棉花期貨成為

 

　　企業(yè)交易定價(jià)參照

 

　　“棉花期貨是在2004年6月1日正式上市的。上市之前，我國(guó)涉棉企業(yè)在和外商做進(jìn)出口貿(mào)易的時(shí)候覺(jué)得非常被動(dòng)，因?yàn)槎际菂⒄誌CE的期貨加基差來(lái)定價(jià)。同時(shí)，2000年后，我國(guó)棉花交易走向市場(chǎng)化，但交易定價(jià)卻缺乏參照和引導(dǎo)工具?！焙五a玉向中國(guó)證券報(bào)記者介紹。

 

　　何錫玉稱，在2004年棉花期貨上市到2010年之間，我認(rèn)為還是懵懂期。因?yàn)槊藁ㄆ谪浽卩嵣趟鲜械臅r(shí)候是個(gè)新鮮事物，再加上棉花經(jīng)營(yíng)在很早以前基本上是供銷社獨(dú)家經(jīng)營(yíng)，因?yàn)樯缬衅髽I(yè)更多是和農(nóng)戶打交道，比較淳樸，所以棉花期貨在這期間使用并不那么充分。

 

　　“2010年8月以后，受金融危機(jī)影響及市場(chǎng)供需矛盾，棉花期貨迭創(chuàng)歷史新高，2011年時(shí)最高沖至34870元/噸附近，這給整個(gè)行業(yè)帶來(lái)很大震撼?！焙五a玉回憶道。

 

　　此后，為保護(hù)農(nóng)民的利益，國(guó)家出臺(tái)了為期三年的收儲(chǔ)政策，因?yàn)閲?guó)家的收購(gòu)價(jià)格是制定好的，導(dǎo)致期貨市場(chǎng)不活躍，這種狀態(tài)一直持續(xù)到2014年。

 

　　“2015年至2017年，我認(rèn)為是棉花期貨的后收儲(chǔ)時(shí)代，這一時(shí)段更像是摸索期。之前，鄭商所的棉花期貨定價(jià)區(qū)是以內(nèi)地為基準(zhǔn)，新疆做貼水。2017年左右，新疆棉花資源占全國(guó)的比重在80%左右，鄭商所就將棉花期貨定價(jià)的基價(jià)區(qū)調(diào)整到新疆。”何錫玉說(shuō)。

 

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年新疆棉花生產(chǎn)線達(dá)到1342條，加工能力達(dá)到了1000萬(wàn)噸，現(xiàn)開(kāi)工的生產(chǎn)線813條，開(kāi)工率為61%，加工能力達(dá)到800萬(wàn)噸以上，超過(guò)新疆預(yù)計(jì)總產(chǎn)量的60%以上。

 

　　何錫玉表示，2019年，棉花期貨開(kāi)始活躍，在當(dāng)時(shí)貿(mào)易摩擦等宏觀環(huán)境的影響下，很多跟棉花相關(guān)的企業(yè)都介入到期貨或期權(quán)等金融衍生品中，從而更加認(rèn)識(shí)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要性。

 

　　助力生產(chǎn)企業(yè)

 

　　和消費(fèi)企業(yè)發(fā)展

 

　　“目前我們的棉花期貨應(yīng)該是生產(chǎn)企業(yè)的穩(wěn)定器，也是消費(fèi)企業(yè)的風(fēng)向標(biāo)，并且有望成為企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的助推器和消費(fèi)企業(yè)搶占市場(chǎng)的壓艙石。”何錫玉總結(jié)道。

 

　　何為穩(wěn)定器，他說(shuō)，就是有很多的市場(chǎng)加工企業(yè)和進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)通過(guò)期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)；何為風(fēng)向標(biāo)，就是有很多紡織生產(chǎn)等采購(gòu)企業(yè)通過(guò)期貨市場(chǎng)判斷棉花市場(chǎng)定價(jià)，以及未來(lái)市場(chǎng)價(jià)格的預(yù)期，進(jìn)而控制好購(gòu)銷的節(jié)奏。

 

　　何為助推器，何錫玉舉例，中棉集團(tuán)在期貨市場(chǎng)之外還開(kāi)展了更加精細(xì)化的服務(wù)，有一家棉紡企業(yè)到交割時(shí)間提貨，由于配貨點(diǎn)比較分散，且品質(zhì)之間可能也存在差異，中棉集團(tuán)發(fā)揮了實(shí)體企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，將這批貨中紡織企業(yè)不能用或成本高的部分全部接過(guò)來(lái)，從現(xiàn)貨中直接挑出上述棉紡企業(yè)需要的貨品，對(duì)接棉紡企業(yè)真正的需求，從而助推了市場(chǎng)活躍度。

 

