據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2018年12月、2019年1月我國(guó)棉花進(jìn)口量分別為22萬(wàn)噸、28.05萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)幅度達(dá)到120%、109.6%；連續(xù)兩個(gè)月“井噴”進(jìn)口令部分投機(jī)機(jī)構(gòu)、涉棉企業(yè)直呼“想不到”。

根據(jù)幾家大型外商、進(jìn)口貿(mào)易商的反饋，2月份中國(guó)棉花進(jìn)口量又將是個(gè)“跨越”式增長(zhǎng)的局面，因?yàn)榧扔?018年滑準(zhǔn)關(guān)稅棉花進(jìn)口額、1%關(guān)稅內(nèi)進(jìn)口配額使用期限截止2月底的“鞭策”，更有2月中旬ICE期貨3月合約再次跌破70美分/磅關(guān)鍵點(diǎn)位刺激ON-CALL點(diǎn)價(jià)合同成交、做多基金入市的“實(shí)體”支撐。

與中國(guó)外棉進(jìn)口大幅增長(zhǎng)相得益彰的是，2018年前10個(gè)月越南棉花進(jìn)口量已超過(guò)2017年全年129.2萬(wàn)噸進(jìn)口量，預(yù)計(jì)2018年越南棉花實(shí)際進(jìn)口總量將突破155萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)幅度超過(guò)20%。某外商表示，2018/19年度不僅中國(guó)、越南等用棉大戶外棉進(jìn)口量將大幅增長(zhǎng)，孟加拉、巴基斯坦及其它東南亞國(guó)家對(duì)中高品質(zhì)美棉、巴西棉、西非棉、印度棉等消費(fèi)需求提速也非常明顯。

對(duì)于3、4月份ICE棉花期貨的走勢(shì)，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為振蕩仍是“主基調(diào)”，但重心逐步上移，5月合約站上75美分/磅并向80美分/磅整數(shù)關(guān)口靠攏的預(yù)期強(qiáng)烈。除了上面提到了中國(guó)和其它紡織大國(guó)對(duì)棉花進(jìn)口頗為青睞外，還有如下三個(gè)利好推動(dòng)：

一是中美貿(mào)易磋商談判雖未背書(shū)，但棉花已包括在中國(guó)采購(gòu)美農(nóng)產(chǎn)品的清單中。從美方談判代表的表態(tài)和中美雙方不斷釋放積極利好消息來(lái)看，即使3月下旬中美兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人在海湖莊園不能全部或部分簽訂協(xié)議，也不會(huì)改變中國(guó)將大量進(jìn)口美棉，以平衡中美貿(mào)易逆差的決定。另外，到底是市場(chǎng)化操作還是以入儲(chǔ)的方式進(jìn)口目前尚未確定；

二是印度棉總產(chǎn)量、出口能力繼續(xù)“掉鏈子”與澳大利亞干旱因無(wú)雨沙塵暴導(dǎo)致的新棉前景令人擔(dān)憂利好相疊加，ICE主力背靠71美分/磅反彈乃至反轉(zhuǎn)。2019年1-2月，由于澳大利亞基本沒(méi)有降雨且部分棉持續(xù)高溫，一些機(jī)構(gòu)將2019年澳大利亞棉花產(chǎn)量下調(diào)至220萬(wàn)包；而2018/19年度印度棉總產(chǎn)量、S-6品質(zhì)均大幅下滑更加劇了全球中高品質(zhì)棉花的供應(yīng)壓力；

三是大宗商品期貨筑底反彈趨勢(shì)形成，短強(qiáng)長(zhǎng)弱的格局延續(xù)。一方面隨美聯(lián)儲(chǔ)退出“縮表”及加息節(jié)奏全面放緩，強(qiáng)勢(shì)美元面臨拐點(diǎn)，商品市場(chǎng)壓力減輕；另一方面全球經(jīng)濟(jì)現(xiàn)企穩(wěn)、回升態(tài)勢(shì)。1月份我國(guó)新增社融數(shù)據(jù)創(chuàng)歷史新高，達(dá)到4.64萬(wàn)億，較上年同期增加1.57萬(wàn)億（增幅51%），商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)支持力度加大，企業(yè)特別是小微企業(yè)融資來(lái)源與能力增強(qiáng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)或率先“春暖花開(kāi)”。