lInditex(Zara母公司)公布2020年二季報(bào)(2020.4.30-2020.7.31)。2020年二季度集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收47.3億歐元，同比減少31.4%，降幅相較一季度環(huán)比改善；實(shí)現(xiàn)毛利潤(rùn)25.8億歐元，同比減少31.3%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.1億歐元，同比減少73.7%；期間營(yíng)業(yè)開(kāi)支為22.7億歐元，同比減少15.8%。公司二季度毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、凈利率分別為54.6%、6.6%、4.5%，同比分別變動(dòng)0.1、-8.8、-7.3個(gè)PCT。毛利率實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)的主要原因得益于Zara的供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，截止Q2公司存貨同比減少19%。

　　分渠道看。5月、6月、7月銷(xiāo)售額分別同比下降51%、28%及17%，8月1日至9月6日銷(xiāo)售額同比下降了11%，降幅環(huán)比收窄。據(jù)公司業(yè)績(jī)會(huì)，Zara大多數(shù)門(mén)店在7月底前已經(jīng)重新開(kāi)業(yè)，目前98%的門(mén)店已恢復(fù)運(yùn)營(yíng)。但是客流仍然受限，以保證消費(fèi)者健康安全。上半年集團(tuán)在14個(gè)市場(chǎng)新開(kāi)設(shè)了門(mén)店，截止Q2門(mén)店總數(shù)為7337家。線上方面，公司陸續(xù)在阿根廷、秘魯?shù)?2個(gè)國(guó)家及地區(qū)推出了Zara線上業(yè)務(wù)，上半年線上銷(xiāo)售同比增長(zhǎng)74%，得益于公司持續(xù)打造的全球一體化數(shù)字平臺(tái)及線上線下的統(tǒng)一庫(kù)存系統(tǒng)。

　　分市場(chǎng)看。H1歐洲(除西班牙)、西班牙、美國(guó)、亞太及其他地區(qū)的整體銷(xiāo)售額占比分別為48.9%、14.7%、12.0%和24.4%。

　　分品牌看。H1集團(tuán)旗下的Zara、ZaraHome營(yíng)收為55.3億歐元，同比減少37.8%，占總收入68.9%；Pull&Bear營(yíng)收為5.8億歐元，同比減少33.8%，占比為7.2%；MassimoDutti營(yíng)收為4.9億歐元，同比減少41.9%，占比為6.1%；Bershka營(yíng)收為6.9億歐元，同比減少35.9%，占比為8.6%；Stradivarius營(yíng)收為5.0億歐元，同比減少35.3%，占比為6.2%；Oysho及Uterqüe營(yíng)收為2.4億歐元，同比減少32.3%，占比為3.0%。

　　業(yè)績(jī)展望。(1)秋冬系列客戶(hù)反響很好，銷(xiāo)售增長(zhǎng)速度已逐漸步入正軌。(2)集團(tuán)依然把供應(yīng)鏈的可持續(xù)性作為戰(zhàn)略關(guān)鍵，持續(xù)打通線上線下庫(kù)存共享系統(tǒng)。(3)集團(tuán)仍致力于打造高度差異化的門(mén)店，未來(lái)幾個(gè)月在開(kāi)店、擴(kuò)大規(guī)模和翻新等方面都會(huì)積極投入。據(jù)公司業(yè)績(jī)會(huì)，2020-2022年期間年度資本支出將在9億歐元左右，包括期間預(yù)計(jì)用于數(shù)字化轉(zhuǎn)型的10億歐元。(4)集團(tuán)將積極覆蓋未涉及的線上市場(chǎng)，據(jù)公司業(yè)績(jī)會(huì)，公司爭(zhēng)取在年末實(shí)現(xiàn)全球線上業(yè)務(wù)覆蓋，2022年預(yù)計(jì)線上占比大于25%。