冬季已過，春季到來，萬物復(fù)蘇。中央一號文也已發(fā)出，文中強調(diào)將恢復(fù)啟動新疆優(yōu)質(zhì)棉生產(chǎn)基地建設(shè)，鞏固棉花等農(nóng)作物生產(chǎn)能力，繼續(xù)以提質(zhì)增效為目標(biāo)的思路，為后期棉花產(chǎn)業(yè)向好發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

不過，棉花市場并未像理想中那樣馬上回暖，中美貿(mào)易磋商目前暫未有實質(zhì)結(jié)果，社會庫存高位，下游紡企心態(tài)謹(jǐn)慎，需求未有明顯改善，都對當(dāng)前市場形成一定利空，那近期棉市都發(fā)生了哪些變化呢？

上周五，鄭棉期貨主力CF1905一舉突破15500元/噸關(guān)鍵點位，觸及15660元/噸高點，這給低迷已久的棉市帶來一絲暖意。據(jù)估算，新年度新疆機(jī)采棉平均加工成本在15400-15500元/噸，鄭棉此輪上漲過程中，北疆生產(chǎn)商順勢套保，整體庫存壓力得到釋放，目前剩余可售資源有限，企業(yè)惜售心態(tài)增強。和春節(jié)前相比，機(jī)采棉現(xiàn)貨報價上漲100-200元/噸，而南疆高升水資源軋花廠要價堅定，疆內(nèi)購銷量雖未大幅提升，但企業(yè)看漲心態(tài)增強。

據(jù)了解，部分生產(chǎn)商認(rèn)為，目前下游紡企需求量少，主要是由于節(jié)前補庫尚有剩余，再者中美貿(mào)易磋商進(jìn)展緩慢，消化速度偏慢屬正常情況，但下個月下游剛性補庫需求提升。此外，根據(jù)最新消息，3月份中美雙方簽訂協(xié)議機(jī)率較高，前期棉花價格一直處于加工成本線，對當(dāng)前市場有一定支撐，所以對后期市場看漲信心充足。另一方面，國儲庫存低位，產(chǎn)不足需問題突出。目前，國儲輪出通告遲遲未發(fā)，也成為看多資金投資者的炒作題材。

根據(jù)國內(nèi)各主要港口反饋，近期進(jìn)口棉到港量和出庫量，雙雙大幅增加。由于春節(jié)期間外盤大幅下探，拖累考特魯克指數(shù)下滑，相比國產(chǎn)棉，進(jìn)口棉性價比有所提升。另外，1%關(guān)稅進(jìn)口棉配額下發(fā)，滑準(zhǔn)稅配額展期至2月底，都對進(jìn)口棉購銷起到了推動作用。不論是澳棉、巴西棉還是西非棉、烏棉等，一些小品種進(jìn)口棉的銷量也出現(xiàn)了明顯增加。本周初開始部分進(jìn)口棉貿(mào)易商上調(diào)報價100-200元/噸，港口看漲氛圍濃厚。目前，澳棉現(xiàn)貨報價16600元/噸，巴西棉現(xiàn)貨報價15600元/噸。

縱觀當(dāng)前市場，從整體供需角度看，當(dāng)前社會庫存仍處于高位，需求仍然保持相對穩(wěn)定，總體供需矛盾如何演變，還要看進(jìn)口配額的發(fā)放。從產(chǎn)業(yè)者操作心態(tài)看，業(yè)者盼漲心態(tài)較強，但能否實現(xiàn)還要繼續(xù)關(guān)注期貨走勢與宏觀經(jīng)濟(jì)走向。若鄭棉再次向上突破，則現(xiàn)貨上漲概率將大幅增加。因此，3月份棉價或迎來轉(zhuǎn)變。