21世紀(jì)資本研究院研究員龐華瑋廣州報(bào)道

21世紀(jì)資本研究院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年11月5日，公募基金今年以來(lái)發(fā)行新基金1205只，募資規(guī)模2.6萬(wàn)億元，雙雙創(chuàng)出新高。且其中，爆款基金多，權(quán)益基金多。

但同時(shí)也呈現(xiàn)出新的特點(diǎn)，目前權(quán)益類基金發(fā)行規(guī)模主要集中在頭部的10家基金公司，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)權(quán)益類基金仍將吸引資金進(jìn)入，資金繼續(xù)追逐優(yōu)秀的基金經(jīng)理的產(chǎn)品，二八分化仍會(huì)比較嚴(yán)重。

這種信號(hào)將為基金業(yè)發(fā)展帶來(lái)什么變化？

發(fā)行大年的新情況和特點(diǎn)

數(shù)據(jù)顯示，截至11月5日，今年以來(lái)新成立1205只基金（注：統(tǒng)計(jì)基金發(fā)行數(shù)量和規(guī)模時(shí)，剔除轉(zhuǎn)型基金和后分級(jí)基金，如基金A類份額先成立，C類份額后成立，剔除C類份額)。

這一數(shù)據(jù)已超過(guò)去年全年的1036只。新發(fā)規(guī)模為2.6萬(wàn)億元，超過(guò)去年的1.42萬(wàn)億元。

今年新基金平均發(fā)行份額21.60億份，也遠(yuǎn)高于2019年的13.72億份。其中，混合基金無(wú)論是發(fā)行數(shù)量、份額，都是最高。

21世紀(jì)資本研究院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至11月5日，今年共發(fā)行混合基金549只，累計(jì)1.38萬(wàn)億份，占比52.88%。

回顧歷史，今年之外，混合基金發(fā)行數(shù)量最多的是2016年，有449只。但發(fā)行份額和占比最高的是2015年，發(fā)行份額達(dá)到0.85萬(wàn)億份，占比64.28%。

從數(shù)量和占比來(lái)看，2015、2016、2017、2018和2019這五年分別是366只（64.28%）、449只（41.05%）、343只（29.84%）、326只（39.40%）和306只（19.34%）。

從歷史數(shù)據(jù)對(duì)比來(lái)看，2020年，市場(chǎng)再次喜歡上了混合基金。

其背景是今年股票市場(chǎng)出色，但表現(xiàn)相當(dāng)魔幻。混合型基金與股票型基金、債券型基金相比,混合型基金資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)彈性非常大，既可投資股票又可投資債券,投資比例更為靈活,進(jìn)可攻退可守,因此在市場(chǎng)上更受歡迎。而與股票型基金相比，混合型基金的股票倉(cāng)位限制為基金資產(chǎn)的0~95%，股票型基金的倉(cāng)位要求是不能低于80%。

不過(guò)，今年在A股牛市行情下，股票型基金的新基金也達(dá)到了198只，0.32萬(wàn)億份額，占比12.33%。從規(guī)模來(lái)看，略低于2015年新成立的199只，0.35萬(wàn)億份，占比26.64%。

而往年機(jī)構(gòu)最喜愛(ài)的債券型基金，今年以來(lái)僅有421只新成立，發(fā)行份額0.88萬(wàn)億份，占比33.90%。而去年，債券型基金的新基金數(shù)量為492只，發(fā)行份額0.89萬(wàn)億份，占比62.87%。

此外，今年沒(méi)有貨幣基金成立，而另類基金和QDII的新基金加起來(lái)不到1%。

從目前發(fā)行規(guī)模來(lái)看，今年股票型基金加上混合型基金的規(guī)模占基金總發(fā)行的65%左右，而債券型基金發(fā)行占比約為34%?？梢钥闯觯衲臧l(fā)行的基金類型主要是權(quán)益類基金。

