2020年7月30日，證監(jiān)會(huì)召開(kāi)了證監(jiān)系統(tǒng)年中工作會(huì)議，以總結(jié)上半年的工作成果，同時(shí)部署下半年的重點(diǎn)工作。

今年以來(lái)，面對(duì)突如其來(lái)的新冠肺炎疫情，資本市場(chǎng)遭遇了重大考驗(yàn)，而復(fù)盤(pán)來(lái)看，2020年至今的資本市場(chǎng)在經(jīng)受住考驗(yàn)的同時(shí)還進(jìn)一步推進(jìn)了資本市場(chǎng)全面深化改革。

證監(jiān)會(huì)在此次年中工作會(huì)議上也提出，今年以來(lái)證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持特殊時(shí)期作出特別政策安排，強(qiáng)化融資服務(wù)和制度工具創(chuàng)新，體現(xiàn)科學(xué)監(jiān)管、分類監(jiān)管。重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)化解處置取得階段性成效，資本市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)，韌性明顯增強(qiáng)。

另一方面，全面深化資本市場(chǎng)改革穩(wěn)步推進(jìn)，科創(chuàng)板再融資、減持等關(guān)鍵制度創(chuàng)新持續(xù)深化，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制準(zhǔn)備工作基本就緒，新三板改革平穩(wěn)落地。貫徹落實(shí)新證券法，從嚴(yán)從重從快查處一批大要案，市場(chǎng)法治環(huán)境持續(xù)改善。

無(wú)疑，上半年資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行也為接下來(lái)證監(jiān)會(huì)要推行落實(shí)的重點(diǎn)工作打下了良好的基礎(chǔ)。記者了解到，在會(huì)議上，證監(jiān)會(huì)透露下半年將從九大方面開(kāi)展工作，這其中的核心主線便是堅(jiān)持以深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，落實(shí)“建制度、不干預(yù)、零容忍”的方針。

落實(shí)“九字方針”

“九字方針”首次被提出是在今年第十二屆陸家嘴論壇上，中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理劉鶴在發(fā)來(lái)的書(shū)面致辭中特別提出要堅(jiān)持“建制度、不干預(yù)、零容忍”，加快發(fā)展資本市場(chǎng)，這也被視為是接下來(lái)資本市場(chǎng)全面深化改革的風(fēng)向標(biāo)。而此次證監(jiān)會(huì)年中工作會(huì)議的工作部署安排的核心也正是要貫徹落實(shí)“九字方針”。

證監(jiān)會(huì)年中工作會(huì)議上便提出要聚焦“建制度”主線，加快推進(jìn)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度體系更加成熟定型。

具體來(lái)看，包括要堅(jiān)持整體設(shè)計(jì)、突出重點(diǎn)、問(wèn)題導(dǎo)向，加快關(guān)鍵制度創(chuàng)新，補(bǔ)齊制度短板。完善注冊(cè)制制度規(guī)則，增強(qiáng)信息披露針對(duì)性有效性，提高審核注冊(cè)的質(zhì)量、效率和透明度。健全市場(chǎng)化法治化退市機(jī)制，暢通多元化退市渠道。以更加市場(chǎng)化便利化為導(dǎo)向，穩(wěn)妥推進(jìn)交易結(jié)算制度改革。

“總結(jié)起來(lái)，目前建制度主要是三個(gè)大的方面，一個(gè)是進(jìn)一步落實(shí)和注冊(cè)制改革相關(guān)的制度，另一項(xiàng)是市場(chǎng)期待了很久的退市制度，最后則是交易制度。這里面每一項(xiàng)制度建設(shè)都對(duì)市場(chǎng)有著極大的影響。就目前的監(jiān)管層一再表述來(lái)看，未來(lái)半年到一年內(nèi)，有一些基礎(chǔ)制度的完善可能就要落地了。”北京地區(qū)一家中型券商投行業(yè)務(wù)線負(fù)責(zé)人告訴記者。

除了“建制度”外，踐行“不干預(yù)”理念也是落實(shí)“九字方針”的重要內(nèi)容。證監(jiān)會(huì)表示，要構(gòu)建資本市場(chǎng)良好的可預(yù)期機(jī)制。那么又該如何構(gòu)建良好預(yù)期呢？會(huì)議上提出，要減少管制，大力推進(jìn)“放管服”改革；堅(jiān)持按規(guī)則制度辦事，保持市場(chǎng)功能正常發(fā)揮；完善預(yù)期管理機(jī)制，加強(qiáng)宏觀研判，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。以編制權(quán)責(zé)清單為抓手，全面清理“口袋政策”和“隱形門(mén)檻”，進(jìn)一步整合規(guī)范備案報(bào)告事項(xiàng)。健全促進(jìn)行業(yè)機(jī)構(gòu)做優(yōu)做強(qiáng)的制度機(jī)制，發(fā)展高質(zhì)量投資銀行和財(cái)富管理機(jī)構(gòu)。

