上周（8月3日-9日），棉市外圍多空相持，期貨大豆及豆油、豆粕調(diào)整頻繁，先漲后跌，現(xiàn)貨豆油持續(xù)上漲，豆粕仍處跌勢，棉油、棉粕跟漲難跟跌。因棉籽資源量不足，棉籽價格持續(xù)上漲，油棉廠加工成本居高難下，進一步支撐棉副產(chǎn)品行情，整體表現(xiàn)為漲多跌少，市場仍處進一步調(diào)整中。

棉籽：市場資源不足價格持續(xù)上漲

上周，棉籽處青黃不接之際，新疆棉籽運至內(nèi)地車輛難找，支撐其價格高位續(xù)漲。但因油棉廠經(jīng)營利潤不佳，多數(shù)廠家收購難以放量，限制棉籽上漲幅度。距離新棉籽上市時間仍久，新籽上市前，庫存棉籽或保持高位難下局面，調(diào)整幅度密切關(guān)注下游棉副產(chǎn)品支撐力度。

棉油：豆油漲勢放緩棉油強勢續(xù)漲

期貨豆油上周二沖至2月3日以來最高位后穩(wěn)步下跌，影響現(xiàn)貨豆油上漲步伐。周末沿海地區(qū)一級豆油價格至6430-6550元/噸，較前周上漲10-70元/噸。因棉籽資源不足，價格高位續(xù)漲，成本不斷增加，加之油棉廠開工率有限，棉油庫存無壓力，廠家提價出貨，上漲幅度遠高于現(xiàn)貨豆油漲幅。目前到港大豆數(shù)量較大，豆油廠開工率超高，油脂外圍潛在利空因素仍存，未來宜順價出貨，規(guī)避風(fēng)險。距離新籽上市時間仍久，在參照外圍大宗油脂走勢下，新榨季前棉油震蕩偏強之勢運行概率大。

棉粕：期現(xiàn)豆粕續(xù)跌棉粕漲跌互現(xiàn)

上周，期貨豆粕反彈乏力，上周二始步步回落，拖累現(xiàn)貨行情。周末沿海地區(qū)43%蛋白豆粕價至2840-2940元/噸，較前周下跌10-80元/噸。豆粕期貨、現(xiàn)貨下跌，拖累棉粕行情。目前到港大豆量龐大，豆油廠開工率超高，潛在利空因素仍存。且棉粕與豆粕無差價優(yōu)勢，限制棉粕行情發(fā)展，局部有跌。但因棉籽貨少價漲，成本高位難下，油棉廠開工率有限，棉粕庫存不足，且當(dāng)前正處水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季，棉粕需求尚可，提振部分地區(qū)報價仍有上漲。在外圍多空因素并存下，棉粕波動難穩(wěn)，漲跌互現(xiàn)。距離新棉粕上市仍需一段時間，未來在參照豆粕走勢前提下，棉粕仍將結(jié)合自身實際供求狀況，保持易漲難跌之勢，短期內(nèi)或現(xiàn)窄幅震蕩調(diào)整之勢。

棉短絨：供求持續(xù)較量行情維持穩(wěn)定

上周，受原料資源不足等影響，棉籽價格高位續(xù)漲，油棉廠加工成本再度增加，加之棉短絨產(chǎn)出率較低，市場無庫存壓力，廠家持價出貨。但受化纖廠、精制棉廠需求低迷影響，棉短絨采購量一般。市場供求較量下，棉短絨漲跌兩難，行情維持穩(wěn)定。距離新籽上市仍需一段時間，如需求現(xiàn)狀難以改善，棉短絨或維持穩(wěn)定局面運行。