盡管經(jīng)歷疫情，國(guó)內(nèi)晶圓代工龍頭中芯國(guó)際依然在2020年第一季度交出了一份好成績(jī)。

     5月13日晚間，中芯國(guó)際發(fā)布的一季報(bào)顯示，期間營(yíng)收為9.05億美元，同比增長(zhǎng)35.3%；凈利6416.4萬美元，同比上漲422.8%。毛利率為25.8%，2019年同期為18.2%。5月14日，中芯國(guó)際收盤價(jià)為18.84港元/股，市值近1000億港元。

     同時(shí)，中芯國(guó)際還在財(cái)報(bào)中透露一個(gè)重要信息：中芯國(guó)際決定將資本開支上調(diào)11億美元至43億美元。增加的資本開支主要用于擁有多數(shù)股權(quán)的上海300mm晶圓廠的機(jī)器及設(shè)備，以及成熟工藝生產(chǎn)線，這意味著接下來中芯將繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能以及對(duì)營(yíng)收保持信心。

     在國(guó)產(chǎn)替代的浪潮之下，中芯國(guó)際的增長(zhǎng)勢(shì)頭、即將回歸A股都為國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)帶來重要意義。除了資本平臺(tái)的力量，從設(shè)計(jì)到制造、再到封測(cè)，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈之間的互動(dòng)、協(xié)作也將更加緊密。

     包括中芯國(guó)際在內(nèi)，眼下半導(dǎo)體行業(yè)還面臨著外部環(huán)境的不確定性。由于美國(guó)對(duì)出口規(guī)則的收緊，國(guó)內(nèi)部分企業(yè)收到了美國(guó)設(shè)備廠商的“信函”，在5月14日的業(yè)績(jī)說明會(huì)上，中芯國(guó)際聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍對(duì)此回應(yīng)道，作為一家國(guó)際型公司，中芯國(guó)際一直保持和美國(guó)政府及產(chǎn)業(yè)鏈的順暢溝通，公司有完備的合規(guī)機(jī)制，并且長(zhǎng)期承諾合法合規(guī)。

在國(guó)產(chǎn)替代的浪潮之下，中芯國(guó)際的增長(zhǎng)勢(shì)頭為國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)帶來重要意義。-視覺中國(guó)

受惠5G應(yīng)用

      對(duì)于業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，中芯國(guó)際聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍和梁孟松表示：“由于市場(chǎng)需求和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)于預(yù)期，公司創(chuàng)季度營(yíng)收歷史新高，通訊、電腦與消費(fèi)電子相關(guān)營(yíng)收同比成長(zhǎng)，逐步增加市場(chǎng)份額。成熟工藝平臺(tái)產(chǎn)能滿載：攝像頭、電源管理、指紋識(shí)別、特殊存儲(chǔ)等相關(guān)應(yīng)用需求強(qiáng)勁。先進(jìn)工藝研發(fā)與業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，持續(xù)拓展通訊、手機(jī)、汽車、消費(fèi)電子相關(guān)領(lǐng)域?！?/p>

從產(chǎn)品應(yīng)用來看，通訊產(chǎn)品營(yíng)收占比最高，為48.9%，相比去年第四季度的44.4%增加了4.5%，通訊產(chǎn)品就包括了手機(jī)產(chǎn)品，這也可以反映今年一季度推出最多的5G手機(jī)品類對(duì)于芯片的需求在增加。

趙海軍就表示，國(guó)內(nèi)今年首4個(gè)月生產(chǎn)的智能手機(jī)當(dāng)中，75%有5G芯片，而5G智能手機(jī)并非只會(huì)搭載用上7納米甚至5納米這些暫時(shí)不在中芯制程范圍的中央處理器，其對(duì)射頻及電源管理芯片（PMU）的需求大得多，1部至少要有6塊，這會(huì)惠及150納米及250納米制程需求翻倍。而且現(xiàn)在5G手機(jī)的攝影像素動(dòng)輒就達(dá)到4000萬、6000萬像素，其所需的CMOS圖像感應(yīng)器自然也會(huì)更多，需求量是很大。他強(qiáng)調(diào)，5G技術(shù)帶動(dòng)智能手機(jī)市場(chǎng)擴(kuò)大，客戶本身市場(chǎng)份額亦有增長(zhǎng)，中芯亦能受惠。

再?gòu)牡貐^(qū)來看，中國(guó)內(nèi)地和香港的營(yíng)收占比最高，為61.6%，美國(guó)以25.5%排在第二，歐亞大陸以12.9%排在第三。其中值得注意的是，來自美國(guó)地區(qū)的營(yíng)收占比雖然同比減少了，但是環(huán)比仍有所增長(zhǎng)。

最后從晶圓收入來看，收入占比最高的前三名分別是0.15/0.18微米（33.4%）、55/65納米（32.6%）、40/45納米（14.9%）。和2019年同期對(duì)比，55/65納米占比提升最快，從21.8%增長(zhǎng)為32.6%。

此外，14納米今年正式量產(chǎn)供貨，一季度中，中芯國(guó)際最先進(jìn)的14納米收入占比為1.3%，相比2019年第四季度1.0%有所增長(zhǎng)。今年其14納米的產(chǎn)能也將繼續(xù)增長(zhǎng)，此前，梁孟松曾表示，14納米月產(chǎn)能將在今年3月達(dá)到4K，7月達(dá)到9K，12月達(dá)到15K。

近期，中芯國(guó)際量產(chǎn)了14納米的麒麟710A芯片（用于榮耀PlayT4手機(jī)）的消息，被視為國(guó)產(chǎn)化的新突破。信達(dá)證券電子行業(yè)首席分析師方競(jìng)向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示：“前期中芯國(guó)際14nm產(chǎn)線主要跑的是RF Transceiver，產(chǎn)能利用率不高，但我們預(yù)計(jì)在華為麒麟710充分放量后，14nm營(yíng)收占比將顯著提升，帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)?！?/p>

