9月30日，公募業(yè)績?nèi)径仁展僭诩矗傮w來看，公募基金前三季業(yè)績亮眼。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月29日，今年以來基金回報排名中，廣發(fā)高端制造A以94.13%暫居三季度冠軍，緊隨其后的是農(nóng)銀匯理研究精選（93.99%)、農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0（93.88%)。

以主動偏股型開放式基金為例，截至9月29日，今年以來，普通股票型基金平均回報31.86%，靈活配型基金平均回報25.54%，偏股混合型基金平均回報28.87%。

“前三季度基金的業(yè)績整體來說不錯，普遍跑贏大盤業(yè)績，業(yè)績好的基金收益接近翻倍。今年表現(xiàn)好的股票多數(shù)是一些基本面好的白馬股，基金比較善于做基面投資研究配置，堅持價值投資，所以今年大多數(shù)基金的業(yè)績不錯?！?月30日，前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍向21世紀經(jīng)濟報道記者表示。

格上財富高級研究員張婷指出：“前三季度，權益類基金業(yè)績表現(xiàn)亮眼，收益率靠前的權益類基金主要呈現(xiàn)兩個特征：一是基金倉位均較高，獲得了較多的市場貝塔收益；二是基金多數(shù)重倉了科技成長和生物醫(yī)藥行業(yè)?！?/p>

據(jù)記者研究，業(yè)績排名靠前的基金主要配置方向為醫(yī)藥、科技和消費等。

值得一提的是，截至9月29日，前三季約九成基金收益為正，收益率大于等于50%的基金有539只。

績優(yōu)基金排行榜

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月29日，今年以來基金業(yè)績前十名依次是：廣發(fā)高端制造A（94.13%）、農(nóng)銀匯理研究精選（93.99%)、農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0（93.88%)、長城環(huán)保主題（93.53%）、長城久鼎（90.92%）、農(nóng)銀匯理新能源主題（89.22%）、諾德價值優(yōu)勢（83.82%）、融通醫(yī)療保健行業(yè)A（82.31%）、工銀瑞信戰(zhàn)略轉型主題（81.82%）、工銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)A（81.23%）。

具體來說，根據(jù)投資類別分類，股票型基金前三名是：廣發(fā)高端制造A（94.13%）、工銀瑞信戰(zhàn)略轉型主題（81.82%）、招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)（78.88%)。

靈活配置型基金前三名是：農(nóng)銀匯理研究精選（93.99%)、農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0（93.88%)、長城環(huán)保主題（93.53%）。

偏股混合型基金前三名是：諾德價值優(yōu)勢（83.82%）、融通醫(yī)療保健行業(yè)A（82.31%）、工銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)A（81.23%）。

值得一提的是，截至9月29日，今年以來，主動權益類基金的業(yè)績明顯好于被動權益類基金，比如普通股票型基金平均回報為31.86%，與之對比，被動指數(shù)型基金平均回報僅為17.88%，兩者相差約14個百分點。

而前三季業(yè)績排名靠前的績優(yōu)基金經(jīng)理投資策略上各有千秋。

今年前三季基金業(yè)績冠軍——廣發(fā)高端制造（前三季回報94.13%）基金經(jīng)理鄭澄然表示，“今年前三季度業(yè)績表現(xiàn)還不錯，主要是把握了光伏、軍工、電子等板塊的機會。二季度，著重加大了光伏的配置比例?！?/p>

鄭澄然介紹，當時主要是基于兩方面考慮：一是光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)生變化，行業(yè)增長的確定性比較高。從供需框架出發(fā)，供給端出清后，行業(yè)景氣度會超預期，龍頭公司的業(yè)績在未來幾個季度會持續(xù)超預期，增長路徑很清晰。二是優(yōu)質(zhì)公司的性價比較高。

“根據(jù)對公司和產(chǎn)業(yè)鏈上下游的研究，我們認為，二季度，光伏板塊的優(yōu)質(zhì)公司，今年估值只有10倍出頭，明年個位數(shù)的估值水平，基本面和估值水平都處于行業(yè)的歷史底部。當時估值比較低，主要是因為市場擔憂行業(yè)需求受疫情沖擊，業(yè)績下行。但我們深度研究后認為，行業(yè)增長路徑比較清晰，估值水平顯著低估，所以就在組合中增加了配置。”鄭澄然說。