“今年權(quán)益類基金發(fā)行規(guī)模大增?！睂?duì)此，格上理財(cái)首席策略師張婷表示。

張婷認(rèn)為，主動(dòng)權(quán)益類今年受市場(chǎng)歡迎，主要有幾方面原因：今年權(quán)益類市場(chǎng)表現(xiàn)較好，很多基金收益非?？捎^，吸引了很多的增量資金；第二，今年很多優(yōu)秀的基金經(jīng)理發(fā)行了產(chǎn)品，爆款基金頻現(xiàn)，基金募集情況呈現(xiàn)二八分化現(xiàn)象，明星基金需要限制募集規(guī)模，而一些業(yè)績(jī)一般的基金則募集難度較大；第三，在房住不炒以及國(guó)家大力支撐資本市場(chǎng)的背景下，權(quán)益類資產(chǎn)將成為未來(lái)的投資主航向。

爆款基金馬太效應(yīng)

“未來(lái)權(quán)益類基金仍將吸引資金進(jìn)入，二八分化顯現(xiàn)也會(huì)比較嚴(yán)重，資金追逐優(yōu)秀的基金經(jīng)理的產(chǎn)品，而基金經(jīng)理要想突圍，必須想辦法把業(yè)績(jī)做好?！睆堟帽硎尽?/p>

不過(guò)，目前權(quán)益類資產(chǎn)仍然存在機(jī)會(huì)，但選股難度加大很多，市場(chǎng)進(jìn)入結(jié)構(gòu)性高估階段，未來(lái)隨著投資機(jī)會(huì)的減少，權(quán)益類基金的發(fā)行占比可能也會(huì)階段性下降，但長(zhǎng)期來(lái)看，權(quán)益類基金的占比仍會(huì)維持在較高水平。

今年以來(lái)，爆款基金不斷，截至11月5日，今年以來(lái)共有111只新發(fā)基金一日售罄。

其中發(fā)行規(guī)模最大的是6月8日發(fā)行的南方成長(zhǎng)先鋒，發(fā)行份額高達(dá)321.15億份，基金經(jīng)理為茅煒、王博。

此外今年發(fā)行規(guī)模大的新基金還有胡昕偉管理的匯添富中盤(pán)價(jià)值精選（297.43億份）、王宗合管理的鵬華匠心精選（296.91億份）、饒曉鵬管理的華安聚優(yōu)精選（290.67億份）、陳皓管理的易方達(dá)均衡成長(zhǎng)（269.67億份）、趙鵬飛和徐一恒管理的匯添富穩(wěn)健收益（216.34億份）。

此外，今年有30只新基金發(fā)行份額為100億-200億份；129只為50億-100億份；68只為30億-50億份；100只為20億-30億份。

而近一年新基金的發(fā)行規(guī)模主要集中在頭部基金公司，爆款基金也主要來(lái)自頭部基金。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2020年11月5日，最近一年以來(lái)，發(fā)行規(guī)模最大的基金公司為：匯添富基金（1785億）、易方達(dá)基金（1758億）、南方基金（1239億）、鵬華基金（1189億）、廣發(fā)基金（1188億）、華夏基金（903億）、富國(guó)基金（808億）、嘉實(shí)基金（806億）、銀華基金（630億）、中歐基金（625億）。

上述基金公司最近一年發(fā)行的新基金大多數(shù)是權(quán)益類基金，而這些公司也大多躋身基金公司規(guī)模排名前列。

另外，有部分基金憑借大量發(fā)行權(quán)益類新基金，規(guī)模迅速擴(kuò)張。比如最近一年發(fā)行基金規(guī)模最大的匯添富公司，去年底規(guī)模（易除貨幣和理財(cái)債券）排名第7位，今年三季度末排名升至第2位。

張婷表示，目前權(quán)益類基金發(fā)行規(guī)模主要集中在了頭部的10家基金公司，這些基金公司多數(shù)都有自己的明星基金經(jīng)理以及權(quán)益類基金的投資能力較強(qiáng)。

按照業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，未來(lái)兩極分化仍會(huì)比較嚴(yán)重，基金公司要逐漸形成自身的能力圈以及壁壘，從而在市場(chǎng)上占據(jù)一席之地。