趙海軍表示，隨著技術(shù)不斷完善，客戶對(duì)中芯國(guó)際的14nm給出了積極的反饋，該工藝將繼續(xù)對(duì)標(biāo)國(guó)際水平，明年14nm營(yíng)收占比將突破10%。

中芯國(guó)際還帶來了重磅消息，計(jì)劃回歸A股，在科創(chuàng)板上市，也掀起了國(guó)產(chǎn)化替代的新一波熱浪，近期半導(dǎo)體板塊漲幅不小。

凸顯戰(zhàn)略布局

       從第一季度的情況來看，前五大晶圓代工巨頭們都保持了增勢(shì)。集邦咨詢的報(bào)告顯示，2020年第一季晶圓代工產(chǎn)業(yè)全球營(yíng)收前五名分別是臺(tái)積電（54.1%）、三星（15.9%）、格芯（7.7%）、聯(lián)電（7.4%）和中芯國(guó)際，中芯國(guó)際以4.5%排在第五。

除了中芯刷新業(yè)績(jī)，臺(tái)積電同樣創(chuàng)下新高，在2020年Q1，臺(tái)積電營(yíng)收3106億新臺(tái)幣，同比增長(zhǎng)42％；凈利潤(rùn)達(dá)到1169.9億新臺(tái)幣，同比大幅增長(zhǎng)90.6％，增速創(chuàng)下新高，毛利率高達(dá)51.8%。

     信達(dá)電子表示，晶圓廠在先進(jìn)制程領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局重要性凸顯，是自主可控的核心環(huán)節(jié)。同時(shí)，為了擺脫對(duì)海外供應(yīng)商的依賴，也將不斷增大上游設(shè)備材料、下游封測(cè)的國(guó)產(chǎn)化比例。

      但是，從長(zhǎng)期來看，晶圓代工廠仍需要面對(duì)疫情帶來的后續(xù)影響以及美國(guó)收緊出口管制帶來的潛在影響。

由于疫情等因素，整體來看，今年各大機(jī)構(gòu)都調(diào)低了對(duì)整體半導(dǎo)體行業(yè)的預(yù)期。一位半導(dǎo)體大廠的在華員工告訴記者：“目前內(nèi)部更關(guān)心疫情的沖擊，國(guó)外情況嚴(yán)重，供應(yīng)鏈?zhǔn)艿接绊?，比如由于東南亞有很多低附加值產(chǎn)能，此前一段時(shí)間就有挺大沖擊?，F(xiàn)在都挺依賴中國(guó)分部。”

      晶圓代工同樣需要關(guān)注疫情影響，根據(jù)集邦咨詢旗下拓墣產(chǎn)業(yè)研究院分析，2020年第一季晶圓代工產(chǎn)業(yè)延續(xù)上一季的訂單挹注與庫(kù)存回補(bǔ)，預(yù)估總產(chǎn)值僅較前一季衰退2%，年度表現(xiàn)受惠2019年同期基期較低，年成長(zhǎng)近30%。不過在新冠肺炎沖擊全球市場(chǎng)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)動(dòng)能趨緩的情況下，需求端存在極大的變量，恐將弱化接下來的成長(zhǎng)力道。

不過，對(duì)于疫情，中芯國(guó)際的高管也在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，公司目前沒有出現(xiàn)感染病例，生產(chǎn)線正常運(yùn)行。對(duì)于第二季度的業(yè)績(jī)，中芯國(guó)際就預(yù)計(jì)營(yíng)收將環(huán)比增長(zhǎng)3%至5%，毛利率介于26%到28%之間。

      另一方面，美國(guó)的出口管制時(shí)常引得市場(chǎng)上草木皆兵，比如近日美國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備廠商泛林集團(tuán)和應(yīng)用材料給國(guó)內(nèi)公司發(fā)信函事件，引起不小的爭(zhēng)議。對(duì)此，中芯國(guó)際也在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，公司一直有完備的合規(guī)機(jī)制。據(jù)了解，晶圓制造廠需要和美國(guó)設(shè)備公司簽署不生產(chǎn)軍用芯片的承諾書，且美方也會(huì)派人員駐廠核查，而中芯并未有涉及軍工業(yè)務(wù)。

      芯謀研究表示，最近還會(huì)有其它美國(guó)公司陸續(xù)發(fā)出類似信函。這都是在美國(guó)商務(wù)部推出新規(guī)后，美國(guó)公司及其聘請(qǐng)的律所認(rèn)真研究出來的對(duì)策。事實(shí)上國(guó)內(nèi)企業(yè)從美國(guó)采購(gòu)設(shè)備時(shí)，均要承諾不得用于軍事，這是很老的政策，美國(guó)商務(wù)部新規(guī)的變化主要在于擴(kuò)大了范圍，重申了監(jiān)管。

    此外，美國(guó)還在探討其他出口管制的技術(shù)限制，而企業(yè)們也必定在提早應(yīng)對(duì)。比如臺(tái)積電高管還談道：“我們確實(shí)感到整個(gè)行業(yè)的一種緊迫感，即改變規(guī)則將損害美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)。目前最終結(jié)果還沒敲定。即使在最終草案敲定后，也會(huì)給行業(yè)留下30天的反應(yīng)時(shí)間。我們研究過多種不同的場(chǎng)景。會(huì)有一些短期影響，我們會(huì)動(dòng)態(tài)的與客戶合作，采取相關(guān)措施盡量弱化影響?！?/p>