“近一兩年來(lái)，市場(chǎng)已經(jīng)能夠明顯感受到證監(jiān)會(huì)減少行政干預(yù)，這一次新三板精選層開(kāi)市有很多新股大面積破發(fā)便是最有標(biāo)志性的代表，而這些新股的破發(fā)并沒(méi)有擊垮精選層市場(chǎng)，而隨著市場(chǎng)力量的自我平衡，精選層市場(chǎng)又在隨后幾個(gè)交易日走出了不錯(cuò)的行情。”開(kāi)源證券中小企業(yè)服務(wù)部負(fù)責(zé)人彭海認(rèn)為。

圍繞上述兩項(xiàng)改革主線，證監(jiān)會(huì)下半年還要落實(shí)諸多具體的舉措。記者了解到，證監(jiān)會(huì)接下來(lái)提出要保持IPO常態(tài)化，推進(jìn)再融資分類審核；加快推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域公募REITs試點(diǎn)落地，盡快形成示范效應(yīng)；推進(jìn)期貨期權(quán)產(chǎn)品創(chuàng)新；推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制平穩(wěn)落地和穩(wěn)定運(yùn)行；繼續(xù)深化新三板改革，增強(qiáng)市場(chǎng)吸引力、輻射力和覆蓋面；努力打造專業(yè)化資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金政策加快落地等。

“零容忍”全面開(kāi)花

相較于“建制度”和“不干預(yù)”，今年以來(lái)金融委層面和證監(jiān)會(huì)層面更加重視或者更加需要向市場(chǎng)回應(yīng)的則是“零容忍”，對(duì)資本市場(chǎng)違法犯罪“零容忍”。

此次會(huì)議上，證監(jiān)會(huì)也表示要落實(shí)“零容忍”要求，嚴(yán)厲打擊資本市場(chǎng)違法犯罪行為。具體包括要持續(xù)加大對(duì)欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等惡性違法犯罪案件的打擊力度，推動(dòng)建立打擊資本市場(chǎng)違法活動(dòng)協(xié)調(diào)機(jī)制，推動(dòng)構(gòu)建行政執(zhí)法、民事追償和刑事懲戒相互銜接、互相支持的立體、有機(jī)體系。抓好證券集體訴訟制度落地實(shí)施。多渠道、多平臺(tái)強(qiáng)化執(zhí)法宣傳，傳遞“零容忍”的鮮明信號(hào)。

就在7月31日，也有數(shù)件和“零容忍”相關(guān)的事件落地。2020年7月31日起，最高人民法院頒布施行《關(guān)于證券糾紛代表人訴訟若干問(wèn)題的規(guī)定》，標(biāo)志著證券集體訴訟制度在我國(guó)真正落地。

當(dāng)天下午，在最高人民法院與證監(jiān)會(huì)聯(lián)合舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)首席律師焦津洪在回答21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者提問(wèn)時(shí)表示：“應(yīng)當(dāng)加大民事責(zé)任的追究，對(duì)于那些嚴(yán)重?fù)p害投資者權(quán)益的違法者、害群之馬，不僅要讓他被罰得傾家蕩產(chǎn)，更要讓他賠得傾家蕩產(chǎn)。證券集體訴訟制度將大幅提高違法成本，讓違法者得不償失，望而生畏，從而不敢違，從而有效遏制和減少資本市場(chǎng)違法犯罪行為的發(fā)生?！?/p>

同日證監(jiān)會(huì)還表示依法將10起上市公司財(cái)務(wù)造假等涉嫌證券犯罪案件移送公安機(jī)關(guān)。這些案件中，一是財(cái)務(wù)造假嚴(yán)重毀壞市場(chǎng)誠(chéng)信基礎(chǔ)。二是多種信息披露違法行為交織，嚴(yán)重破壞信息披露制度的嚴(yán)肅性。有的公司未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)交易、重大訴訟，有的公司違規(guī)提供對(duì)外擔(dān)保。三是大股東、實(shí)際控制人和高管人員在組織策劃財(cái)務(wù)造假的同時(shí)挪用、侵占公司資金，背信損害上市公司利益。

證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人告訴記者，這是監(jiān)管部門(mén)全面落實(shí)對(duì)資本市場(chǎng)違法犯罪行為“零容忍”工作要求，著力構(gòu)建行政處罰與刑事懲戒有機(jī)銜接的立體式追責(zé)體系，嚴(yán)厲打擊資本市場(chǎng)造假、欺詐等惡性違法行為的重要舉措。