美棉產(chǎn)量意外調(diào)增

 

      由于美國(guó)棄耕率從16%升至24%，導(dǎo)致美棉單產(chǎn)比去年提高14%至創(chuàng)紀(jì)錄的938磅/英畝的新高，最終產(chǎn)量預(yù)估較上個(gè)月上調(diào)182萬(wàn)包。這大大超出了市場(chǎng)預(yù)估。在此之前，因得州干旱以及颶風(fēng)來(lái)襲，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)8月份美農(nóng)報(bào)告將會(huì)調(diào)減美棉產(chǎn)量預(yù)估。根據(jù)印度農(nóng)業(yè)部的最新統(tǒng)計(jì)，截至8月14日印度棉花種植面積1254.8萬(wàn)公頃，同比增長(zhǎng)3.2%。受此影響，印度國(guó)內(nèi)棉花產(chǎn)量預(yù)估也被調(diào)增120萬(wàn)包；同時(shí)，美農(nóng)報(bào)告還調(diào)減了印度國(guó)內(nèi)棉花消費(fèi)量預(yù)估50萬(wàn)包、調(diào)增印度國(guó)內(nèi)棉花期末庫(kù)存預(yù)估120萬(wàn)包。

 

      2020/21年度，全球產(chǎn)量預(yù)估環(huán)比調(diào)增130萬(wàn)包，消費(fèi)量預(yù)估環(huán)比調(diào)減120萬(wàn)包，印度、中國(guó)、巴基斯坦、巴西和印度尼西亞的減少抵消了孟加拉國(guó)和土耳其的增加。期末庫(kù)存預(yù)估環(huán)比增加210萬(wàn)包。與上個(gè)年度相比，全球棉花產(chǎn)量預(yù)估同比增加546萬(wàn)包，增幅4.4%；消費(fèi)預(yù)估大幅增加1065萬(wàn)包，增幅10.4%；由于期初庫(kù)存大幅增加，最終導(dǎo)致全球棉花期末庫(kù)存增加435萬(wàn)包。整體供需略顯寬松。

 

     美國(guó)農(nóng)業(yè)部8月17日發(fā)布的美國(guó)棉花生產(chǎn)報(bào)告顯示，截至2020年8月16日，美國(guó)棉花生長(zhǎng)狀況達(dá)到良好以上的占45%，較前周增加3個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期減少4個(gè)百分點(diǎn)。其中得州優(yōu)良率為27%，較前周增加5個(gè)百分點(diǎn)，差苗率為33%，較前周減少2個(gè)百分點(diǎn)。與往年相比，美國(guó)棉花生長(zhǎng)優(yōu)良率處于近年低位，與2018奶奶較為接近。且目前新棉處于生長(zhǎng)關(guān)鍵期，產(chǎn)量仍有較大變動(dòng)。

 

疫情后需求恢復(fù)緩慢

 

     據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)棉紡織行業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)連續(xù)三個(gè)月企穩(wěn)，7月該數(shù)值為47.18，其中，新訂單指數(shù)環(huán)比下降2.62，上產(chǎn)量和開(kāi)機(jī)率指數(shù)環(huán)比均呈上升狀態(tài)，增幅分別為2.71和0.72。

 

終端銷(xiāo)售方面，因國(guó)內(nèi)進(jìn)入傳統(tǒng)季節(jié)性淡季，銷(xiāo)售較為一般；隨著疫情后的修復(fù)，紡服出口繼續(xù)環(huán)比增加。7月份，全社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比跌幅為1.1，較上個(gè)月縮小0.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，紡服終端零售同比跌幅為2.5%，較上個(gè)月擴(kuò)大2.4個(gè)百分點(diǎn)。1-7月，全社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比跌幅為9.9，紡織品服裝零售總額同比跌幅為17.5。據(jù)中國(guó)海關(guān)總署最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年7月，我國(guó)紡織品服裝出口額為312.94億美元，環(huán)比增長(zhǎng)7.79%。其中，紡織品出口額為159.769億美元，環(huán)比下降1.11%；服裝(包括服裝及衣著附件)出口額為153.175億美元，環(huán)比增長(zhǎng)18.97%。2020年1-7月，我國(guó)紡織品服裝累計(jì)出口額為1564.82億美元，同比增長(zhǎng)5.57%，其中紡織品累計(jì)出口額為900.804億美元，同比增長(zhǎng)31.25%；服裝累計(jì)出口額為664.02億美元，同比下降16.58%。

 

季節(jié)性淡季尾聲，復(fù)蘇不明顯

 

      根據(jù)往年的季節(jié)性經(jīng)驗(yàn)，目前處于國(guó)內(nèi)季節(jié)性淡季尾聲。不過(guò)，今年因新冠的特殊情況，“季節(jié)性”或受影響。從下游開(kāi)機(jī)率情況來(lái)看，本周開(kāi)始，紗線(xiàn)和坯布開(kāi)機(jī)率企穩(wěn)。國(guó)內(nèi)紗廠(chǎng)開(kāi)機(jī)率進(jìn)入6月份開(kāi)始下調(diào)，而坯布廠(chǎng)開(kāi)機(jī)率的下調(diào)則晚于紗廠(chǎng)一周左右。截止本周三，國(guó)內(nèi)紗廠(chǎng)和坯布廠(chǎng)開(kāi)機(jī)率負(fù)荷指數(shù)分別為48.7和45.2，但仍不能證明接下來(lái)開(kāi)機(jī)率是否能夠穩(wěn)定或者止跌回升。產(chǎn)生品庫(kù)存方面，坯布庫(kù)存從7月下旬開(kāi)始下降，紗線(xiàn)庫(kù)存則從8月上旬開(kāi)始下降，兩者庫(kù)存水平處于下降通道，不過(guò)仍處于近年同期高位。

 

      國(guó)內(nèi)價(jià)格4月開(kāi)始跟隨棉花期貨價(jià)格震蕩走高，328棉花價(jià)格指數(shù)本周三報(bào)12466元/噸，4月份以來(lái)上漲1260元/噸；同期，受下游消費(fèi)萎縮影響，國(guó)內(nèi)紗線(xiàn)價(jià)格呈震蕩下跌走勢(shì)，C32S紗線(xiàn)價(jià)格指數(shù)本周三報(bào)18500元/噸，4月份以來(lái)下降1300元/噸。原材料價(jià)格上漲、產(chǎn)成品價(jià)格下跌導(dǎo)致紗廠(chǎng)利潤(rùn)持續(xù)被壓縮。

 

     隨著疫情后的修復(fù)，各國(guó)對(duì)棉花的需求均有所回升，不過(guò)恢復(fù)速度較慢。國(guó)內(nèi)紡織行業(yè)利潤(rùn)進(jìn)一步壓縮，目前仍處于降價(jià)去庫(kù)存階段，季節(jié)性復(fù)蘇不明顯，對(duì)棉價(jià)的支撐力度較為有限。目前正處于北半球棉花生長(zhǎng)關(guān)鍵期，從8月份美農(nóng)報(bào)告數(shù)據(jù)來(lái)看，整體上處于供需略顯寬松的狀態(tài)。不過(guò)天氣仍存變數(shù)，尤其是美棉產(chǎn)量存在較大的變化，后期密切關(guān)注，不排除產(chǎn)量下調(diào)帶來(lái)階段性走高的可能。