[邁科期貨] 新標下收儲進度是關(guān)鍵 節(jié)前期棉無序弱勢震蕩

　　隔夜外盤，17日市場無新消息出現(xiàn)，美棉生長進度遲緩對棉價構(gòu)成支撐，ICE期棉盤中小幅走高，基本挽回了前日跌幅，但市場依然維持清淡交投。目前，下游需求無起色，紡織廠不愿在棉價高位出手采購，此外，美聯(lián)儲會議吸引了市場眼球，是否縮減購債規(guī)模將在會議結(jié)束后揭曉答案。

　　棉花市場：1、17日進口棉中國主港報價整體下跌，各個品種報價下跌0.46-0.50美分。目前，保稅區(qū)寄售棉成交清淡，而遠期到貨的合同也不多見，主要因為紡織廠對中國會再度拋儲抱有希望，北半球新棉上市后再運到中國的時間周期長，其間任何政策出臺均會對市場產(chǎn)生影響。近期市場仍會保持觀望局面，紡企對外棉采購量難以放大。2、國內(nèi)棉價小幅提高。目前，市場基本認同美棉上市將會推遲，因此紡織廠對澳棉、印度棉乃至中亞棉的詢價明顯增加，中國收儲規(guī)模以及后續(xù)政策均會對外棉市場產(chǎn)生重大影響，對此紡織廠最好做出兩手準備，等待市場方向明朗。

　　現(xiàn)貨報價，美國C/A棉96.35(美分/磅)，港口提貨價15805元/噸(按滑準稅計算);烏茲別克斯坦棉100.41，港口提貨價16284元/噸;印度棉90.21，港口提貨價15118元/噸;CNCotton A 20136元/噸;CNCottonB 19279。

　　行情分析，關(guān)注“棉花新標”下的收儲進度、動態(tài)，將影響對內(nèi)外盤棉價形成較大影響。美棉關(guān)注80附近買盤支撐;目前期價一直運行在壓力下方，01鄭棉19800、05合約19000。

　　操作上，近期期棉價格無序震蕩，建議長假期間空倉過節(jié)。

　　[宏源期貨] 棉花1月難改震蕩格局

　　要點

　　1. 價格快報：國內(nèi)皮棉：129級20918元/噸;229級20054元/噸;328級19193元/噸;428級18583元/噸。國內(nèi)紡織品：滌綸短纖10245元/噸;粘膠短纖13300元/噸;C32S價格25840元/噸。

　　2.進口棉: 9月17日，進口棉中國主港報價整體下跌，各個品種報價下跌0.46-0.50美分。目前，保稅區(qū)寄售棉成交清淡，而遠期到貨的合同也不多見，主要因為紡織廠對中國會再度拋儲抱有希望，北半球新棉上市后再運到中國的時間周期長，其間任何政策出臺均會對市場產(chǎn)生影響。

　　3.長勢調(diào)查：國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)于8月中下旬就全國范圍棉花長勢展開調(diào)查，樣本取自15個省(自治區(qū))、90個植棉縣(市、團場)、4493個定點植棉信息聯(lián)系戶。調(diào)查結(jié)果顯示，截至8月底，全國農(nóng)業(yè)氣象災(zāi)害發(fā)生范圍廣，局部地區(qū)呈中度偏重發(fā)生，對棉花產(chǎn)量形成較大影響，預(yù)計棉花平均單產(chǎn)和總產(chǎn)均低于上年。

　　4.USDA：據(jù)美國農(nóng)業(yè)部(USDA)12日晚發(fā)布的9月份全球棉花供需預(yù)測報告，2013/14年度全球棉花總產(chǎn)2556.6萬噸，較8月份預(yù)測調(diào)增22.6萬噸;消費2384.7萬噸，調(diào)減7.1萬噸;期末庫存2062.5萬噸，調(diào)增21萬噸。預(yù)計2012/13年度全球棉花產(chǎn)量2635.3萬噸;消費2335.6萬噸;期末庫存1873.3萬噸。

　　5.印度棉花：據(jù)外電9月12日的消息，印度內(nèi)閣經(jīng)濟事務(wù)委員會(CCEA)將考慮向紡織部提交關(guān)于對印度棉征收10%出口關(guān)稅的提案，用來確保國內(nèi)棉花供應(yīng)。目前，這一提案已經(jīng)被印度紡織部列為議事日程，并將在13日召開的會議上進行討論。

　　6. 棉花庫存：據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)抽樣調(diào)查顯示，截至9月6日，被抽樣調(diào)查企業(yè)棉花平均庫存使用天數(shù)約為42.4天(含到港進口棉數(shù)量)，環(huán)比增加1.6天，同比增加5.7天，比近三年平均水平增加7.8天。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)推算，全國棉花工業(yè)庫存約90.4萬噸，環(huán)比增加3.8%，同比增加12.5%，比近三年平均庫存增加3.4%。全國主要省份棉花工業(yè)庫存狀況不一，安徽、福建、湖南、江蘇的棉花工業(yè)庫存相對較大。

　　7. ICE期棉：9月17日，市場無新消息出現(xiàn)，美棉生長進度遲緩對棉價構(gòu)成支撐，ICE期棉盤中小幅走高，基本挽回了前日跌幅，但市場依然維持清淡交投。

　　? 小結(jié)：

　　2013年度棉花收儲交易于2013年9月10日起通過全國棉花交易市場收儲交易系統(tǒng)進行，有關(guān)交易規(guī)則按照《2013年度棉花臨時收儲交易辦法》執(zhí)行。其影響已經(jīng)在前幾日盤面中體現(xiàn)，發(fā)布之后對盤面的影響不會很大。格局決定結(jié)局，長期來看，政策不改變，棉花市場格局就沒有本質(zhì)變化， CF1401合約就不會有大行情。USDA報告對鄭棉影響也不大，因為此報告遠不能影響中國棉花格局。