進入11月份以來，滌綸長絲市場震蕩下探，而早在9月份，傳統(tǒng)的需求旺季期間，F(xiàn)DY部分型號已經(jīng)開始虧損。盡管目前需求已呈現(xiàn)萎縮態(tài)勢，加彈、織機開工持續(xù)下降，但多數(shù)企業(yè)認為大面積的降負為時尚早，為緩解供應(yīng)壓力，部分企業(yè)率先開啟降負模式，伴隨價格持續(xù)下滑，供應(yīng)壓力凸顯，企業(yè)檢修、降負逐漸提上日程。

表1 春節(jié)前滌綸長絲裝置減產(chǎn)、檢修一覽表

單位：萬噸

來源：隆眾資訊

上表為11月份至春節(jié)前國內(nèi)滌綸長絲企業(yè)裝置減產(chǎn)、檢修計劃表，涉及減產(chǎn)產(chǎn)能280余萬噸，占總產(chǎn)能的9.1%，裝置檢修多集中在12月中旬以后，目前滌綸長絲行業(yè)開工維持在91.84%，而去年同期開工在85.6%附近，同比漲幅7.3%。而近期下游加彈、織造開工陸續(xù)下降，滌綸長絲供應(yīng)壓力凸顯。

圖1 滌綸長絲及下游領(lǐng)域開工趨勢對比

來源：隆眾資訊

如上圖所示，目前滌綸長絲行業(yè)開工遠高于下游加彈、織造企業(yè)。伴隨著冬季面料采購訂單結(jié)束，終端紡織訂單普遍下降，倒逼開機率趨于下滑，預(yù)計12月份停機率繼續(xù)增加，江浙地區(qū)化纖織造綜合開機率或跌至60%附近水平。而加彈廠今年以來利潤微薄，企業(yè)生產(chǎn)積極性不高，而年底工人多提前返鄉(xiāng)，用工荒、利潤微薄均為企業(yè)開工下降的重要因素。

圖2 滌綸長絲主流型號利潤走勢對比

來源：隆眾資訊

多數(shù)業(yè)者表示，上半年聚酯行業(yè)的利潤集中在上游PX-PTA領(lǐng)域，二季度末至三季度行業(yè)利潤逐漸向下轉(zhuǎn)移，POY企業(yè)通過聯(lián)合挺價，集中清庫存報價格，利潤水平不斷提升，然同期FDY、DTY利潤微薄，加彈企業(yè)步履維艱。四季度以來POY的利潤也在不斷收縮，加彈企業(yè)利潤有所好轉(zhuǎn)，但整體來看運營依舊艱難，紛紛表示12月份要擴大減產(chǎn)規(guī)模，據(jù)聞寧波慈溪等地加彈廠已陸續(xù)停車。

隆眾數(shù)據(jù)顯示，2017-2018年間，春節(jié)前加彈、織造開工陸續(xù)降至冰點，平均開工在1-2成，而同期滌綸長絲開工維持在7-8成，即使今年春節(jié)前檢修的裝置如期進行，按照目前現(xiàn)有的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，預(yù)計滌綸長絲春節(jié)前開工降至8成附近，遠高于下游開機水平，因此供應(yīng)壓力不言而喻。

表2 2020-2021年部分新增產(chǎn)能統(tǒng)計（滌綸長絲）

單位：萬噸

來源：隆眾資訊

隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2020年預(yù)計聚酯新增產(chǎn)能620萬噸，增幅10.56%，增速較2019年高4.57%，滌綸長絲預(yù)計新增360萬噸產(chǎn)能，明年供應(yīng)壓力越發(fā)凸顯。而眼下，滌綸長絲供需矛盾也較為尖銳，盡管目前原料小幅反彈，但成本端支撐有限，市場預(yù)期依然謹慎偏悲觀。