8月底至今，國內(nèi)外棉市一直是全球農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)：

　　一是8月31日至10月31日，美棉主力3月合約在46個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)下跌44.79美分/磅，累計(jì)跌幅高達(dá)38.95%;

　　二是8月29日至10月31日，鄭棉主力2201合約在40個(gè)交易日累計(jì)下跌3010元/噸，累計(jì)跌幅在19.70%。

　　令人不解的是，在全球及國內(nèi)棉市供求關(guān)系穩(wěn)定、市場(chǎng)預(yù)期沒有發(fā)生改變的情況下，10月31日至11月4日，短短一周(5個(gè)交易日)，美棉主力3月合約價(jià)格累計(jì)上漲17.66美分/磅，漲幅達(dá)25.15%。同期，鄭棉主力2201合約價(jià)格則上漲1200元/噸左右，漲幅僅10%左右。

　　從表面看，國際市場(chǎng)棉花主產(chǎn)國災(zāi)害天氣頻發(fā)，以及市場(chǎng)預(yù)期印度、美國等國棉花產(chǎn)量減少概率增大是導(dǎo)致美棉突然大幅走高的主要原因。不過，每一個(gè)突發(fā)的且較大的行情啟動(dòng)都不是那么簡(jiǎn)單的。

　　分析近日突發(fā)性上漲的原因可以發(fā)現(xiàn)：

　　一是美棉及國內(nèi)棉市存在較大的空頭獲利倉位等待了結(jié);

　　二是技術(shù)上存在較強(qiáng)的對(duì)價(jià)格過度下行的修正需求;

　　三是印度等產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)過多降雨且存在令產(chǎn)量改變的變數(shù);

　　四是宏觀面有所轉(zhuǎn)好，如市場(chǎng)預(yù)期后續(xù)美聯(lián)儲(chǔ)高強(qiáng)度加息“難以為繼”。

　　具體到促使鄭棉上行的因素，除空頭獲利平倉、技術(shù)性反彈等原因外，棉農(nóng)對(duì)籽棉收購價(jià)認(rèn)可程度低、普遍惜售，以及今年新棉種植成本較高等也是重要影響因素。例如，近期隨著國際棉價(jià)與鄭棉期價(jià)持續(xù)上行，國內(nèi)棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)惜售挺價(jià)情緒增加。

　　當(dāng)前國內(nèi)紡織市場(chǎng)內(nèi)銷新增訂單較少，織廠在機(jī)訂單也呈現(xiàn)縮減態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)年內(nèi)新增訂單等不及去年同期,紡織市場(chǎng)產(chǎn)銷活躍度有所下降。與此同時(shí)，整個(gè)針織布訂單不佳，梭織服裝用布、低支坯布走貨也不好。部分紡織廠認(rèn)為，原料價(jià)格仍具有下跌空間。

　　因國際市場(chǎng)棉花主產(chǎn)國產(chǎn)量仍難以確定，雖然下游需求不太樂觀，但棉價(jià)振蕩上行的概率還是比較大的。從國內(nèi)棉市發(fā)展看，截至目前，新疆新季棉花采摘工作接近尾聲，但籽棉銷售進(jìn)度緩慢，預(yù)計(jì)北疆地區(qū)還有四到五成的籽棉在棉農(nóng)手中，南疆地區(qū)有三成左右在棉農(nóng)手中。對(duì)于鄭棉主力2301合約來說，13000元/噸左右或許是一個(gè)大家比較認(rèn)可的價(jià)位。