12月4日收盤，接連上漲的鐵礦石期貨價(jià)格創(chuàng)上市以來新高，突破950元/噸收?qǐng)?bào)972元/噸，當(dāng)日漲幅4.24%。值得一提的是，鐵礦石以49.88%的年漲幅加冕2020年“商品之王”。

“現(xiàn)在這種漲法已經(jīng)非?？鋸埩??！币晃粯I(yè)內(nèi)人士告訴記者，“整個(gè)市場(chǎng)的觀望情緒非常濃厚，特別是散戶，現(xiàn)在的位置已經(jīng)很難再有大量炒作資金入場(chǎng)。”

他向記者表示，因?yàn)槟壳皟r(jià)格已達(dá)到一個(gè)高位，而導(dǎo)致這段時(shí)間鐵礦石價(jià)格飛漲的原因，除了國(guó)內(nèi)12月份下游鋼材需求“淡季不淡”之外，還有供給上的不及預(yù)期，以及海外需求超預(yù)期的恢復(fù)。

不僅是期貨價(jià)格，反應(yīng)現(xiàn)貨交易價(jià)格的普氏62%品位鐵礦石價(jià)格指數(shù)也在12月4日當(dāng)天漲至145.3美元/噸，相較12月3日價(jià)格漲幅超過5%，刷新了7年高位。

“產(chǎn)量難以跟上需求，近幾周來全球鋼鐵市場(chǎng)出現(xiàn)大幅上漲。尤其是制造業(yè)的回暖將可能持續(xù)到2021年上半年，對(duì)鋼鐵、有色金屬和原材料的價(jià)格構(gòu)成支撐?！睒?biāo)普全球普氏亞太區(qū)金屬市場(chǎng)洞察主管Paul Bartholomew表示。

12月4日晚間，大商所發(fā)布了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提示，聲明稱近期鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大，請(qǐng)各會(huì)員單位切實(shí)加強(qiáng)投資者教育和風(fēng)險(xiǎn)防范工作，提醒客戶理性合規(guī)參與期貨交易。

增供不及預(yù)期

依據(jù)公開數(shù)據(jù)，本周鋼廠鐵礦石采購(gòu)節(jié)奏有所放緩，港口日均疏港量回落至320萬噸下方；另一方面，在港船舶數(shù)量降至逾5個(gè)月低位，壓港資源持續(xù)釋放。

同時(shí)，海外鐵礦石到港減量較為明顯，令港口鐵礦石庫(kù)存續(xù)降1.26%至12446.6萬噸，目前已連降4周。

而按照庫(kù)存數(shù)據(jù)的變動(dòng)來看，由于夏季高溫多雨，下游特別是建筑需求受到抑制，加上消費(fèi)還未完全恢復(fù)過來，全年的庫(kù)存低點(diǎn)在6月份達(dá)到1.06億噸左右，在此之后一路上漲至11月6日的1.28億噸。

“在之前的預(yù)期中，時(shí)間進(jìn)入12月份后一般是鋼材需求的淡季，陸續(xù)進(jìn)入冬儲(chǔ)行情，鐵礦石也會(huì)出現(xiàn)一個(gè)累庫(kù)的現(xiàn)象?！睒?biāo)普全球普氏分析師王楊雯表示，“但是現(xiàn)在情況有些變化，鐵礦石的庫(kù)存沒有達(dá)到市場(chǎng)人士的預(yù)期?！?/p>

在進(jìn)入12月份之后，原本市場(chǎng)的預(yù)期是鐵礦石會(huì)逐步累庫(kù)，但萬萬沒想到下游鋼材的旺季延續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，庫(kù)存在11月初達(dá)到高點(diǎn)后連續(xù)出現(xiàn)下降。這一庫(kù)存的波動(dòng)與鐵礦石漲價(jià)的波動(dòng)相契合，在此之后隨著庫(kù)存下降，鐵礦石價(jià)格接連上升。

從供給側(cè)看，原本應(yīng)該在第三、四季度逐步發(fā)力的巴西鐵礦石供應(yīng)，也出現(xiàn)了一些意外的波動(dòng)。

依據(jù)此前公開的數(shù)據(jù)，淡水河谷目前預(yù)計(jì)今年的產(chǎn)量將在3億至3.05億噸之間，而此前的目標(biāo)是3.1億噸；同時(shí)，預(yù)計(jì)明年的產(chǎn)量將達(dá)到3.15億至3.35億噸，同樣低于市場(chǎng)此前的預(yù)期。

12月1日，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)駱鐵軍與淡水河谷公司黑色金屬業(yè)務(wù)執(zhí)行官司馬盛、全球鐵礦石銷售總監(jiān)麥禮仕等舉行視頻會(huì)議。據(jù)介紹，淡水河谷今年前三季度銷往中國(guó)的鐵礦石量占全球銷量的比例高于去年，達(dá)到近70%。

同時(shí)，淡水河谷公司計(jì)劃到2022年底實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)鐵礦石4億噸，還將進(jìn)行投資擴(kuò)大年產(chǎn)能到4.5億噸，以應(yīng)對(duì)突發(fā)事件確保年產(chǎn)4億噸，滿足更為強(qiáng)勁的需求。