　　何為壓艙石，何錫玉稱，棉花消費(fèi)企業(yè)在期貨市場(chǎng)只要發(fā)現(xiàn)有合適的訂單價(jià)格和合適的機(jī)會(huì)，就能鎖定企業(yè)的成本，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的收益。其實(shí)紡織企業(yè)是希望棉花期貨價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，在小幅震蕩的基礎(chǔ)上，重心可以緩慢向上波動(dòng)，最害怕的是大起大落，這對(duì)于紡織生產(chǎn)影響非常大。

 

　　“棉花期貨是期貨市場(chǎng)上市較早的品種，已經(jīng)越來(lái)越成熟和穩(wěn)定，投機(jī)機(jī)會(huì)越來(lái)越少，這就迫使很多金融資本切入尋求棉花期貨特殊金融屬性的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。而資本的介入將有序推進(jìn)企業(yè)庫(kù)存管理，通過(guò)質(zhì)押、置換等方式緩解企業(yè)流動(dòng)資金壓力?！彼f(shuō)。

 

　　其中，倉(cāng)單是涉棉企業(yè)開(kāi)展貨物質(zhì)押、融資的重要工具。數(shù)據(jù)顯示，2020年涉棉企業(yè)通過(guò)鄭商所場(chǎng)外業(yè)務(wù)平臺(tái)倉(cāng)單融資金額高達(dá)66億元，在鄭商所現(xiàn)有品種融資額度排名中位居第一，有效緩解銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。

 

　　我國(guó)棉花

 

　　具有強(qiáng)大國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力

 

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)是世界第一大棉花消費(fèi)國(guó)和第二大產(chǎn)棉國(guó)，我國(guó)棉花超87%產(chǎn)自新疆。以新疆棉為代表，高品質(zhì)的中國(guó)棉花具有強(qiáng)大的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

 

　　“我們要對(duì)我國(guó)紡織企業(yè)有信心，衣食住行是大家都離不開(kāi)的。我個(gè)人認(rèn)為，棉花這種天然纖維未來(lái)在人們的生活中會(huì)逐漸走向高端。此外，其還帶有環(huán)保屬性，能夠風(fēng)化或安全燃燒，不會(huì)造成環(huán)境污染。”何錫玉表示。

 

　　他說(shuō)，從碳中和的角度思考，化學(xué)纖維和天然纖維存在明顯差異，化學(xué)纖維要背負(fù)碳排放的代價(jià)，而天然棉花沒(méi)有約束限制。對(duì)于棉花種植企業(yè)來(lái)說(shuō)，還將有更多碳排放的指標(biāo)，這是一塊增值的價(jià)值。

 

　　對(duì)于未來(lái)棉花產(chǎn)業(yè)發(fā)展，何錫玉建議，在加工企業(yè)要規(guī)范管理、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)模式與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)管理、棉花種植品種管理等多方面要加大引導(dǎo)與管控力度；健康有序推進(jìn)新疆兵團(tuán)改革，有效引導(dǎo)，適度干預(yù)，探索有利于兵團(tuán)棉花產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量、長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的模式，確保釋放兵團(tuán)體制優(yōu)勢(shì)與發(fā)展活力；帶動(dòng)引領(lǐng)國(guó)內(nèi)棉花產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，在國(guó)家政策層面對(duì)棉花生產(chǎn)、品種培育、區(qū)域種植等方面進(jìn)行有效引導(dǎo)，避免重蹈地方棉花產(chǎn)業(yè)曾散亂雜的狀況；統(tǒng)籌兼顧改革中當(dāng)前利益與長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)系，帶動(dòng)與引領(lǐng)國(guó)內(nèi)棉花產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

 

　　他提到，在國(guó)家實(shí)施“一帶一路”戰(zhàn)略過(guò)程中，要加強(qiáng)國(guó)內(nèi)棉紡織品與沿線國(guó)家的合作，進(jìn)一步提升國(guó)內(nèi)紡織品的出口能力，努力降低當(dāng)前國(guó)際環(huán)境對(duì)國(guó)內(nèi)棉花產(chǎn)業(yè)的不利影響。

 

　　最后，何錫玉倡議，行業(yè)內(nèi)的棉花企業(yè)要站在棉花產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展角度思考，理性收購(gòu)經(jīng)營(yíng)、規(guī)范生產(chǎn)管理、精細(xì)產(chǎn)品加工，共同嚴(yán)把棉花質(zhì)量關(guān)，引導(dǎo)各個(gè)環(huán)節(jié)，努力提升棉花質(zhì)量。相關(guān)貿(mào)易商、資管公司等參與者要規(guī)范參與、理性經(jīng)營(yíng)，科學(xué)引領(lǐng)，共同推進(jìn)我國(guó)棉花產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。