美國農(nóng)業(yè)部(USDA)將2024/25年度美棉產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)7萬包至1426萬包;美棉出口量預(yù)估維持在1130萬包。

　　產(chǎn)量增加令2024/25年度美棉期末庫存預(yù)估上修至440萬包，11月預(yù)估為430萬包。這導(dǎo)致庫存/使用比從32.8%上升到33.6%，導(dǎo)致美國整體供需平衡表更加寬松。

　　供需平衡表的全球方面出現(xiàn)一些明顯的變化，但有關(guān)供需的總體情緒保持不變?！?/p>

　　美國農(nóng)業(yè)部周二公布的12月供需報告顯示，2024/25年度全球棉花產(chǎn)量預(yù)估為1.1739億包，11月預(yù)估為1.1618億包。2024/25年度全球棉花期末庫存預(yù)估為7602萬包，11月預(yù)估為7575萬包。

　　最顯著的變化來自印度，該國產(chǎn)量預(yù)估增加100萬包，消費量增加50萬包。

　　盡管美棉的總體產(chǎn)量有所增加，但西南部的產(chǎn)量卻較低。德克薩斯州棉花產(chǎn)量預(yù)估減少30萬包至390萬包，俄克拉荷馬州產(chǎn)量減少1萬包至29萬包，堪薩斯州產(chǎn)量保持在19萬包不變。另外，德克薩斯州皮馬棉產(chǎn)量前景增長1.1萬包，令總產(chǎn)量達(dá)到5.1萬包。

　　本周股市漲跌互現(xiàn)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)小幅下跌

　　由于食品成本飆升，11月美國生產(chǎn)者價格漲幅超過預(yù)期，但服務(wù)價格的放緩為通脹放緩的趨勢保持下去帶來希望。

　　周三公布的11月消費者物價通脹數(shù)據(jù)符合經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)期，這提升對下周再次降息的押注。

　　11月美國消費者價格指數(shù)(CPI)與預(yù)期相符，環(huán)比上漲0.3%，同比上漲2.7%。11月美國生產(chǎn)者價格指數(shù)(PP(7664, -18.00, -0.23%)I)略高于預(yù)期，環(huán)比上漲0.4%，同比上漲3.0%。

　　盡管通脹數(shù)據(jù)更為強勁，但市場已消化美聯(lián)儲在12月17-18日的會議上再次降息25個基點的預(yù)期。通貨膨脹并沒有像預(yù)期的那樣下降，勞動力市場仍相對強勁，因此2025年降息的前景和時機仍不確定。

　　受全球降息(包括歐洲央行連續(xù)第3次降息)的提振，美元保持強勢。這也打壓大宗商品價格，因美元走強使得其他國家進(jìn)口美國商品的價格更高。

　　美國出口銷售延續(xù)之前趨勢，表明銷售穩(wěn)定

　　美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周四公布的出口銷售報告顯示，12月5日止當(dāng)周，當(dāng)前年度美棉出口銷售凈增15.3萬包，較前周減少10%，較前四周均值減少37%，其中對中國出口銷售凈減0.42萬噸。下一年度美棉出口銷售凈增0.33萬包。美棉出口裝船13.74萬包，較前周減少13%，較前四周均值增加0%，其中對中國出口裝船2.78萬包。

　　未來一周展望

　　下周市場將迎來大量數(shù)據(jù)，包括美國零售銷售、國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)和個人收入等數(shù)據(jù)。

　　盡管前景黯淡，但棉市仍將繼續(xù)關(guān)注每周出口銷售報告。

　　最后美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)將于12月17-18日召開貨幣政策會議，并宣布利率決定。