新冠肺炎疫情發(fā)生前，口罩的“核心”熔噴布價(jià)格在1.8萬(wàn)元/噸左右，現(xiàn)在部分報(bào)價(jià)已經(jīng)漲破20萬(wàn)元/噸，而且還買(mǎi)不到貨。

“20萬(wàn)元那是給老客戶(hù)，新客戶(hù)是多少錢(qián)也買(mǎi)不到?！鄙钲谝晃蝗蹏姴假Q(mào)易商2月25日告訴記者，他的貨源來(lái)自俄羅斯，目前當(dāng)?shù)厝蹏姴既繛橛唵紊a(chǎn)，手里的貨源賣(mài)完也就沒(méi)有了。

醫(yī)用口罩主體結(jié)構(gòu)多為三層無(wú)紡布，即SMS結(jié)構(gòu)，內(nèi)S層為普通無(wú)紡布、外S層為經(jīng)防水處理無(wú)紡布，中間M層為駐極處理的熔噴無(wú)紡布，為攔截細(xì)菌、飛沫的核心層。當(dāng)前，市場(chǎng)最為緊缺、價(jià)格上漲幅度最大的就是熔噴無(wú)紡布。

泉州一家無(wú)紡布生產(chǎn)企業(yè)25日反饋稱(chēng)，中間M層已經(jīng)暫時(shí)不接單，內(nèi)外S層分藍(lán)、白顏色報(bào)價(jià)在每噸14萬(wàn)元、13萬(wàn)元不等，甚至其他企業(yè)報(bào)價(jià)已達(dá)到15萬(wàn)元到16萬(wàn)元/噸。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪(fǎng)了解到，熔噴布飆漲歸根到底是供求關(guān)系使然。供應(yīng)方面，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能規(guī)模相對(duì)有限，新增產(chǎn)能設(shè)備需要向國(guó)外機(jī)構(gòu)訂制，到廠(chǎng)周期需要三到六個(gè)月。需求端，則受到口罩供不應(yīng)求，行業(yè)內(nèi)企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)、行業(yè)外企業(yè)集中涌入所帶來(lái)的需求驟增影響。

不過(guò)，在前述深圳貿(mào)易商看來(lái)，當(dāng)前超過(guò)20萬(wàn)元的價(jià)格已難有進(jìn)一步上漲空間，但由于熔噴布新增產(chǎn)能釋放需要時(shí)間，短期內(nèi)價(jià)格難以回落。

供需矛盾短期難解

無(wú)紡布，日本叫“不織布”，從字面就可以看出其本身不是紡織產(chǎn)品，而是將樹(shù)脂切片通過(guò)噴頭擠出，受到高速熱氣流拉伸形成的超細(xì)短纖維，所以其上游多為化工材料生產(chǎn)企業(yè)。

其中，S層和M層的生產(chǎn)工藝還有一些差異，如M層就多出了一個(gè)改性塑料的環(huán)節(jié)。

而從價(jià)格端的表現(xiàn)來(lái)看，熔噴布上游PP專(zhuān)用料的價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定?！肮旧a(chǎn)的Y381H主要用于生產(chǎn)S層，此前也已作出過(guò)不漲價(jià)的承諾?！睎|華能源（002221.SZ）人士25日告訴記者。

另一家生產(chǎn)聚丙烯熔噴專(zhuān)用料的道恩股份（002838.SZ），其產(chǎn)品則主要用于生產(chǎn)M層，不過(guò)該公司并未向記者透露當(dāng)前產(chǎn)品價(jià)格情況。

“原料等各方面成本確實(shí)有一定上漲，只是價(jià)格表現(xiàn)無(wú)法與熔噴無(wú)紡布相比。”華南一家于近期轉(zhuǎn)產(chǎn)熔噴無(wú)紡布的上市公司人士25日告訴記者，具體產(chǎn)品價(jià)格雖然無(wú)法透露，但是公司產(chǎn)品價(jià)格確有一定上調(diào)。

他介紹稱(chēng)，這其中分為民用級(jí)、醫(yī)用級(jí)兩種，民用級(jí)價(jià)格在每噸15萬(wàn)元左右，醫(yī)用級(jí)價(jià)格則超過(guò)了20萬(wàn)元。

該結(jié)果與上述來(lái)自泉州的報(bào)價(jià)給出的價(jià)格基本保持一致，用于口罩M層的熔噴無(wú)紡布已經(jīng)較疫情前上漲十倍有余。

更為關(guān)鍵的是，現(xiàn)在熔噴無(wú)紡布全面缺貨。

不僅前述企業(yè)目前已經(jīng)停止接單，一個(gè)業(yè)內(nèi)交流群更是直接貼出“通知”，“無(wú)紡布不止是稀缺，熔噴布廠(chǎng)家已經(jīng)排到了3月份，甚至有些廠(chǎng)商4月都排了，可以說(shuō)熔噴無(wú)紡布已經(jīng)沒(méi)有了?！?/p>

