nèi)檢修的裝置總產(chǎn)能合計逾700萬噸左右，累計損失有效PX產(chǎn)量約為100萬噸左右，約相當(dāng)于150左右萬噸的PTA產(chǎn)量，海倫石化新裝置投產(chǎn)的當(dāng)量完全被抵消。

　　同樣，PTA裝置在三季度也是檢修消息不斷，揚子石化35萬噸、臺化寧波80萬噸、逸盛寧波330萬噸、珠海BP90萬噸、江陰漢邦60萬噸、洛化32.5萬噸、上海石化40萬噸等等接連停車；更有裝置反復(fù)傳來開停消息。這些PTA裝置停車的當(dāng)量足以把逸盛(寧波+大連)在今年的擴量抵消。

　　MEG方面，由于市場對于MEG未來供需偏緊的預(yù)期基本一致，萬眾一心看好MEG的背景下，不管是工廠還是貿(mào)易商手中，MEG庫存都處于高位；所以臺塑事件在一開始并未能有效帶動MEG價格攀升。但考慮到臺塑旗下四套共計180萬噸MEG裝置檢修，9月將削減合同貨25-30%；而上海石化38萬噸MEG裝置、SABIC旗下64萬噸MEG裝置均將在9月中旬開始檢修的因素，MEG才在PTA的配合下成功站上萬元關(guān)口。{page_break}

　　PX-PTA-MEG裝置集中性的停產(chǎn)檢修，短期內(nèi)原料庫存出現(xiàn)明顯減少。

　　此外，近期期貨PTA始終圍繞10000-10150點位展開爭奪；而PTA供應(yīng)商更是在近期把9月合同價調(diào)整到10800-11000元/噸；現(xiàn)貨市場上PTA價格已經(jīng)圍繞10600元/噸展開商談；雖今日市場報盤數(shù)量有所增多且10600下方有成交達(dá)成，但現(xiàn)貨升水仍近500點，這也從側(cè)面印證了PTA庫存已經(jīng)下滑的事實。期現(xiàn)貨之間過大的價差始終是給予多頭做多的一大動力。
 

　　下游現(xiàn)狀：

　　對于企業(yè)而言，不管漲價跌價，其所追求的是利潤最大化。今年1-7月滌絲企業(yè)整體盈利仍較高，當(dāng)然部分超跌產(chǎn)品相對一般。但進(jìn)入8月之后，隨著原料價格漲幅遠(yuǎn)高于滌絲產(chǎn)品漲幅，滌絲企業(yè)的部分盈利空間被原料剝削。再加上目前各家滌絲企業(yè)整體庫位不高，所以就滌絲廠家而言，堅持當(dāng)前價格，再趁勢提升俏銷規(guī)格產(chǎn)品的做法似乎更為傾向。在原料供應(yīng)偏緊及成本高位的背景下，想要通過降價打擊原料以便擴大盈利的做法實行起來難度不小。

　　目前最讓人糾結(jié)的是下游紡織業(yè)；上半年紡織品出口退稅下調(diào)的傳言促使各家企業(yè)生產(chǎn)積極性大增，而部分外單亦提前下發(fā)；提前消耗了部分下半年的訂單量。8月中旬之后，下游紡織市場并未出現(xiàn)往年同期般熱情的詢盤；但絲價卻依舊我行我素般的爬升。目前來看，下游主要紡織集中區(qū)域情況不一，海寧地區(qū)經(jīng)編業(yè)可謂提前過冬，連帶影響部分太倉地區(qū)加彈機；而常熟地區(qū)經(jīng)編業(yè)訂單較好，只是受高價絲影響，盈利不佳。盛澤地區(qū)噴水企業(yè)整體偏弱，雖然部分秋冬季產(chǎn)品銷售有所回升，但銷量卻始終難以放量，此外當(dāng)?shù)丶爸苓吰髽I(yè)坯布庫存居高不下，部分資金周轉(zhuǎn)緊張的企業(yè)不得不低價銷售，甚至為了回收資金更選擇虧本甩賣。山東噴水機較集中的昌邑地區(qū)狀況較好，除了考慮到本周末開始當(dāng)?shù)貢o證織機進(jìn)行環(huán)保排查而加班加點開工之外，當(dāng)?shù)厮踅q市場需求良好，是促使昌邑市場上下游產(chǎn)業(yè)流暢的關(guān)鍵。圓機方面今年狀況一直處于低迷態(tài)勢，至今蕭紹地區(qū)、福廣地區(qū)園機開機始終難以提振，多數(shù)開機在5-7成徘徊。
 

　　中國海關(guān)總署的最新數(shù)據(jù)顯示8月中國紡織服裝出口254.51億美元，較7月份環(huán)比下降2.51%，同比增長2.6%。其中，紡織品出口環(huán)比下降3.90%，服裝及其附件出口環(huán)比下降1.19%。中國紡織服裝出口開始出現(xiàn)回落跡象。除了中國市場勞動力成本漲幅過快、原材料價格大幅波動導(dǎo)致部分外單流失到周邊如印度尼西亞、泰國、越南等地的因素之外；美國經(jīng)濟(jì)衰退、歐債危機愈演愈烈，歐美經(jīng)濟(jì)的不景氣引起全球的投資者的恐慌；日本大地震后重建需要巨額的投資，這些也加劇了日本的債務(wù)風(fēng)險；當(dāng)然人民幣兌美元在7月1日時還處于6.4685的位置，9月15日已經(jīng)在6.3878，8月30日時更是達(dá)到6.3849，過速升值也是造成目前這種局面的主因。

　　綜合來說，目前聚酯大盤處于多空博弈的態(tài)勢；無論后期上漲或下跌都有足夠的理由。當(dāng)然考慮到目前原料相對的強勢及聚酯工廠庫位尚處于低位的因素，近期絲價應(yīng)仍以穩(wěn)中小幅拉高為主。而下游目前整體的窘?jīng)r，外圍經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性都給9月下旬想要繼續(xù)高位爬升的長絲市場增添了一份風(fēng)險。一旦到時下游織造企業(yè)出現(xiàn)大面積減產(chǎn)或停工現(xiàn)象，對滌綸長絲企業(yè)而言，如何應(yīng)對這一情況或許將是10月國慶之后將要面臨的一大考驗。