2018年對于維密和母公司L Brands和來說，都是較為混亂和緊張的一年，因為先后進行了許多大型策略調(diào)整。L Brands關(guān)停了高端女士用品品牌Henri Bendel、出售了內(nèi)衣品牌La Senza。維密則有了新CEO John Mehas，并關(guān)閉了一些店鋪、重塑Pink系列。

　　維密像是進入了一個潛伏調(diào)整期，但有投資人等不及了，認為僅是這些策略并不能讓該集團的業(yè)績快速回到正軌，因此建議L Brands索性剝離維密。

　　據(jù)《女裝日報》消息，激進派投資公司Barington Capital近日指出，L Brands旗下的內(nèi)衣業(yè)務(wù)和身體護理業(yè)務(wù)已存在較大差距。認為L Brands應(yīng)該把發(fā)展態(tài)勢良好的Bath & Body Works和苦苦掙扎的維密拆分開來，以便為投資人帶來更好的回報。

　　這個提議，是Barington Capital董事長James Mitarotonda直接傳達給L Brands董事長Leslie Wexner的。在給Wexner的信息中，Mitarotonda認為L Brands是時候做出改變了。

　　“不幸的是，L Brands在過去幾年的表現(xiàn)令人失望，”Mitarotonda說，“在過去的一年、三年和五年中，該公司的股價表現(xiàn)遠遠落后于競爭對手和整個市場，從2015年11月4日的每股100.22美元高點，暴跌至昨日收盤時的每股26.81美元，跌幅超過73%?！?/p>

　　2018年的業(yè)績可能也是催生Barington Capital提出建議的原因之一。

　　剛邁入3月，維密母公司L Brands便交上了過去一年的成績單——銷售額輕微增長、股價和利潤雙雙下滑。

　　這樣的結(jié)果幾乎在所有人的意料之中，因為過去幾年中，人們在這個持續(xù)下滑的內(nèi)衣品牌身上一直看不到振作的跡象。相比之下，L Brands旗下身體護理品牌Bath & Body Works的銷售額在第四季度增長了12%。

　　事實上，L Brands的身體護理品牌業(yè)務(wù)在去年就超過了維密，成為了集團的業(yè)績領(lǐng)頭羊。而在年終業(yè)績報告中，L Brands也明確表示，要繼續(xù)關(guān)閉維密門店，同時會增加Bath & Body Works的門店。

　　Barington Capital的拆分提議聽上去有些熟悉，因為這個策略是受到了Gap集團上周宣布拆分策略的啟發(fā)。

　　某種程度上，Gap集團面臨著和L Brands差不多的境遇。Gap集團的頭部品牌Gap已經(jīng)近5年表現(xiàn)消沉了，這期間，該集團的另一品牌Old Navy一躍而起，呈現(xiàn)了良好的發(fā)展姿態(tài)，且代替Gap成為拉動集團業(yè)績的第一大馬車。

　　面對遲遲不反彈的Gap，上周，Gap集團宣布自己將于2020年被拆分為兩家上市公司。Old Navy將被剝離，剩余的Gap、Banana Republic、Athleta、Intermix、Hill City及其他品牌將組成另一家新公司。該消息一出，Gap集團股價在盤后交易中大漲逾20%至31.75美元每股，證明業(yè)內(nèi)認為這或許是個可行的辦法。

　　這一方法對于歷史悠久、集團內(nèi)地位最高的Gap來說，不失為一個體面的隱退方式，而此法或許也會成為維密的最好出路之一。因為一方面，當(dāng)業(yè)績不佳的Gap、維密與集團內(nèi)其他勁頭十足的品牌站在一起作比較時，總會把缺點暴露無遺，“頭部品牌”的光環(huán)反而成了被施壓的砝碼。另一方面，這兩個品牌都歷史悠久，難以短期內(nèi)改變品牌主打理念和對外形象，因此與集團內(nèi)其他品牌拆分開來，也便于品牌自身慢慢調(diào)整。作者：加琳瑋