前述深圳貿(mào)易商目前的“庫(kù)存”也是來(lái)自國(guó)外進(jìn)口，目前按照15萬(wàn)元/噸的“良心價(jià)”出手。

他表示，“都訂出去了，渠道企業(yè)現(xiàn)在都是按訂單生產(chǎn)，賣(mài)完再要就沒(méi)有了，拿不到貨?！?/p>

反觀(guān)國(guó)內(nèi)，疫情發(fā)生前，熔噴布的供需處于平衡狀態(tài)，但在“一罩難求”和中石化等一大批新增產(chǎn)能涌入后，原有產(chǎn)能顯得捉襟見(jiàn)肘起來(lái)，從而導(dǎo)致熔噴布價(jià)格飛漲。

這一供需矛盾預(yù)計(jì)短期難解，核心在新增產(chǎn)能的投入周期上。

“熔噴設(shè)備需要訂制，到貨周期最少三個(gè)月，加上投產(chǎn)成本高、生產(chǎn)難度大，并非短期能夠迅速釋放產(chǎn)能，國(guó)內(nèi)也有相關(guān)設(shè)備廠(chǎng)商，只是裝置產(chǎn)能規(guī)模太小，無(wú)法與進(jìn)口設(shè)備相比?！鼻笆錾钲谫Q(mào)易商表示。

另有資料顯示，北京見(jiàn)奇機(jī)械設(shè)備制造有限公司生產(chǎn)有PP熔噴濾芯機(jī)等產(chǎn)品，不過(guò)該公司小型機(jī)器日產(chǎn)能為60-80公斤，大型機(jī)器日產(chǎn)能為1500到1800公斤。

價(jià)格飆升沖擊上、下游？

無(wú)紡布價(jià)格雖然表現(xiàn)十分突出，但其上、下游情況要相對(duì)穩(wěn)定一些。

先說(shuō)上游聚丙烯，自節(jié)后大幅下跌后，期貨價(jià)格雖然有所反彈，但是幅度十分有限，可以忽略不計(jì)。

PP無(wú)紡布專(zhuān)用料生產(chǎn)企業(yè)中，除了道恩股份的熔噴專(zhuān)用料不便透露價(jià)格外，東華能源的Y381H已經(jīng)承諾不漲價(jià)，價(jià)格端的變化同樣有限。

相比之下，受疫情影響，兩家上市公司均處于滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)，一季度銷(xiāo)量預(yù)計(jì)會(huì)高于往年同期，只是由于收入占比的問(wèn)題，具體能對(duì)整體業(yè)績(jī)產(chǎn)生多大拉動(dòng)效果還未可知。

其次是下游的衛(wèi)材生產(chǎn)企業(yè)。

口罩生產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)能多由地方政府統(tǒng)一調(diào)配，進(jìn)入市場(chǎng)流通的數(shù)量較為有限，本身不存在價(jià)格大幅上漲的基礎(chǔ)。

江蘇一家日產(chǎn)5萬(wàn)只醫(yī)用口罩的醫(yī)療器械公司人士25日告訴記者，“在完成一定任務(wù)量后，剩余口罩可以由企業(yè)自行分配，但完成基本的任務(wù)量已經(jīng)不容易?！?/p>

所以，口罩生產(chǎn)企業(yè)享受到的只是銷(xiāo)量的提升，而難以受益于價(jià)格層面的變動(dòng)。

不過(guò)，相比之下，A股市場(chǎng)更為看中炒作題材、市場(chǎng)情緒。

尤其是，近兩日全球疫情有所升級(jí)、多國(guó)確診病例大增的背景下，Wind口罩指數(shù)連續(xù)兩日走高，在24日大漲7.46%的基礎(chǔ)上，25日再升5.72%。

至此，納入該指數(shù)的30只個(gè)股節(jié)后平均漲幅已超過(guò)35%，2只個(gè)股累計(jì)漲幅超過(guò)100%。

拋開(kāi)上述受直接影響的細(xì)分行業(yè)外，無(wú)紡布價(jià)格的抬升可能會(huì)對(duì)其他行業(yè)帶來(lái)間接影響。

比如原材料同樣包括無(wú)紡布的嬰兒紙尿褲，其表面包覆層及無(wú)紡布PE膜均由無(wú)紡布制成。

對(duì)此，衛(wèi)材領(lǐng)域人士認(rèn)為，雖然與口罩用無(wú)紡布用料不同，但是源頭材料存在一定重疊，考慮到無(wú)紡布供給緊張，以及原有紙尿褲企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)的因素，可能會(huì)造成相關(guān)產(chǎn)品供給失衡。

2月中旬也曾有湖南企業(yè)，因轉(zhuǎn)產(chǎn)口罩、防護(hù)服原料無(wú)紡布，而停止供應(yīng)上述其他衛(wèi)材原料的案例出現(xiàn)。不過(guò)，截至目前，尚未傳出相關(guān)產(chǎn)品出現(xiàn)明顯調(diào)價(jià)的案例。

而就源頭上的聚丙烯來(lái)看，本身供應(yīng)是不缺的，只是無(wú)紡布，尤其是熔噴無(wú)紡布新增產(chǎn)能不足，所引起的產(chǎn)業(yè)鏈單個(gè)環(huán)節(jié)供需失衡而已。