Le taux de fluctuation de stratégies d'arbitrage est généralement par l'établissement d'un portefeuille de couverture constitué de neutre d'options et d'actifs de base à atteindre.

Une option d'achat, de la vente de ses actifs simultanément la base de ce portefeuille, équivalant à plus de volatilité.

Cette stratégie serait avantageuse s' il était finalement établi que le taux réel de fluctuation de l 'actif de base était supérieur au taux implicite de fluctuation des droits sur la période de l' opération.

Au contraire, une option d'achat de vendre, et sa base d'actifs, le portefeuille équivaut à court de volatilité.

Une telle stratégie serait avantageuse si le taux réel de fluctuation de l 'actif de base était finalement inférieur au taux implicite de fluctuation des options.