ICE棉花期貨-本周市場無值得關注的變化。棉花期貨在約一個月的時間都表現(xiàn)平平，價格圍繞78.50美分窄幅波動。

　　在八月下旬到10月這段時間放棄了龐大的多頭頭寸之后，投機商們暫時對多頭和空頭都沒有表現(xiàn)出興趣。可能需要市場有信服力地攀升至82-86美分，才能刺激有規(guī)模的投機性買盤興趣。另一方面，市場似乎有些懷疑，近期投機商將嚴重傾向于空頭，價格應該跌破近期低點。

　　總體而言，市場的短期前景幾乎沒有變化。如果價格跌至75美分-72美分，那么，來自中國紡織廠的良好支持將浮出水面，中國紡織廠將興趣以40%的進口關稅進口棉花。另一方面，如果市場漲至82-86美分，將遇到強硬的與棉花產(chǎn)地有關的阻力。因此，如果沒有來自外部市場的重大干擾，沒有明顯的投機商的不同動作，以及目前基本面沒有發(fā)生意想不到的重大轉變，短期內(nèi)市場就不可能從目前的價格水平和交易模式發(fā)生任何重大的和持久的變化。

　　技術面：短期前景為中性，阻力位在79.50-80.50美分，支撐位在77.50-76.50美分。中期前景看跌，但是存在可觀的矯正性反趨勢上升的可能性。如果收盤價格高于，或者創(chuàng)建的價值高于84.00美分，則看跌前景無效。

　　美國-三角洲和東南部地區(qū)采摘天氣改善，種植者回到棉田繼續(xù)采摘棉花。軋花工作繼續(xù)進行，沒有受到不合時宜的天氣影響，因為軋花廠院子里堆放了很多已經(jīng)打好的棉花大包。單產(chǎn)受到棉花生長和收獲期多變天氣環(huán)境的影響，導致生產(chǎn)者的產(chǎn)量出現(xiàn)很多差距。出人意料的是，棉花品質很好，維持過去幾年的趨勢，這一代生產(chǎn)商采用了優(yōu)秀的作物管理方法，因此，品質不斷改善。種植者也在棉田采用作物輪作方法，這也是平均單產(chǎn)和品質提高的一個重要因素。

　　中國-經(jīng)過上周短暫的盤整之后，價格繼續(xù)從11月中旬的18310(14年5月合約)低點上挺。市場處于短期上升趨勢，下一個上行目標區(qū)是18’830-18’870元。近期趨勢支持目前的看漲模式，在18’610和18’500元。較遠期前景維持中性，只要價格不突破10月中旬的高點19,000元。

　　本周中國進口業(yè)務無特點，隨著最便宜的進口價格略高于這些水平，因此加上40%的關稅進口棉花成為可能，儲備機構的棉花拋售拍賣進入高潮。儲備銷售結果令人印象深刻，本周結算率持續(xù)高于50%(周一是67%)，雖然是世界上最貴的陸地棉。紡織企業(yè)需要現(xiàn)貨，他們沒有其他的真正選擇，只能從儲備機構買棉花。每天提供的2011年進口棉花比例在12%和14%。目前儲備機構依然是市場上最大的和最重要的參與者。儲備棉收儲情況，截止到昨天，累計收儲略大于330萬噸，相比之下，去年同期為350萬噸。因此，追趕速度給人留下深刻的印象。