而一位大型基金公司的績優(yōu)基金經(jīng)理管理的多只基金前三季回報均在70%以上。他向記者解釋取得好業(yè)績的原因：“主要還是配置的方向跟市場主流方向——科技、醫(yī)藥、消費——比較接近，也適度做了一些行業(yè)輪動。今年運氣也好，買了幾只特別牛的股票。不過，其實我更看重長期可持續(xù)的業(yè)績?！?/p>

績優(yōu)基金經(jīng)理四季度投資策略

在三季度收官后，向前看，多位績優(yōu)基金經(jīng)理表示仍看好四季度行情。

鄭澄然表示，看好四季度的市場?！皬幕久婵?，隨著疫情的影響逐漸消退，經(jīng)濟處于復蘇狀況；政策面來看，今年是‘十三五’收官之年，‘十四五’規(guī)劃方面會陸續(xù)浮出水面，大家對中國經(jīng)濟的發(fā)展和企業(yè)都有信心。從微觀企業(yè)調(diào)研來看，三季度、四季度很多企業(yè)的業(yè)績都處于比較好的復蘇趨勢，因此，預計四季度會有結構性行情?！?/p>

鄭澄然認為，A股市場結構分化，一些小市值公司最近兩年上漲空間比較有限，估值提升幅度較大的主要是消費、醫(yī)藥、龍頭白馬，差異很大。他認為，這種結構分化的趨勢，未來仍會延續(xù)，龍頭的競爭力會越來越強。整體來看，市場還是有一些結構性機會。

“長期來看，科技、光伏、新能源汽車都屬于比較好的長期賽道，長期市場空間比較大。四季度，我們還是在長期有空間的行業(yè)中，找業(yè)績確定性強、供需有變化、估值合理品種的機會。”鄭澄然說。

融通醫(yī)療保健（前三季回報82.31%）基金經(jīng)理蔣秀蕾認為，近期醫(yī)藥熱門股的調(diào)整主要是情緒原因，公司和行業(yè)基本面非常健康，甚至達到了歷史最佳增速水平。

“短期，主要觀察醫(yī)藥行情在國內(nèi)疫情過后三四季度的業(yè)績增長、秋冬季節(jié)國外疫情反彈下受到的影響；中期，主要看疫情后期醫(yī)藥行業(yè)的總體復蘇情況，以及國家針對疫情防控做出的整體行業(yè)投入；長期，主要看老齡化、城鎮(zhèn)化和疾病譜變化這三大驅(qū)動因素帶來的機會?！笔Y秀蕾說。

廣發(fā)新經(jīng)濟（前三季回報79%)基金經(jīng)理邱璟旻認為，四季度的市場趨勢很難進行精準預判，但是如果將眼光放長遠，從經(jīng)濟運行和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基本面角度來看問題，就會簡單許多。總體而言，他認為，未來市場將主要呈現(xiàn)出結構性機會：第一是消費升級，第二是科技進步。這兩大板塊將會孕育出大量優(yōu)秀的成長型企業(yè)。

廣發(fā)醫(yī)療保?。ㄇ叭净貓?3%）基金經(jīng)理吳興武指出，從中短期來看，以金融為代表的權重板塊以及低估值板塊可能會有一些相對收益。原因首先是這些板塊的相對估值比較低；其次是消費、科技、醫(yī)藥等具有長期持續(xù)成長力的板塊，調(diào)整之后可能會迎來新一波的上漲。

關于如何應對市場波動，吳興武認為，應當站在長期的視角來制定階段性策略。“我主要從兩方面來應對：一是選取具有核心競爭力的企業(yè)進行長期投資；二是在組合中適當?shù)剡M行均衡配置，不在單個行業(yè)暴露過多風險?！?/p>

楊德龍認為，四季度A股市場會有反彈行情，主要的原因，一是經(jīng)濟回升，帶來上市公司三季報的超預期的可能性；二是新發(fā)的基金將在四季度建倉帶來增量資金；此外，央行在貨幣政策方面并沒有明顯收緊，保持流動性合理充裕。楊德龍建議四季度重點關注回調(diào)到位的消費白馬股、券商股和科技股。