ICE棉花期貨周四連續(xù)第二個(gè)交易日漲停，現(xiàn)貨月7月合約收高4.00美分或5.72%至每磅73.89美分，為5月29日以來最高點(diǎn)，12月合約則大幅上漲3.92美分或5.73%至每磅72.28美分。

　　今日鄭棉1301合約高開低走。開于19160，最高19195，最低18875，收于19025，較上個(gè)交易日上漲20個(gè)點(diǎn)。棉花指數(shù)持倉(cāng)日減少6898 手，成交量為38萬多手。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)上，6月8日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)(328)為18473元/噸，下跌19元/噸。6月7日進(jìn)口棉花價(jià)格指數(shù)(FCIndex S)為86.01美分/磅，較昨日上漲2.82美分。

　　由于國(guó)儲(chǔ)將繼續(xù)在新年度以20400元/噸的價(jià)格無限量收儲(chǔ)棉花，棉花價(jià)格在近期表現(xiàn)以震蕩為主，如果按照20400元/噸交儲(chǔ)，扣除倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)和資金成本，棉花1301在19500元/噸附近購(gòu)買后交儲(chǔ)，開始顯現(xiàn)利潤(rùn)空間。

　　但是市場(chǎng)開始逐漸懷疑國(guó)儲(chǔ)繼續(xù)大量收儲(chǔ)的可能性，2011年度市場(chǎng)收儲(chǔ)312萬噸，2012年度收儲(chǔ)價(jià)繼續(xù)提高，外棉價(jià)格繼續(xù)下跌的背景下，國(guó)內(nèi)棉花收儲(chǔ)數(shù)量可能繼續(xù)超過300萬噸。目前國(guó)儲(chǔ)庫(kù)存已經(jīng)超過400萬噸，下一年度繼續(xù)收儲(chǔ)300多萬噸，國(guó)儲(chǔ)是否有足夠庫(kù)容容納700多萬噸的棉花，的確值得市場(chǎng)懷疑。此外，1301上購(gòu)買的棉花可能并不一定是新棉，還有可能是舊棉，屆時(shí)這個(gè)交儲(chǔ)的利潤(rùn)就沒有，還可能導(dǎo)致虧損。這也會(huì)降低1301棉花的支撐價(jià)格。

　　本年度由于棉花消費(fèi)的疲軟，國(guó)內(nèi)外基本面格局都以寬松為主，期末庫(kù)存都達(dá)到了歷史高位。特別是國(guó)內(nèi)，由于內(nèi)外棉花維持高價(jià)差，以及國(guó)內(nèi)部分訂單向東南亞轉(zhuǎn)移，消費(fèi)一直不見好轉(zhuǎn)，下游胚布庫(kù)存也長(zhǎng)期處于高位。加之現(xiàn)在，替代品PTA也開始下跌，下游企業(yè)使用國(guó)產(chǎn)棉花的積極性更加降低。因此，未來國(guó)內(nèi)棉花消費(fèi)難有起色，棉花價(jià)格也很難出現(xiàn)上漲局面。

　　從盤面走勢(shì)看，今日鄭棉1301受美棉連續(xù)漲停刺激跳空高開，開盤后震蕩回落，第二節(jié)交易時(shí)間更是出現(xiàn)跳水，但很快開始反彈，持倉(cāng)有所縮減。棉價(jià)盡管盤中走勢(shì)劇烈震蕩，但仍維持下跌趨勢(shì)。建議空單繼續(xù)持有。