但很顯然，淡水河谷的增產(chǎn)計(jì)劃最起碼在2021年并沒有讓市場(chǎng)滿意?！叭绻凑兆畹偷闹笇?dǎo)量來看，和今年的預(yù)期相比就多了1000萬噸，這個(gè)增量遠(yuǎn)低于前期市場(chǎng)預(yù)期。”王楊雯說。

12月4日收盤，接連上漲的鐵礦石期貨價(jià)格創(chuàng)上市以來新高。視覺中國(guó)

需求刺激行情或持續(xù)

多位市場(chǎng)人士在接受記者采訪時(shí)，均表示了對(duì)于目前行情的謹(jǐn)慎和擔(dān)憂。“誰也說不準(zhǔn)這個(gè)行情的拐點(diǎn)什么時(shí)候來，現(xiàn)在的行情過于夸張了?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士向記者表示。

他告訴記者，在市場(chǎng)對(duì)于鐵礦石熱捧的情緒中，有一部分是對(duì)明年一季度供給情況的擔(dān)憂，提前體現(xiàn)在現(xiàn)在的價(jià)格上。

依據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年澳大利亞巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2444.6萬噸，環(huán)比增加73.6萬噸;澳大利亞發(fā)貨總量1677.1萬噸，環(huán)比增加9.5萬噸；巴西發(fā)貨總量767.5萬噸，環(huán)比增加64.1萬噸。

從往年來看，因巴西、澳大利亞均屬南半球，冬季易受氣候影響，澳大利亞容易受到颶風(fēng)襲擊，而巴西則易受雨季影響，從而降低鐵礦石的發(fā)運(yùn)量。這種情況在進(jìn)入12月末1月初之后會(huì)比較明顯，同時(shí)巴西的雨季很有可能提前來臨，將會(huì)進(jìn)一步壓低對(duì)明年一季度的供應(yīng)預(yù)期。

下游需求方面，因冬季需求正在減緩，目前鋼材價(jià)格正在緩慢下降。12月4日收盤，螺紋鋼期貨報(bào)3900元/噸，當(dāng)日小幅上漲0.13%，但是較11月份中下旬已經(jīng)下降超過120元/噸。

“目前鋼廠的利潤(rùn)在450元左右?！币晃讳撈笕耸扛嬖V記者，“按照現(xiàn)在焦炭和鐵礦石的期貨價(jià)格來看，鋼企的利潤(rùn)已經(jīng)非常低了，因?yàn)槭侵跋鄬?duì)低價(jià)時(shí)買的礦，所以利潤(rùn)還能維持。但如果按照這個(gè)節(jié)奏，鐵礦石接著漲鋼材接著降，那利潤(rùn)下降將會(huì)是很快的事?！?/p>

據(jù)悉，國(guó)家發(fā)改委在11月30日召開了會(huì)議，全面部署加快京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)城際鐵路和市域（郊）鐵路規(guī)劃建設(shè)。

會(huì)議要求，未來五年，三大區(qū)域計(jì)劃新開工建設(shè)城際鐵路和市域（郊）鐵路約1萬公里，到2025年基本形成區(qū)域城際鐵路和市域（郊）鐵路骨架網(wǎng)絡(luò)，形成城市群1-2小時(shí)交通圈和都市圈1小時(shí)通勤圈。同時(shí)梳理明確三年開工項(xiàng)目計(jì)劃，建設(shè)總規(guī)模約6000公里，加快建設(shè)一批條件相對(duì)成熟的城際和市域（郊）鐵路項(xiàng)目。

盡管相比制造業(yè)和建筑這些用鐵大行業(yè)來說，鐵路的用量并不高，但這樣的消息對(duì)于目前的市場(chǎng)無疑有著鼓舞作用。此外，來自非中國(guó)地區(qū)市場(chǎng)的需求恢復(fù)同樣迅猛。

即使疫情在美國(guó)、歐洲、印度和南美一些地區(qū)繼續(xù)蔓延，工業(yè)活動(dòng)已經(jīng)開始恢復(fù)。日本、韓國(guó)、印度和美國(guó)等鋼鐵和其他金屬行業(yè)主要依賴于汽車制造的國(guó)家，為應(yīng)對(duì)需求銳減，紛紛削減了產(chǎn)量。但如今需求已經(jīng)超過供應(yīng)，意味著要購(gòu)買鋼材的客戶或需等待數(shù)月才能收到貨。

供應(yīng)短缺已將鋼價(jià)推至多年高點(diǎn)。印度熱軋卷（熱軋卷是制造業(yè)使用的主要鋼材）價(jià)格達(dá)到十年來的最高水平，美國(guó)價(jià)格自8月以來已經(jīng)上漲350美元/噸。

“雖然進(jìn)口鐵礦石價(jià)格已經(jīng)回復(fù)到130美元/噸（856元/噸）的六年高位，但尚未對(duì)鋼廠利潤(rùn)率產(chǎn)生太大的不利影響?！盤aul Bartholomew表示，“預(yù)計(jì)很多國(guó)家將大力投資于基礎(chǔ)設(shè)施，以支持新冠疫情過后的復(fù)蘇，并出臺(tái)其他激勵(lì)和貨幣刺激措施。美國(guó)方面，市場(chǎng)期望即將上任的拜登政府最終能啟動(dòng)更多急需的基建項(xiàng)目?！?/p>

在海外需求不斷刺激之下，瘋狂的鐵礦石不知何時(shí)才能觸及它的頂點(diǎn)。