8月份高溫天氣將逐漸轉(zhuǎn)涼，需求淡季也有褪去的意思，在終端市場存回暖預(yù)期下，當前的PTA市場顯得較為穩(wěn)定，工廠檢修意愿不高，供應(yīng)寬裕庫存累積。整體上看，PTA處于高低難就的狀態(tài)，或?qū)⑵届o的度過這個8月。

成本端仍存一定壓力

成本方面，受到宏觀消息擾動，國際油價維持區(qū)間震蕩波動加劇。國內(nèi)PX裝置負荷提升，且9月份存在新裝置投產(chǎn)預(yù)期，成本端仍存在一定壓力。另外，近期美國對部分產(chǎn)品延遲加征關(guān)稅，從實際情況來說，對于PTA和終端下游并無大的實際利好，而更多的是從宏觀消息層面影響到了成本端，后期在消息面弱化下，需要提防成本端的走弱。

工廠開工率維持高位

當前PTA工廠開工率維持高位，置檢修力度并無顯著變化。上周一，揚子石化65萬噸裝置停車檢修；周末，華彬石化檢修裝置重啟；另外，儀征石化35萬噸裝置，佳龍石化60萬噸裝置，逸盛65萬噸裝置，利萬聚酯70萬噸裝置停車中，PTA有效產(chǎn)能開工率在94%左右。現(xiàn)金流方面，上周PTA現(xiàn)貨價格小幅上漲，加工費保持在1000元/噸附近。

需求端存在好轉(zhuǎn)跡象

當前下游需求存在好轉(zhuǎn)跡象，江浙織機負荷較前一周提升2.5個百分點至74%。上周聚酯產(chǎn)銷階段性回升，聚酯產(chǎn)品庫存得到一定消化，聚酯現(xiàn)金流繼續(xù)回升，聚酯負荷提升1.4個百分點至86.9%。本周聚酯仍存在多套裝置重啟預(yù)期，預(yù)計負荷將進一步升高。

但需要注意的是，雖然聚酯端的產(chǎn)銷提升，但是終端織造情況還有待改善，需要看到訂單持續(xù)性及庫存的消耗。綜合來看，需求端雖有一定修復(fù)，但下游未有實質(zhì)性轉(zhuǎn)變。

江浙織機負荷（%）

綜上所述，當前PTA工廠檢修意愿不高，供應(yīng)寬裕庫存累積，終端需求環(huán)比好轉(zhuǎn)，聚酯開工略有回升，可關(guān)注基本面改善持續(xù)性。不過，目前宏觀情緒起伏較大，市場信心仍然不足，預(yù)計短期或維持低位震蕩，需關(guān)注大廠檢修落實情況。（來源：首創(chuàng)期貨、美爾雅期貨）