核心觀點(diǎn)

　　紡織服裝：運(yùn)動(dòng)品牌國(guó)產(chǎn)替代繼續(xù)，東南亞疫情短期影響紡織格局內(nèi)外需回暖帶動(dòng)紡織制造訂單持續(xù)回暖，南亞、東南亞疫情影響供給端。南亞方面，受疫情期間的封鎖措施的影響，印度服裝行業(yè)出口萎縮嚴(yán)重。東南亞近期越南、印尼疫情有所加重，這些地方的疫情持續(xù)發(fā)酵，將對(duì)全球供應(yīng)鏈產(chǎn)生影響。

　　我國(guó)紡織企業(yè)的海外生產(chǎn)基地主要在東南亞，受疫情影響較小，并部分承接了來(lái)自南亞的訂單。我們認(rèn)為工廠所在地沒有疫情或者工廠防疫工作做得好的公司，能更好的承接本輪訂單轉(zhuǎn)移，并有望抓住機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能逆勢(shì)擴(kuò)張，在核心客戶的份額實(shí)現(xiàn)提升。繼續(xù)推薦：華利集團(tuán)、申洲國(guó)際。

　　輕工制造：漿價(jià)延續(xù)弱勢(shì)，看好家居龍頭市占率提升近期家具社零數(shù)據(jù)表明家具消費(fèi)回暖趨勢(shì)明顯，仍看好全年家具銷售反彈與竣工回暖。龍頭品牌618預(yù)售排名靠前，看好其電商渠道發(fā)展。零售端，龍頭家具企業(yè)保持?jǐn)U店步伐，積極布局電商營(yíng)銷與新興渠道，市場(chǎng)份額有望進(jìn)一步提升。工程端，頭部家具企業(yè)憑借產(chǎn)品與品牌實(shí)力、資金實(shí)力和較強(qiáng)的生產(chǎn)交付能力，工程訂單有望持續(xù)增長(zhǎng)?？春脷W派家居等。

　　市場(chǎng)回顧

　　本周紡織服裝行業(yè)上漲1.50%，輕工制造上漲1.20%，上證指數(shù)上漲-0.25%。

　　紡服各子板塊漲跌幅依次為：其他服裝4.75%、其他紡織3.06%、男裝2.23%、休閑服裝1.94%、女裝1.10%、鞋帽1.06%、毛紡0.58%、家紡-0.03%、絲綢-0.48%、印染-0.57%、棉紡-1.68%、輔料-3.26%。輕工制造各子板塊漲跌幅依次為：家具3.79%、包裝印刷2.83%、造紙-0.23%、文娛用品-0.71%、珠寶首飾-0.90%、其他家用輕工-2.95%、其他輕工制造-3.57%。

　　重點(diǎn)追蹤

　　【居然之家上線APP】

　　6月3日，居然之家上線一款家居本地化零售APP，名為“玳?！?。目前APP內(nèi)已包含大多家具品類，可以在線購(gòu)買下單。在賣場(chǎng)頁(yè)面可看到商城內(nèi)所有商鋪信息，可以在線逛店，購(gòu)買下單。據(jù)北京商報(bào)了解，目前“玳?！盇PP已覆蓋北京居然之家十里河、金源2店，6月底將覆蓋北京全部8店，年內(nèi)覆蓋全國(guó)5-8城。

　　玳瑁APP是居然之家數(shù)字化的重要一步，它像是家居版的美團(tuán)，可以提升消費(fèi)者的決策效率和購(gòu)物體驗(yàn)，帶動(dòng)家居企業(yè)數(shù)字化經(jīng)營(yíng)能力提升。存量房時(shí)代正在路上，眾多家居產(chǎn)業(yè)參與者開始布局整裝、線上等更前端的家居消費(fèi)流量入口，傳統(tǒng)賣場(chǎng)公司能否守住自身優(yōu)勢(shì)地位需要持續(xù)跟蹤。

　　重點(diǎn)推薦：

　　【重點(diǎn)推薦】華利集團(tuán)、申洲國(guó)際、李寧、安踏體育、維達(dá)國(guó)際、顧家家居【長(zhǎng)期推薦】羅萊生活、森馬服飾、維達(dá)國(guó)際、思摩爾國(guó)際、太陽(yáng)紙業(yè)風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行影響購(gòu)買力、疫情發(fā)展超預(yù)期，政策風(fēng)險(xiǎn)。