7月29日，A股大舉反彈，開啟集體上漲模式。申萬一級28個行業(yè)板塊全線上漲，A股整體市值一天大漲超1.8萬億。

截至收盤，滬指漲2.04%，報3294.55點；深成指漲3.12%；創(chuàng)指漲3.78%。

外資和主力資金一改此前幾個交易日凈流出，轉(zhuǎn)向加倉，而21世紀經(jīng)濟報道記者采訪的多家機構(gòu)也表示由此前觀望轉(zhuǎn)向開啟緩慢加倉模式，不過仍在觀察市場資金買入的持續(xù)性。

7月29日，A股大舉反彈，開啟集體上漲模式。徐暉攝

反彈模式啟動

7月以來的A股行情就頗為震蕩。

先是經(jīng)歷一輪單邊上漲，周期股、大金融等低估值概念是上漲的主力。但7月中旬以來A股出現(xiàn)2次大幅下挫，滬指在7月16日大跌4.50%，7月24日（上周五）再一次大跌3.86%。

截至上周五，30個中信一級行業(yè)指數(shù)中有6個行業(yè)過去兩周累計下跌超10%，其中包括今年以來表現(xiàn)較好的電子、計算機及商貿(mào)零售等。

大幅調(diào)整之后，本周以來A股開啟了反彈模式，大盤連續(xù)3天上漲。

周一（7月27日），A股震蕩，黃金股領漲，滬指圍繞3200點拉鋸，收漲0.26%；

周二（7月28日），黃金高開低走，滬指收漲0.71%，當天軍工股反彈，有色、煤炭、鋼鐵等周期股走強。

而周三（7月29日），生物醫(yī)藥、家電、半導體、券商等板塊表現(xiàn)強勢，科創(chuàng)50指數(shù)也大漲5.45%。當天領漲板塊以科技、消費為主，屬于前兩次大跌中超跌后的反彈。

整體上來看，7月29日賺錢效應相當不錯。A股3563只個股股價上漲，僅244只下跌。

對此，摩根士丹利華鑫基金認為，近期的調(diào)整，主要是市場避險情緒及交易型資金獲利了結(jié)所主導。

“伴隨經(jīng)濟的修復，以及資金對權(quán)益市場的增配趨勢，A股的中樞將逐步抬升，A股市場將進一步獲得投資者的關(guān)注?！蹦Ω康だA鑫基金認為。

而有業(yè)內(nèi)人士認為，7月29日大漲的直接導火索可能與海外疫苗有進展的消息相關(guān)，所以醫(yī)藥尤其是疫苗行業(yè)領漲。此外，本周將召開政治局會議，市場有結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、貨幣政策不會緊縮等預期。

外資和主力加倉

一個重要的指標是，7月29日，滬深兩市成交額時隔兩個交易日重回萬億，這被認為市場人氣熱度還在。

此外，北向資金7月29日凈流入77.31億元，結(jié)束此前4個交易日連續(xù)凈流出，而在此前兩周（7月14日-18日）北向資金凈流出已超過500億，達到545億元。

整體來看，7月29日滬深兩市主力資金凈流入145億元，一改此前連續(xù)6天凈流出的狀態(tài)。

但場內(nèi)資金出現(xiàn)比較明顯分化。構(gòu)成主力資金的大單和超大單出現(xiàn)較大的凈流入，而中單和小單則出現(xiàn)凈流出，說明散戶對市場不看好，部分投資者高拋意愿依舊較強。

“兩市放量大漲再次確認牛市行情?！鼻昂ｉ_源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍認為，“前期市場大幅調(diào)整僅僅是短期的現(xiàn)象，從長期來看，A股的牛市格局并沒有改變?，F(xiàn)在市場已經(jīng)結(jié)束了之前單邊上漲的行情，進入到震蕩反彈的走勢，市場的波動開始加大?！?/p>

楊德龍指出，作為行情風向標的券商板塊在經(jīng)過一段時間調(diào)整之后，7月29日強勢表現(xiàn)，市場的人氣上升，賺錢效應提高，推高券商股的表現(xiàn)。其認為，后市堅持價值投資才能抓住投資機會。

21世紀經(jīng)濟報道記者了解到，不少機構(gòu)對后市持謹慎樂觀的態(tài)度。

“除了外資加倉，7月29日內(nèi)資也有大幅加倉動作，但是后市建議注意觀察買入的持續(xù)性?！币晃粰C構(gòu)人士表示。

“今天是從低位開始一根大陽線展開反彈行情，這個算是低位企穩(wěn)的一個標志。但后續(xù)是不是有持續(xù)性，這需要看市場人氣的聚集，成交量不太能說明問題?！?月29日，一位私募人士說。

上述私募人士表示考慮逐步加倉，“但加倉的動作不會太積極。主要方向還是科技類的個股，而周期股，畢竟市場預期經(jīng)濟反彈的動力還不是太足，國家發(fā)展方向還是科技類，特別是有一部分關(guān)于5G或者芯片這一類的個股。另外，對疫情疫苗類，或疫苗上下游個股，也可以考慮適當加倉?！?/p>

另一位私募人士也表示，“重上萬億的交易量，人氣再次匯聚，多頭有了進一步做多的決心。萬億及人氣重新積聚后，短期應該還會再度上攻?！?/p>

但上述私募人士也建議，“漲得急的，進入高估甚至已經(jīng)是講市夢率的個股，可在上漲時賣出?！?/p>

“只是當關(guān)注萬億交易量能堅持多久，不可能期待萬億交易量長此以往。一旦量能萎縮，行情就會受到考驗?！鄙鲜鏊侥既耸刻嵝?。

摩根士丹利華鑫基金認為，前期市場持續(xù)上漲，A股估值水平已得到明顯修復，后續(xù)配置上將更加均衡，應更多地關(guān)注業(yè)績確定性較高的細分領域。中長期而言，市場仍處于盈利逐季修復及流動性相對充裕的預期當中，結(jié)構(gòu)方向上繼續(xù)關(guān)注優(yōu)質(zhì)消費、科技龍頭，以及地產(chǎn)竣工產(chǎn)業(yè)鏈、可選消費復蘇等板塊。